基金經理也需要“減負”

    在美劇《億萬》里面，心理咨詢師溫迪的角色讓很多人印象深刻：當基金經理投資不順時，會垂頭喪氣地走進溫迪的辦公室。經過溫迪的一番“調教”，基金經理走出來時便“滿血復活”。在資本永不眠的華爾街，女子繞指柔化為百煉鋼，風云激蕩的資本圈里滌蕩出些許溫情，讓人心生美好。

    但現(xiàn)實生活往往比劇本更殘酷。畢竟，資本市場是最好的認知變現(xiàn)場所，跌宕起伏的市場走勢背后，展現(xiàn)的是買賣雙方的金錢得失。在這個變現(xiàn)場所里，淘金者眾多，激烈的競爭壓力必然會傳導到基金經理身上。

    基金投資利益這根鏈條，涉及基金公司、公司股東、基金經理、銷售渠道和投資者等多方面的利益。對于主要依靠管理費生存的基金公司來說，只有把資產管理規(guī)模做大了，基金管理費才能增加，基金公司利潤才能增加，基金經理也會有更多的收入。在擴大資產管理規(guī)模上，基金公司有著天然的動力。對于投資者來說，獲取收益是最終目的，但由于很多投資者缺乏足夠的投資素養(yǎng)，通常是看到基金業(yè)績短期大漲之后才瘋狂買入，這也導致了很多基金經理為了吸引投資者關注，在追求短期業(yè)績上動力十足。

    從投資歷史看，在投資者瘋狂追逐短期回報的時候，市場往往已經處于階段性高位。對于基金公司來說，在市場火熱的時候發(fā)新基金，借助投資者的入市熱情，能夠輕松募集到大量資金；但對于投資者來說，隨后的投資體驗通常很難美好。不管是2015年上半年的成長股牛市，還是今年年初的核心資產行情，在高點入市的投資者都付出了代價。

    投資者在市場高點爭相入市，固然有其自身的責任，但基金公司同樣難辭其咎。而從現(xiàn)實演繹的結果看，在市場高點密集發(fā)行基金，盡管可能讓很多投資者虧錢，但會使基金公司的資產規(guī)模大增，隨之而來的是基金獲取的管理費大幅增加，基金公司股東喜笑顏開。而讓投資者虧錢的責任，往往全部壓到了基金經理身上，挨罵最多的就是基金經理。

    對于基金經理來說，都有其能力圈，也都有資金管理的邊界?；鹨?guī)模的大幅增長，對基金經理的投資能力提出了巨大挑戰(zhàn)，但基金經理往往受自身及相關方利益的影響，使所管基金規(guī)模超出了其管理邊界，最終陷入業(yè)績大幅回撤的泥淖。

    如果基金經理面臨的是純粹的市場壓力，《億萬》中溫迪或許可以讓基金經理重新振作精神，但如果夢想遠遠超越了能力圈，結果必然是心有余而力不足。很多焦慮的根源，或許都是能力不及夢想。

    對于基金經理群體中的焦慮問題，高毅資產知名基金經理馮柳認為，只有陷入了無法面對和解決的狀態(tài)才會焦慮，當所焦慮的事情超出自身能力時，就不要勉為其難，人沒必要為自己配不上的事情而焦慮。他說：“如果你不配這個金錢與名聲，那越早放棄越好。想得到和維持自己不應有的東西是很不明智的行為，那會陷入貪婪和恐懼。”

    相傳，在明朝中葉，楊慎被皇帝發(fā)配云南，船到湖北江陵，遇見一個漁夫和一個柴夫在江邊煮魚喝酒，談笑風生。他很是感慨，寫下了千古名詞：“滾滾長江東逝水，浪花淘盡英雄。是非成敗轉頭空。古今多少事，都付笑談中。”

    對于基金經理來說，即便遇到天大的壓力，看到這首詞后，煩惱和焦慮或許會煙消云散。