證券日?qǐng)?bào)APP

掃一掃
下載客戶端

指數(shù)基金收益差距懸殊 兩大評(píng)價(jià)指標(biāo)是關(guān)鍵

2023-02-17 06:47  來(lái)源:中國(guó)證券報(bào)

    跟蹤同一指數(shù)的基金,收益率卻差距懸殊。中國(guó)證券報(bào)記者梳理發(fā)現(xiàn),以近三個(gè)月時(shí)間維度來(lái)看,跟蹤同一細(xì)分行業(yè)窄基指數(shù)的部分基金,業(yè)績(jī)排名首尾相差超過(guò)1個(gè)百分點(diǎn);而跟蹤寬基指數(shù)的不同基金業(yè)績(jī)差距更大,甚至排名首尾相差約9個(gè)百分點(diǎn)。

    基金人士認(rèn)為,跟蹤技術(shù)、增強(qiáng)策略不同是影響指數(shù)基金收益率差異的主要原因。跟蹤誤差率和信息比率是評(píng)價(jià)指數(shù)基金最有效的指標(biāo)。

    指數(shù)基金業(yè)績(jī)差異大

    近日,有“大V”在社交媒體感慨,同樣是跟蹤恒生科技指數(shù)的指數(shù)基金,業(yè)績(jī)卻相差巨大,甚至近三個(gè)月的業(yè)績(jī)相差足足超過(guò)5個(gè)百分點(diǎn)。部分投資者評(píng)論稱“買(mǎi)指數(shù)基金如同開(kāi)盲盒”。

    記者梳理發(fā)現(xiàn),隨著2月以來(lái)恒生科技指數(shù)的回落,跟蹤該指數(shù)的基金凈值也大幅回落,基金之間的業(yè)績(jī)差異較此前“大V”所提到的也有所收窄。天天基金網(wǎng)顯示的跟蹤該指數(shù)的20只基金中,截至2月15日,近三月最高收益率達(dá)8.19%,最低則為6.83%,業(yè)績(jī)差異超1.3個(gè)百分點(diǎn)。

    除恒生科技指數(shù)外,其他行業(yè)類的窄基指數(shù)基金也同樣存在收益率差距較大的情況。醫(yī)藥類、科技類、消費(fèi)類等不同細(xì)分行業(yè)的指數(shù)基金,都存在此類情況。

    事實(shí)上,業(yè)績(jī)差異更大的指數(shù)基金不在少數(shù),寬基指數(shù)尤為明顯。例如,天天基金網(wǎng)顯示的跟蹤納斯達(dá)克100指數(shù)的20只基金中,截至2月15日,近三月業(yè)績(jī)從2.11%至7.19%不等;跟蹤滬深300指數(shù)的157只基金中,截至2月15日,近三月業(yè)績(jī)從1.92%至10.82%不等。

    存在多方面原因

    跟蹤同樣的指數(shù),業(yè)績(jī)相差如此之大,原因是什么?

    其實(shí)指數(shù)基金也大有不同,從基金名稱后綴上就可以看出區(qū)別。常見(jiàn)的指數(shù)基金有普通指數(shù)型基金、ETF、ETF聯(lián)接基金、增強(qiáng)指數(shù)型基金等。各類基金叫法不一,代表類型也不一樣。

    但同樣為純復(fù)制指數(shù)的基金,或同樣為指數(shù)增強(qiáng)基金,頭尾收益率差距也不小。對(duì)此,一位公募的指數(shù)基金經(jīng)理表示,造成指數(shù)基金收益率差距的原因是多重的:一方面,不同的基金公司或基金經(jīng)理在跟蹤的技術(shù)上可能會(huì)有一些差異,有的跟蹤較好,有的則跟蹤效果一般,但這方面的原因一般不會(huì)造成收益率上特別大的差異。另一方面,對(duì)于指數(shù)增強(qiáng)基金來(lái)說(shuō),不同的增強(qiáng)策略或量化增強(qiáng)模型,在不同的市場(chǎng)環(huán)境下表現(xiàn)也會(huì)有一定的差異;每個(gè)模型對(duì)于不同行業(yè)或不同成份股的配置權(quán)重不同,都會(huì)對(duì)指數(shù)跟蹤形成一定偏離,而且基金經(jīng)理主動(dòng)操作的空間也不盡相同。

    那么,業(yè)績(jī)好就一定是更好的指數(shù)基金嗎?投資者該如何挑選指數(shù)基金?業(yè)內(nèi)人士分析,指數(shù)基金不能唯收益率論,跟蹤誤差率和信息比率是評(píng)價(jià)指數(shù)基金最有效的指標(biāo)。首先,要看跟蹤指數(shù)的誤差,包括業(yè)績(jī)偏差和實(shí)際標(biāo)的偏差;其次,如果是增強(qiáng)指數(shù)的話,還要看信息比率,也就是衡量收益和風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系。一般來(lái)說(shuō),指數(shù)基金規(guī)模越大,流動(dòng)性越好,跟蹤指數(shù)的效果也越佳,更能充分展現(xiàn)規(guī)模效應(yīng)。此外,如果是增強(qiáng)型指數(shù)基金,還要看增強(qiáng)的策略,有些指數(shù)基金使用量化增強(qiáng)方式,有些則是主動(dòng)增強(qiáng),投資者可以選擇與自己理念匹配的基金。

-證券日?qǐng)?bào)網(wǎng)
  • 24小時(shí)排行 一周排行
  • 深度策劃

洞察半年報(bào)新動(dòng)能

產(chǎn)因城強(qiáng),城因產(chǎn)興。工業(yè)化與城市化是經(jīng)濟(jì)社會(huì)……[詳情]

版權(quán)所有證券日?qǐng)?bào)網(wǎng)

互聯(lián)網(wǎng)新聞信息服務(wù)許可證 10120180014增值電信業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)許可證B2-20181903

京公網(wǎng)安備 11010202007567號(hào)京ICP備17054264號(hào)

證券日?qǐng)?bào)網(wǎng)所載文章、數(shù)據(jù)僅供參考,使用前務(wù)請(qǐng)仔細(xì)閱讀法律申明,風(fēng)險(xiǎn)自負(fù)。

證券日?qǐng)?bào)社電話:010-83251700網(wǎng)站電話:010-83251800

網(wǎng)站傳真:010-83251801電子郵件:xmtzx@zqrb.net

證券日?qǐng)?bào)APP

掃一掃,即可下載

官方微信

掃一掃,加關(guān)注

官方微博

掃一掃,加關(guān)注