解密19只新三板概念基金：最高收益率68% 青睞有轉(zhuǎn)板預(yù)期公司

    本報(bào)記者 王思文

    近期，新三板概念基金吸引了不少投資者的目光。據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者梳理發(fā)現(xiàn)，目前，全市場(chǎng)至少有19只可投資新三板精選層的基金產(chǎn)品。雖然這些基金產(chǎn)品成立均不足2年，但平均收益率卻可圈可點(diǎn)。這19只基金產(chǎn)品自成立以來(lái)的平均收益率超過(guò)15%，最高收益率高達(dá)68%。

    這些新三板概念基金產(chǎn)品的特點(diǎn)有哪些？投資于新三板的比例、投資策略如何？近日，《證券日?qǐng)?bào)》記者針對(duì)上述問(wèn)題進(jìn)行了采訪調(diào)查。

    精選層公司股價(jià)上漲

    助力基金業(yè)績(jī)提升

    自2020年4月17日證監(jiān)會(huì)正式發(fā)布并實(shí)施《公開(kāi)募集證券投資基金投資全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌股票指引》起，公募基金積極挖掘新三板投資機(jī)會(huì)。2020年6月3日，6家基金公司上報(bào)的可投資新三板精選層的公募基金產(chǎn)品正式拿到證監(jiān)會(huì)的批復(fù)，成為全市場(chǎng)首批可投資新三板基金。

    從首批可投資新三板基金的誕生，到2021年8月26日泓德睿誠(chéng)基金的成立，一年多時(shí)間里，公募新發(fā)基金市場(chǎng)的名單中出現(xiàn)了大量以“新三板投資”為布局重點(diǎn)的新三板概念基金產(chǎn)品。而基金產(chǎn)品類別均為混合型基金，分別為16只偏股混合型基金和3只靈活配置型基金。

    19只新三板概念基金產(chǎn)品普遍采取定期開(kāi)放運(yùn)作方式，大多設(shè)置了三年、一年或六個(gè)月的封閉期，此舉主要有利于相對(duì)長(zhǎng)期的投資，對(duì)倉(cāng)位的控制會(huì)更加靈活。

    在具體的投資比例分配上，一位北京地區(qū)公募基金經(jīng)理在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，“這些新三板概念產(chǎn)品的投資范圍主要是投資于主板、創(chuàng)業(yè)板等板塊的股票，同時(shí)會(huì)設(shè)定將一部分資產(chǎn)配置于新三板中。比如一些有封閉期的產(chǎn)品，設(shè)定投資新三板精選層掛牌股票的市值將不超過(guò)基金資產(chǎn)凈值的20%；在開(kāi)放期間，投資精選層掛牌股票的市值將不超過(guò)基金資產(chǎn)凈值的15%。同時(shí)，也有產(chǎn)品設(shè)定為投資于新三板精選層股票的比例不超過(guò)基金資產(chǎn)凈值的5%。通過(guò)對(duì)投資范圍和比重的設(shè)定，努力實(shí)現(xiàn)投資組合的整體回報(bào)。”

    一年間，這些新三板主題基金普遍為投資者遞交了一份亮眼的成績(jī)單。據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，自成立以來(lái)，截至9月8日，這19只新三板主題基金的平均復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為15.22%。若剔除次新基金，2020年成立的7只新三板主題基金的平均復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為36.47%。

    首批可投資新三板基金的收益率普遍較高。富國(guó)積極成長(zhǎng)一年定開(kāi)基金成立以來(lái)的收益率達(dá)到68.57%；匯添富創(chuàng)新增長(zhǎng)一年定開(kāi)、華夏成長(zhǎng)精選6個(gè)月定開(kāi)的收益率分別達(dá)到52.68%、47.08%；工銀瑞信創(chuàng)新精選一年定開(kāi)、招商成長(zhǎng)精選一年定開(kāi)、東方紅啟盛三年持有等新三板概念基金的收益率在15%至30%之間。

    “產(chǎn)品收益率上漲的主要原因之一是新三板精選層轉(zhuǎn)板的預(yù)期逐步明確，基金持有的新三板精選層股票上漲幅度較大。”富國(guó)積極成長(zhǎng)一年定開(kāi)基金經(jīng)理?xiàng)顥澅硎尽?/p>

    據(jù)記者了解，截至目前，首批可投資新三板基金在新三板精選層的投資比例設(shè)定仍然相對(duì)較高，普遍為封閉期占基金資產(chǎn)凈值的20%。而今年下半年剛成立的新基金暫時(shí)未有較為突出的累計(jì)凈值增長(zhǎng)率。

    選股較為謹(jǐn)慎

    流動(dòng)性等因素仍受關(guān)注

    這些新三板概念基金是如何布局新三板的？記者了解到，基金經(jīng)理在遴選新三板精選層股票時(shí)主要著重三大方面：一是著重選擇盈利模式清晰，業(yè)務(wù)快速發(fā)展，已初步具有盈利能力的成長(zhǎng)型公司；二是面向市場(chǎng)高度認(rèn)可、研發(fā)創(chuàng)新能力強(qiáng)的創(chuàng)新型企業(yè)；三是流動(dòng)性良好的優(yōu)質(zhì)新三板精選層掛牌企業(yè)更受關(guān)注。

    一位新三板概念基金基金經(jīng)理對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，“參與新三板基金投資的同時(shí)，投資者需要考慮承擔(dān)新三板機(jī)制下因投資標(biāo)的、市場(chǎng)制度以及交易規(guī)則等差異帶來(lái)的特有風(fēng)險(xiǎn)，比如流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、轉(zhuǎn)板風(fēng)險(xiǎn)、投資集中風(fēng)險(xiǎn)、掛牌公司經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、掛牌公司降層風(fēng)險(xiǎn)、終止掛牌風(fēng)險(xiǎn)、精選層市場(chǎng)股價(jià)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、投資集中風(fēng)險(xiǎn)等。”

    為了進(jìn)一步了解新三板概念基金的基金經(jīng)理對(duì)新三板投資的具體策略，記者翻閱了19只新三板概念基金2021年中期報(bào)告。

    其中，匯添富創(chuàng)新增長(zhǎng)一年定開(kāi)基金經(jīng)理馬翔表示：“我們持倉(cāng)了相當(dāng)比例的新三板精選層公司，這些公司以科技創(chuàng)新行業(yè)為主，均是各自細(xì)分領(lǐng)域的龍頭。我們相信，這些公司的成長(zhǎng)可以給基金凈值帶來(lái)正面影響，隨著他們收入利潤(rùn)的增長(zhǎng)，一部分公司將會(huì)滿足轉(zhuǎn)板上市的條件。持有精選層股票，等待其轉(zhuǎn)板上市后流動(dòng)性和估值的提升，是重要投資策略。”

    南方創(chuàng)新精選一年定期基金經(jīng)理羅安安認(rèn)為，對(duì)于新三板精選層公司的挑選一直比較謹(jǐn)慎，目前精選了與新能源車和光伏相關(guān)個(gè)股，取得了一定收益。未來(lái)將持續(xù)加大研究力度，積極挖掘成長(zhǎng)性良好且有希望轉(zhuǎn)板的優(yōu)質(zhì)公司。

    與此同時(shí)，據(jù)新三板概念基金的中期報(bào)告顯示，這些產(chǎn)品在新三板中的投資比例差距較大，比如截至今年6月底，匯添富創(chuàng)新增長(zhǎng)一年定開(kāi)持有的新三板精選層股票總額為3.88億元，占基金資產(chǎn)凈值比例達(dá)16.01%；而華夏成長(zhǎng)精選6個(gè)月定開(kāi)基金投資新三板股票的公允價(jià)值為1381.29萬(wàn)元，占基金資產(chǎn)凈值的比例僅為0.96%。

    “通過(guò)公募基金產(chǎn)品參與新三板投資，投資者在選擇新三板概念基金產(chǎn)品前需了解產(chǎn)品投資范圍、最新披露的持股明細(xì)，明確了解該產(chǎn)品是否符合自身購(gòu)買(mǎi)需求。”某大型券商理財(cái)經(jīng)理對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示。