剔除匯兌損失 神州數(shù)碼三季度業(yè)績增速超48%

    本報訊 10月28日，神州數(shù)碼發(fā)布三季報，前三季度實現(xiàn)營收533.55億元，同比增長32.73%；歸母凈利潤3.44億元，同比增長10.13%；歸母扣非凈利潤3.21億元，同比增長18.44%。

    財報數(shù)據(jù)顯示，神州數(shù)碼三季度單季營收203.08億元，同比增長44.04%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為7689.7萬，同比下降29.38%。對此，中信證券分析稱：根據(jù)公司公告二季度匯兌損失0.23億元測算，三季度末因匯率貶值加大造成年內(nèi)累計約1.5億元匯兌損失，剔除匯兌損失（考慮鎖匯成本）影響后，神州數(shù)碼業(yè)績增速同比增長達(dá)48.24%。

    2018年，繼全資收購國內(nèi)領(lǐng)先的云增值服務(wù)提供商上海云角以后，神州數(shù)碼開始基于企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型展開深度布局。目前，神州數(shù)碼立足云轉(zhuǎn)售業(yè)務(wù)（AGG業(yè)務(wù)）、云管理服務(wù)（MSP業(yè)務(wù)）、數(shù)字化解決方案（ISV業(yè)務(wù)）三塊核心，不斷增強從設(shè)計，到實施、開發(fā)的云專業(yè)服務(wù)（CPS）能力，為客戶提供含咨詢、培訓(xùn)、遷移、實施、運維在內(nèi)的一系列技術(shù)服務(wù)。行業(yè)布局上，神州數(shù)碼持續(xù)加大在零售、快消和汽車行業(yè)的技術(shù)投入，推出一系列產(chǎn)品化解決方案，滿足現(xiàn)代商業(yè)轉(zhuǎn)型所需。

    神州數(shù)碼2018年中報顯示，報告期內(nèi)，神州數(shù)碼實現(xiàn)營業(yè)收入330.47億元，同比增長26.62%；其中云計算收入實現(xiàn)2.65億元，同比增長233.27%。不難看出，在推進(jìn)自身全面云戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型上，神州數(shù)碼已實現(xiàn)了單季破億和持續(xù)同比達(dá)三位數(shù)的跨越式增長，其云服務(wù)及數(shù)字化服務(wù)價值已經(jīng)開始逐步顯現(xiàn)。

    中信證券分析認(rèn)為，基于云服務(wù)業(yè)務(wù)的簽約期限和業(yè)務(wù)連續(xù)性判斷，神州數(shù)碼三季度云服務(wù)業(yè)務(wù)增速不減。預(yù)計，神州數(shù)碼2018年全年包括MSP及ISV業(yè)務(wù)的純服務(wù)收入有望過億元，同時該業(yè)務(wù)的高毛利率將為神州數(shù)碼打開新的利潤空間。

    在傳統(tǒng)業(yè)務(wù)方面，中信證券分析稱，受益于行業(yè)集中度提升的發(fā)展趨勢，以及自身的競爭和業(yè)務(wù)能力，神州數(shù)碼接近80%的產(chǎn)品線增速持續(xù)跑贏同類市場增速，預(yù)計傳統(tǒng)分銷業(yè)務(wù)未來三年將實現(xiàn)年復(fù)合增速約15%。尤其是與華為的深度合作，將成為神州數(shù)碼傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的一個亮點。

    綜合考慮，中信證券認(rèn)為，從中長期來看，基于出眾的業(yè)務(wù)能力和強勁的競爭能力，神州數(shù)碼主業(yè)增長強勁，行業(yè)龍頭地位穩(wěn)固。與此同時，在企業(yè)客戶加速上云等因素的刺激作用下，神州數(shù)碼云服務(wù)業(yè)務(wù)未來三年有望連續(xù)翻倍增長，建議維持“買入”評級。