“并購(gòu)六條”激發(fā)市場(chǎng)活力 四川雙馬擬出手并購(gòu)多肽領(lǐng)軍企業(yè)

    本報(bào)訊 （記者舒婭疆）今年9月份，中國(guó)證監(jiān)會(huì)正式發(fā)布《關(guān)于深化上市公司并購(gòu)重組市場(chǎng)改革的意見》。在這個(gè)被市場(chǎng)稱為“并購(gòu)六條”的改革內(nèi)容發(fā)布后，上市公司的并購(gòu)熱情被大幅激發(fā)。

    10月21日晚間，四川雙馬發(fā)布公告稱，公司擬使用自有及自籌資金以總計(jì)人民幣15.96億元，收購(gòu)主營(yíng)多肽類原料藥業(yè)務(wù)的深圳市健元醫(yī)藥科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱：深圳健元）92.1745%股權(quán)。在我國(guó)并購(gòu)市場(chǎng)的發(fā)展新篇章之下，四川雙馬的一系列并購(gòu)動(dòng)作已然開啟。

    資料顯示，本次收購(gòu)并非四川雙馬首次入局生物醫(yī)藥領(lǐng)域，自開拓私募股權(quán)投資業(yè)務(wù)以來，公司私募股權(quán)投資基金管理公司西藏錦合在管基金規(guī)模已近280億元，投資方向涵蓋了生物醫(yī)藥、先進(jìn)制造、人工智能、清潔能源等領(lǐng)域。

    多肽領(lǐng)軍企業(yè)成并購(gòu)目標(biāo)

    從此次收購(gòu)的標(biāo)的來看，深圳健元成立于2009年，其化學(xué)合成多肽總產(chǎn)能現(xiàn)已達(dá)數(shù)噸級(jí)規(guī)模，位居行業(yè)前列。

    深圳健元主營(yíng)業(yè)務(wù)包括多肽類原料藥研發(fā)生產(chǎn)業(yè)務(wù)、多肽定制研發(fā)生產(chǎn)（CDMO）業(yè)務(wù)以及美容肽研發(fā)生產(chǎn)業(yè)務(wù)。如近年來市場(chǎng)關(guān)注的知名“減肥藥”“降糖藥”司美格魯肽、替爾泊肽，也在深圳健元多肽類原料藥產(chǎn)品序列中。包括這兩款產(chǎn)品在內(nèi)，深圳健元已有5個(gè)品種完成美國(guó)FDADMF備案。

    據(jù)介紹，若該筆并購(gòu)交易順利推進(jìn)，作為深圳健元的兩大主要生產(chǎn)基地、全資控股子公司，湖北健翔、深圳健翔也將被四川雙馬收入囊中。連帶母公司深圳健元在內(nèi)，上述三家公司均獲得了“國(guó)家高新技術(shù)企業(yè)”認(rèn)定。

    受益于GLP-1靶點(diǎn)多肽類藥物在全球市場(chǎng)的快速增長(zhǎng)，深圳健元整體營(yíng)業(yè)收入近年迎來大幅增長(zhǎng)。公告顯示，經(jīng)審計(jì)的合并口徑下，深圳健元2023年及2024年上半年的營(yíng)業(yè)收入分別為3.2億元和2.16億元，同期營(yíng)業(yè)利潤(rùn)分別為8999萬元和8268萬元。另?yè)?jù)該公司未經(jīng)審計(jì)數(shù)據(jù)，2023年度及2024年上半年，深圳健元經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為8879萬元和6704萬元。

    據(jù)Frost&Sullivan預(yù)測(cè)，全球多肽類藥物市場(chǎng)規(guī)模已由2018年的607億美元增長(zhǎng)至2023年的895億美元，并有望增長(zhǎng)到2028年的1890億美元；其中，中國(guó)多肽類藥物市場(chǎng)規(guī)模將從2023年的597億元增長(zhǎng)至2028年的1360億元。

    四川雙馬表示，多肽行業(yè)的前景廣闊，預(yù)計(jì)未來將有更多多肽創(chuàng)新藥物獲批上市，進(jìn)一步推動(dòng)市場(chǎng)的擴(kuò)容和行業(yè)的繁榮。隨著研發(fā)技術(shù)的不斷進(jìn)步和市場(chǎng)需求的持續(xù)增長(zhǎng)，處于快速發(fā)展期的多肽行業(yè)有望成為生物醫(yī)藥領(lǐng)域的重要支柱。同時(shí)，隨著企業(yè)對(duì)醫(yī)藥外包服務(wù)滲透率的不斷提升，將為以多肽原料藥及CDMO業(yè)務(wù)為核心的企業(yè)帶來高速的增長(zhǎng)機(jī)遇。

    產(chǎn)業(yè)投資加碼醫(yī)療健康未來方向

    近年來，四川雙馬已從過去專注水泥的建材生產(chǎn)商，轉(zhuǎn)型為建材生產(chǎn)業(yè)務(wù)和私募股權(quán)投資基金管理業(yè)務(wù)“雙輪驅(qū)動(dòng)”的產(chǎn)業(yè)投資及管理上市公司。

    目前，公司投資方向主要圍繞國(guó)家科技創(chuàng)新引領(lǐng)的現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系展開，選擇具有較強(qiáng)持續(xù)盈利能力，現(xiàn)金流良好、具備顛覆性技術(shù)和前沿技術(shù)的企業(yè)進(jìn)行投資和管理。

    本次收購(gòu)中，四川雙馬充分表達(dá)了對(duì)“專業(yè)”的尊重。根據(jù)公告，若未來順利收購(gòu)深圳健元，該公司總經(jīng)理姚志勇及研發(fā)技術(shù)團(tuán)隊(duì)、生產(chǎn)制造團(tuán)隊(duì)、銷售與市場(chǎng)團(tuán)隊(duì)等關(guān)鍵管理團(tuán)隊(duì)將維持不變，保持原有的業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)模式。

    同時(shí)，深圳健元的財(cái)務(wù)核算、財(cái)務(wù)規(guī)劃、預(yù)算管理、資金管理及成本控制等內(nèi)容將按上市公司的要求，由四川雙馬進(jìn)行統(tǒng)一管理。此外，四川雙馬還將繼續(xù)引進(jìn)行業(yè)人才，并為深圳健元探索與市場(chǎng)需求相匹配的薪酬和激勵(lì)機(jī)制。

    “公司將通過本次對(duì)目標(biāo)公司的收購(gòu)，實(shí)現(xiàn)對(duì)現(xiàn)有業(yè)務(wù)的突破，收購(gòu)后會(huì)利用目標(biāo)公司成熟的管理團(tuán)隊(duì)、研發(fā)團(tuán)隊(duì)及銷售團(tuán)隊(duì)，發(fā)揮自身的管理優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)目標(biāo)公司業(yè)務(wù)不斷發(fā)展壯大，擴(kuò)展在生物醫(yī)藥行業(yè)的布局，形成新的業(yè)務(wù)模式和盈利模式。”四川雙馬表示。

    公司同時(shí)表示，將推動(dòng)深圳健元醫(yī)藥業(yè)務(wù)的深入發(fā)展，繼續(xù)投建新產(chǎn)線，專注于創(chuàng)新多肽原料藥及美容多肽復(fù)配等研發(fā)，增強(qiáng)研發(fā)生產(chǎn)的一體化解決方案，加強(qiáng)國(guó)際合作，拓寬市場(chǎng)渠道，實(shí)現(xiàn)全球布局，通過技術(shù)升級(jí)和智能化生產(chǎn)提高效率，確保質(zhì)量和供應(yīng)鏈穩(wěn)定。

    數(shù)據(jù)顯示，截至2024年6月30日，四川雙馬的總資產(chǎn)為80.45億元、歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)72.62億元。本次收購(gòu)所使用的自有資金，占公司總資產(chǎn)、歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)的比重分別為7.93%、8.79%。長(zhǎng)期對(duì)現(xiàn)金流良好、具備顛覆性技術(shù)和前沿技術(shù)的企業(yè)進(jìn)行投資和管理，讓四川雙馬近年來實(shí)現(xiàn)了高速發(fā)展。東方財(cái)富統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)顯示，公司近三年平均凈資產(chǎn)收益率（ROE）為15.15%。

    分析人士表示，伴隨著“并購(gòu)六條”所釋放出巨大市場(chǎng)活力和產(chǎn)業(yè)整合升級(jí)帶來的增量?jī)r(jià)值，將有越來越多類似四川雙馬的上市公司行動(dòng)起來，通過并購(gòu)提升上市公司資產(chǎn)質(zhì)量，實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展。

（編輯 李波）