交易所三問收購事項 威唐工業(yè)跨界鋰電池仍存疑

    本報記者 李亞男

    9月14日晚間，威唐工業(yè)收到深交所問詢函，就其溢價收購蘇州德凌迅動力科技有限公司（以下簡稱“德凌迅”）一事再次進行問詢，這也是自發(fā)布收購草案后，威唐工業(yè)收到的第3封深交所問詢函。

    最新問詢函提出，公司需補充說明新能源汽車、儲能等新興領域的鋰離子電池組行業(yè)競爭格局、公司及德凌迅計劃在新能源汽車領域鋰離子電池組開展相關業(yè)務嘗試的方式、方法及可行性、是否利用市場熱點概念進行炒作等。

    新能源鋰電池業(yè)務存疑

    最新半年報顯示，威唐工業(yè)主要產品汽車沖壓模具、檢具等營業(yè)收入占比超九成，當前的研發(fā)項目也集中于主營產品。而本次收購標的公司德凌迅的產品主要為鋰離子電池組，應用于電動滑板車、AGV和服務型機器人等領域。

    威唐工業(yè)表示，報告期內，德凌迅的主營業(yè)務收入為2330.29萬元、5739.54萬元和8716.73萬元，仍屬于初創(chuàng)型企業(yè)，在電動滑板車、AGV和服務型機器人等領域應用情況發(fā)展良好，在整個鋰離子電池組的市場占有率較低。

    本次交易后，威唐工業(yè)計劃在“新能源汽車領域的鋰離子電池組進行相關業(yè)務嘗試”“形成新能源動力電池總成集成能力，產品端進一步邁向新能源動力電池總成，使公司提升為具備提供完整動力電池總成解決方案能力的制造商”。

    中南財經政法大學數字經濟研究院執(zhí)行院長盤和林在接受《證券日報》記者采訪時表示：“動力電池總成解決方案的關鍵是安全性、穩(wěn)定性，其要求對動力電池內部結構進行深度的技術改造，累積大量技術經驗。企業(yè)應該審慎跨界，即使要跨界，也要擁有一定的高壁壘技術。當前鋰電池的技術主要體現(xiàn)在正極材料，以及電池能源管理的安全性問題上。”

    威唐工業(yè)在問詢函回復中表示，德凌迅核心技術團隊一直專注于鋰離子電池、電池保護系統(tǒng)及相關元器件產品制造領域。經過多年的研發(fā)和積累，在鋰離子電池制造方面形成了較強的技術優(yōu)勢。

    從其成立后的研發(fā)情況來看，2018年、2019年、2020年及2021年1月份至5月份，德凌迅的研發(fā)支出分別為212.19萬元、191.41萬元、167.33萬元及143.87萬元。截至2021年5月31日，德凌迅共有員工72人，其中本科及以上學歷共14人，占比不到20%，研發(fā)團隊則維持在7人左右的水平。

    “電動滑板車、AGV和服務型機器人電池組動力輸出不需要太高，但需要有一定的續(xù)航能力，可持續(xù)性要強，同時，重量要輕，需要較高的能量密度。新能源汽車不僅僅是電池，還需要三電系統(tǒng)解決方案，更多的需要鋰電池能源管理技術能力，從電池組到新能源車鋰電池還是存在一定的技術距離，但是如果掌握材料技術，那么距離會短很多。”盤和林說道。

    深交所還在問詢函中要求，進一步分析論證公司“形成新能源動力電池總成集成能力，產品端進一步邁向新能源動力電池總成”的方式、方法及可行性、“與該領域的競爭對手競爭該市場份額”的可行性，并說明是否利用市場熱點概念進行炒作。

    標的公司前景表述不明

    資料顯示，德凌迅的主要客戶包括京東、九號公司，以及Bolt等歐洲主要共享出行運營商。

    威唐工業(yè)在前次問詢函中回復稱，共享電動滑板車整體發(fā)展情況尚未形成良好的規(guī)模效應，故而整體電池組的競爭相對較少。而其客戶九號公司在《招股說明書》中表示，其上游行業(yè)均為充分競爭市場，不存在采購風險。

    為此，深交所要求公司方面說明，所述應用于共享出行領域的電動滑板車是否與九號公司銷售的共享電動滑板車屬于同類產品，公司相關回復與九號公司對于上游電池制造商為充分競爭市場的判斷是否相反、公司滑板車電池組的競爭對手情況。

    盤和林認為，當前無人倉儲機器人、服務型機器人以及平衡車等需求正在爆發(fā)期，市場需求旺盛，所以這些機器人的電池組需求也水漲船高，這些領域前景都十分廣闊，但這些領域電池組的競爭也較為激烈，未來市場可能屬于掌握電池材料技術的企業(yè)。

    北京特億陽光新能源總裁祁海珅告訴《證券日報》記者，“電池組的行情是剛性需求，畢竟鋰電池的電芯需要封裝工藝才能成為電池組，只是這個環(huán)節(jié)的利潤空間不大，但可以做到向規(guī)模要效益。在比拼規(guī)模效益的同時，要做好質量的穩(wěn)定性和高效集成工藝。”

    “滑板車、機器人、電動車的電池組的基礎封裝工藝還是有區(qū)別的，畢竟電池組的電壓范圍不一樣、電池內阻一致性要求也會有所不同。”提及未來轉向新能源動力電池方面，祁海珅補充道。

    看懂研究院經濟學者王赤坤則認為，2020年下半年以來，受人民幣升值和貿易戰(zhàn)及物流等因素影響，威唐工業(yè)匯兌損失、財務費用和銷售費用均大幅增加，導致歸屬于上市公司股東的凈利潤比上年同期有所下降。“新能源動力電池行業(yè)優(yōu)于威唐工業(yè)目前主營所在的汽車沖壓模具賽道。上市公司有業(yè)績要求，所在細分行業(yè)到頂和主營業(yè)務乏力的情況下，威唐工業(yè)收購德凌迅，把業(yè)務拓展到新能源動力電池領域，是無奈之舉，也是聰明之舉，同時反映出公司對經營業(yè)績的渴望。”王赤坤說道。

（編輯 上官夢露）