借道ETF調(diào)倉布局 大資金看好三大方向

    ETF素有機(jī)構(gòu)資金風(fēng)向標(biāo)之稱。震蕩行情中，大量資金借助ETF布局權(quán)益市場(chǎng)。截至9月10日，下半年以來股票型ETF獲凈申購221.69億份。

    哪類ETF受到資金追捧？具體而言，成長(zhǎng)風(fēng)格鮮明的科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)50ETF最吸金，醫(yī)藥類ETF也頗受青睞，近期表現(xiàn)較為亮眼的基建ETF，份額同樣大幅提升。

    資金涌入三大類ETF

    從股票型ETF資金流向來看，下半年以來投資者情緒頗為樂觀。Choice數(shù)據(jù)顯示，4月至6月，股票型ETF連續(xù)3個(gè)月遭遇凈贖回，其中6月凈贖回232.45億份。進(jìn)入下半年，市場(chǎng)情緒有所回暖，7月股票型ETF獲凈申購73.44億份，8月獲凈申購38.04億份。9月以來，截至9月10日，僅8個(gè)交易日，股票型ETF已獲凈申購110.19億份。

    資金盯上了哪些板塊？記者梳理發(fā)現(xiàn)，資金主要流入三大方向，分別是科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)50ETF、醫(yī)藥類ETF以及以基建為代表的周期類ETF。

    自6月底陸續(xù)上市以來，科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)50ETF持續(xù)吸金。截至9月10日，下半年以來，9只科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)50ETF合計(jì)獲凈申購140.23億份。具體而言，7月合計(jì)獲凈申購65.79億份，8月合計(jì)獲凈申購50.66億份，9月以來合計(jì)獲凈申購23.77億份。

    從成分股構(gòu)成來看，科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)50ETF從科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板中選取了50只龍頭科技股，集中在新能源、半導(dǎo)體和醫(yī)藥醫(yī)療板塊。

    盡管醫(yī)藥板塊近期有所調(diào)整，但資金呈現(xiàn)越跌越買狀態(tài)，截至9月10日，醫(yī)藥板塊相關(guān)ETF下半年以來獲凈申購份額逾百億份。具體而言，醫(yī)藥ETF7月獲凈申購31.64億份；8月，資金加大流入，醫(yī)藥ETF獲凈申購49.34億份；9月以來醫(yī)藥ETF獲凈申購21.28億份。

    由于醫(yī)藥行業(yè)細(xì)分子行業(yè)眾多，相關(guān)ETF布局也較為細(xì)化。具體而言，截至9月10日，下半年以來，華寶中證醫(yī)療ETF獲凈申購57.42億份；易方達(dá)滬深300醫(yī)藥ETF緊隨其后，獲凈申購27.63億份；國(guó)泰中證醫(yī)療ETF凈申購份額也超過5億份。

    7月以來，基建工程指數(shù)漲幅超過30%，而資金早已提前埋伏，借助基建ETF進(jìn)行布局。據(jù)統(tǒng)計(jì)，廣發(fā)中證基建工程ETF、銀華中證基建ETF等2只基建ETF7月合計(jì)獲凈申購11.44億份，8月繼續(xù)獲凈申購5.13億份，截至9月10日，9月以來再獲凈申購22.83億份。

    同屬周期板塊的煤炭、鋼鐵ETF也憑借亮眼的表現(xiàn)吸引資金持續(xù)流入。截至9月10日，下半年以來，國(guó)泰煤炭ETF獲凈申購6.28億份，國(guó)泰鋼鐵ETF獲凈申購1.41億份。

    證券ETF遭獲利了結(jié)

    加碼上述三大方向的同時(shí)，資金在拋棄“舊愛”。Choice數(shù)據(jù)顯示，6月證券ETF合計(jì)獲凈申購40.56億份，7月依然是凈申購狀態(tài)，合計(jì)獲凈申購43.29億份。不過，8月證券ETF遭凈贖回35.92億份。9月，資金加快撤出步伐，截至9月10日，短短8個(gè)交易日證券ETF遭凈贖回73.7億份。從流入流出情況來看，資金獲利了結(jié)意圖明顯。

    目前市場(chǎng)上對(duì)券商股行情是否為脈沖行情的討論頗為熱烈。華寶券商ETF基金經(jīng)理豐晨成表示，在市場(chǎng)輪動(dòng)頻率提升、熱點(diǎn)紛呈的環(huán)境下，兩市A股成交量有望維持高位，券商股行情仍有看頭。從今年前兩個(gè)季度的數(shù)據(jù)看，偏股公募基金配置券商板塊的比例處于歷史低點(diǎn)，在目前的市場(chǎng)熱度下券商板塊的行情有望持續(xù)。

    站在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，哪些板塊值得配置？中歐基金認(rèn)為，近期市場(chǎng)風(fēng)格偏向低估值板塊，例如基建、工業(yè)及公用事業(yè)行業(yè)的低估值央企獲得資金青睞。與此同時(shí)，新能源等成長(zhǎng)板塊面臨下行壓力，8月新能源車亮眼的銷量數(shù)據(jù)對(duì)其股價(jià)的催化力度明顯減弱。后續(xù)市場(chǎng)風(fēng)格輪動(dòng)將雙主線并存，風(fēng)險(xiǎn)偏好較低的資金將助力低估值板塊估值修復(fù)，主流機(jī)構(gòu)仍將基于中長(zhǎng)期成長(zhǎng)性在科技、消費(fèi)和醫(yī)藥板塊間進(jìn)行輪動(dòng)。

    國(guó)泰基金表示，芯片、醫(yī)療等優(yōu)質(zhì)核心成長(zhǎng)賽道近期雖然漲少跌多，但中期而言，其向上趨勢(shì)不會(huì)改變。就芯片板塊而言，目前依然保持高景氣度，值得逢低分批布局。醫(yī)藥板塊估值已經(jīng)具有不錯(cuò)的吸引力，即使后續(xù)仍有擾動(dòng)因素，其向下的空間也相對(duì)有限。