點(diǎn)亮全球市場 QDII投資版圖持續(xù)擴(kuò)張

    20%

    受益于全球大宗商品價格走高及海外市場結(jié)構(gòu)性機(jī)會，部分QDII基金業(yè)績表現(xiàn)良好，令分散投資的優(yōu)勢進(jìn)一步凸顯。截至8月20日，今年以來有14只QDII基金收益率超過20%，其中匯添富全球醫(yī)療、天弘越南市場和國泰大宗商品的收益率均在30%以上。但“出海”也有風(fēng)險，受港股市場下跌拖累，港股QDII普遍下跌。

    ◎記者陳玥○編輯黃淑慧

    出征海外、全球布局一直是公募基金努力的方向，而QDII是一個重要的突破口。近年來，隨著產(chǎn)品數(shù)量日益增加，QDII基金的投資版圖不斷擴(kuò)張，投資的資產(chǎn)類別涵蓋了股票、債券、衍生品、大宗商品等。

    今年以來，受益于全球大宗商品價格走高及海外市場結(jié)構(gòu)性機(jī)會，部分QDII基金業(yè)績表現(xiàn)良好，令分散投資的優(yōu)勢進(jìn)一步凸顯。Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至8月20日，今年以來有14只QDII基金收益率超過20%，但“出海”也有風(fēng)險，受港股市場下跌拖累，港股QDII普遍下跌。

    業(yè)績冰火兩重天

    時光撥回至今年年初，在A股估值結(jié)構(gòu)性高企的情況下，該如何投資布局？一些精明的投資人將目光投向了QDII。據(jù)渠道人士透露，某個人投資者年初買了近億元的天弘越南市場股票QDII。二季報顯示，該基金近6個月回報率達(dá)38.84%，近1年回報率達(dá)72.9%。在出色業(yè)績的帶動下，該基金的規(guī)模從去年年底的3.66億元增長至今年二季度的19.24億元，增幅超過400%。

    近年來，隨著QDII基金數(shù)量的增加，其投資區(qū)域也逐漸擴(kuò)大。從2014年問世的投資德國市場的華安德國30（DAX）ETF，到2018年問世的投資印度市場的工銀印度基金，到2019年集中推出的3只日經(jīng)225ETF、南方東證指數(shù)ETF及上投摩根日本精選，再到2020年問世的投資越南市場的天弘越南市場基金、投資法國市場的華安法國CAC40ETF。

    QDII基金投資版圖不斷擴(kuò)張，但業(yè)績分化也較大。截至8月20日，除了天弘越南基金，工銀印度基金和泰達(dá)宏利印度基金今年以來分別上漲了13%和12%。投資日本市場的QDII則漲跌不一，截至8月20日，今年以來3只日經(jīng)225ETF跌幅在7%至8%、南方東證指數(shù)ETF下跌2.34%、上投摩根日本精選上漲超過4%。華安法國CAC40ETF和華安德國30（DAX）ETF今年以來漲幅分別為6.48%和13.15%。

    今年以來，受益于全球大宗商品價格走高及海外市場結(jié)構(gòu)性機(jī)會，部分QDII基金業(yè)績表現(xiàn)良好，令分散投資的優(yōu)勢進(jìn)一步凸顯。Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至8月20日，今年以來有14只QDII基金凈值增長率超過20%，其中匯添富全球醫(yī)療、天弘越南市場和國泰大宗商品漲幅均在30%以上。其中，二季度單季漲幅超過30%、今年以來漲幅超過40%的匯添富全球醫(yī)療表現(xiàn)搶眼。該基金基金經(jīng)理在二季報中表示，在美股中重點(diǎn)把握了Biotech最新臨床突破進(jìn)展、mRNA疫苗、Bio-processing全產(chǎn)業(yè)鏈、液體活檢、基因治療等新興技術(shù)的市場機(jī)會。特別是對港股創(chuàng)新藥及其相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的投資，給基金帶來了豐厚的收益。

    也不是所有的QDII都給投資者帶來驚喜。受港股市場下跌拖累，港股QDII普遍下跌，與互聯(lián)網(wǎng)科技相關(guān)的產(chǎn)品更是跌幅顯著。Wind數(shù)據(jù)顯示，在今年以來跌幅超過20%的17只QDII基金中，港股QDII占了13只，其中中證海外互聯(lián)ETF、恒生互聯(lián)網(wǎng)科技業(yè)ETF、恒生科技ETF等成為“重災(zāi)區(qū)”。此外，博時中證全球中國教育ETF今年以來跌幅近50%，QDII業(yè)績榜單上頭尾差距已經(jīng)擴(kuò)大至90個百分點(diǎn)。

    分散配置需求升溫

    出征海外、全球布局一直是公募基金努力的方向，政策方面也給予了相應(yīng)的支持。從去年年底至今，國家外匯管理局對QDII額度的批準(zhǔn)明顯提速。

    去年9月23日，時隔17個月QDII額度再次擴(kuò)容，共有18家機(jī)構(gòu)獲得33.6億美元QDII額度，涵蓋了基金、證券、理財子公司等各類機(jī)構(gòu)。之后，從去年9月至今年6月，國家外匯管理局先后多次批復(fù)，共向106家機(jī)構(gòu)發(fā)放QDII額度433.36億美元。今年6月2日，國家外匯管理局啟動新一輪合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者（QDII）額度發(fā)放，共向17家機(jī)構(gòu)發(fā)放QDII額度103億美元。本輪額度發(fā)放后，國家外匯管理局已累計(jì)批準(zhǔn)173家QDII機(jī)構(gòu)，投資額度合計(jì)1473.19億美元。

    光大證券一份研報經(jīng)過測算發(fā)現(xiàn)，對于收益導(dǎo)向的資產(chǎn)配置模型，海外權(quán)益資產(chǎn)的加入能夠增加資產(chǎn)配置組合的收益；而對于風(fēng)險導(dǎo)向的資產(chǎn)配置模型，海外債券資產(chǎn)的加入能夠起到更加明顯的分散風(fēng)險增加收益的效果。REITs資產(chǎn)對各資產(chǎn)配置模型的提升效果并不明顯。由此得出的結(jié)論是，對于投資者的不同投資需求，海外資產(chǎn)的加入確實(shí)能在一定程度上改善本土資產(chǎn)的配置效果。