8家上市航司上半年預虧超640億元 航空業(yè)或迎局部整合

    本報記者 趙彬彬

    受疫情影響，今年上半年民航業(yè)跌入低谷。截至7月16日，國航、東航、南航、海航、山航等8家上市航司發(fā)布的上半年業(yè)績預告顯示，8家上市航司全部預虧，預虧總額超640億元。

    其實，今年所有航司都面臨疫情沖擊和航油上漲的雙重發(fā)展困局。當此之時，民航業(yè)該如何應對？國內航司會否迎來新一輪整合？

    8家上市航司全部預虧

    截至7月16日，8家上市航空公司均發(fā)布了今年上半年業(yè)績預告，全部預虧。其中，中國國航預虧185億元至210億元，南方航空預虧102億元至121億元，中國東航預虧170億元至195億元，*ST山航B預虧29.6億元至36.2億元。從業(yè)績預告情況來看，上述航司今年上半年預虧金額已達或已超過去年全年的虧損額。

    值得注意的是，去年上半年實現盈利的華夏航空、春秋航空、吉祥航空今年上半年也陷入虧損境地。公告顯示，今年上半年，華夏航空預虧8.5億元至10.5億元，去年同期則盈利1165.96萬元；春秋航空預虧12億元至13億元，去年同期盈利1040.73萬元；吉祥航空預虧16.2億元至19.2億元，去年同期盈利1.02億元。

    7月15日，剛剛完成破產重整的ST海航也發(fā)布業(yè)績預告，預計上半年凈利潤虧損119.5億元至129.6億元。公司還公告稱，經財務部門初步測算，歸屬于上市公司股東的凈資產為-32.5億元至-42.6億元。這意味著，ST海航再度資不抵債。

    對于航空公司業(yè)績普遍虧損的原因，多家民航企業(yè)在公告中表示，上半年國內疫情多點頻發(fā)，客源需求大幅下滑，旅客訂座數創(chuàng)疫情以來新低，運輸收入跌入低谷，航空運輸業(yè)發(fā)展面臨挑戰(zhàn)。在今年全國民航年中工作會議上，民航局局長宋志勇透露，受疫情反復沖擊影響，今年上半年民航運輸經營跌入低谷，日航班量最低時只有2967班，僅為2019年同期的17.8%。

    令航空業(yè)雪上加霜的是，成本要素變動進一步加重了航空公司的經營負擔。中國航空運輸協會研究員韓濤在接受《證券日報》記者采訪時表示：“油價上漲也是造成航空公司巨額虧損的原因。目前航油出廠價格達9845元/噸，是去年同期的2倍以上。”

    面對當前困局，民航局相關負責人表示，民航局協調有關部門出臺了多項助企紓困政策。例如，民航局為國航、東航、南航等三家公司各爭取注資30億元，為首都機場集團注資20億元；在稅費減免方面，今年上半年民航企業(yè)增值稅留抵退稅達125億元。

    航空公司該如何應對當前困局？韓濤認為，“一方面，航空公司要趁疫情控制的窗口期，搶抓暑運旺季，不斷增加收入；另一方面，航空公司應進一步加大成本控制，在保證航空安全的前提下，提高運營效率，實現較高的飛機日利用率和客座率。”

    民航業(yè)迎來新一輪整合？

    截至2021年底，我國共有運輸航空公司65家，其中包括39家國有控股航空公司、26家民營或民營控股航空公司。受疫情影響，民航業(yè)已虧損嚴重，負債高企。

    近期，關于民航業(yè)新一輪整合的說法經常被提及。其中，東方證券在研報中指出，在疫情壓力下，民航業(yè)或釀新一輪變局，行業(yè)存在整合出清的可能。

    有業(yè)內人士分析稱：“網絡化運營的航空業(yè)，具有天然的規(guī)模效應與密度經濟。理論上講，航空公司合并，可以提升競爭力、收益水平及盈利能力。特別是在行業(yè)低迷甚至普遍虧損時，兼并整合往往更能提升行業(yè)效率，也更容易獲得監(jiān)管部門的許可。”

    此前，中國民航業(yè)已經歷兩輪大的整合。第一輪是2002年民航業(yè)大重組，初步形成南航、國航、東航三足鼎立的格局。第二輪是2009年至2010年，大量民營航司和地方航司整合進入三大航或破產，行業(yè)競爭格局不斷洗牌。

    今年上半年，資不抵債的航司數量已增至12家。隨著5月底山航公告稱擬投入國航懷抱，讓很多人感到，民航業(yè)的整合腳步已越來越近。

    但在記者采訪過程中，多位民航界人士表示，民航業(yè)可能會有局部整合，但整合的規(guī)模不會太大。

    北京博圣律師事務所律師白小勇認為，“兼并整合是解決部分航空公司當前困局的方式，但無法解決航空公司困局的根本問題。”

    據韓濤介紹，目前國內航空業(yè)主體分為三類：三大央企航空公司、地方中型航空公司、其他民營中小航空公司。其中，前兩個類型的航司占市場的90%以上。

    “目前來看，中小航空公司可能面臨被兼并整合的情況，事實上已有部分中小航司正在被整合，但上市公司被兼并整合的可能性相對較小。”韓濤如是說。

    中國企業(yè)改革與發(fā)展研究會研究員吳剛梁也認為，目前民航業(yè)的市場集中度已經比較高，三大央企航空公司市場份額達60%以上，進行大規(guī)模兼并重組的可能性不大。但不排除央企航空公司與地方航空公司之間開展一些業(yè)務整合與股權合作的可能，即“央地合作”模式。