中國動力停牌籌劃資產(chǎn)重組

    本報記者 張曉玉

    近期，在政策的支持下，并購市場活躍度進(jìn)一步提升，央企、地方國企合并重組大動作不斷。

    10月25日晚間，中國動力發(fā)布公告稱，公司擬通過發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券及支付現(xiàn)金的方式，向中國船舶工業(yè)集團(tuán)有限公司購買其持有的中船柴油機(jī)有限公司16.5136%股權(quán)，并發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券募集配套資金。公司證券及可轉(zhuǎn)換公司債券自2024年10月28日開市起開始停牌，預(yù)計停牌時間不超過10個交易日。

    中國動力表示，本次交易構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易，不會導(dǎo)致公司實際控制人變更。此次交易旨在進(jìn)一步加強(qiáng)對柴油機(jī)業(yè)務(wù)的深度整合，促進(jìn)柴油機(jī)業(yè)務(wù)高效決策，盡快補(bǔ)足產(chǎn)業(yè)鏈在研發(fā)和營銷售后等方面短板，促進(jìn)柴油機(jī)業(yè)務(wù)高質(zhì)量發(fā)展。

    高禾投資管理合伙人劉盛宇在接受《證券日報》記者采訪時表示：“這次重組支付方式是可轉(zhuǎn)債+現(xiàn)金，沒有馬上發(fā)股，從支付方式本身也是監(jiān)管允許的方向，也是這次方案的亮點。”

    自2024年9月24日《關(guān)于深化上市公司并購重組市場改革的意見》（簡稱“并購六條”）發(fā)布以來，A股市場的并購重組活動顯著增加。

    清華大學(xué)戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)研究中心副主任胡麒牧在接受《證券日報》記者采訪時表示，并購重組政策在近期持續(xù)釋放暖意，市場環(huán)境得到了顯著改善。政策配套制度的適應(yīng)性和包容性顯著提升，為上市公司提供了更多的并購重組選擇。特別是“并購六條”的發(fā)布，不僅提高了支付的靈活性和審核效率，還建立了重組簡易審核程序，大大縮短了審核注冊時間，進(jìn)一步激發(fā)了市場的并購熱情。

    在新一輪并購重組的寬松政策周期下，央企、地方國企也在通過專業(yè)化整合等并購重組手段實現(xiàn)深化改革。9月25日，國務(wù)院國資委召開中央企業(yè)專業(yè)化整合推進(jìn)會，12組26家單位專業(yè)化整合項目實施集中簽約，覆蓋了動力電池、新材料、人工智能等行業(yè)領(lǐng)域。據(jù)了解，這些簽約項目既有中央企業(yè)之間的資源整合，也有中央企業(yè)與地方政府、地方國企、高校、科研院所之間的合資合作。

    值得一提的是，央國企的并購重組活動不僅促進(jìn)了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級，還推動了企業(yè)價值的提升。據(jù)Wind統(tǒng)計，在中國船舶與中國重工開展吸收合并等事件推動下，9月央國企上市公司重大重組規(guī)模達(dá)1151.5億元，創(chuàng)2022年以來單月新高。

    此外，除了前述的中國船舶，今年以來，中國稀土、中國五礦、國藥集團(tuán)、華潤集團(tuán)、中國電信等一批央企所屬的上市公司也在加速推進(jìn)并購重組。

    胡麒牧表示，隨著并購重組政策的不斷深化和資本市場的改革，并購市場活躍度持續(xù)提升，央國企成為并購重組的主力軍。通過并購重組，央國企實現(xiàn)了資源的優(yōu)化配置和產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型升級，推動了企業(yè)價值的提升。未來，隨著政策的進(jìn)一步完善和市場的不斷成熟，央國企的專業(yè)化整合有望進(jìn)一步加速。

    招商證券研究所智庫研究員林喜鵬認(rèn)為，隨著新質(zhì)生產(chǎn)力和新一輪國企改革的推進(jìn)，國資企業(yè)有望在政策推動下成為驅(qū)動A股并購重組市場發(fā)展的重要力量，以科技型央國企為代表的產(chǎn)業(yè)并購或?qū)⒁I(lǐng)下一次的并購熱潮。

（編輯 孫倩）