探索10億量級(jí)客戶市場(chǎng)空間 啟明星辰打造下一個(gè)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)極

    本報(bào)記者 李喬宇

    “中國(guó)移動(dòng)有10億人的客戶群，覆蓋了近3億家庭，這兩個(gè)領(lǐng)域的業(yè)務(wù)相對(duì)容易產(chǎn)生規(guī)模。因此啟明星辰在保持政企市場(chǎng)業(yè)務(wù)穩(wěn)定增長(zhǎng)的同時(shí)充分發(fā)揮中國(guó)移動(dòng)個(gè)人和家庭客戶群優(yōu)勢(shì)，將啟明星辰安全能力與服務(wù)向C端、H端延伸。”近期，啟明星辰召開(kāi)業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)，公司相關(guān)負(fù)責(zé)人在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示。

    不久前，啟明星辰披露了2024年第三季度報(bào)告。公告顯示，今年前三季度，啟明星辰實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入23.26億元。從細(xì)分業(yè)務(wù)表現(xiàn)來(lái)看，信創(chuàng)安全收入同比增長(zhǎng)近30%，涉云安全收入同比增長(zhǎng)超70%。

    今年年初，中國(guó)移動(dòng)正式成為啟明星辰實(shí)控人。今年上半年，啟明星辰明確了“中國(guó)移動(dòng)專責(zé)網(wǎng)信安全專業(yè)子公司”的戰(zhàn)略定位。截至第三季度末，啟明星辰今年以來(lái)與中國(guó)移動(dòng)關(guān)聯(lián)交易7.46億元，同比增長(zhǎng)80.04%。

    有券商在研報(bào)中表示，中國(guó)移動(dòng)實(shí)控公司后雙方協(xié)同效應(yīng)顯著加強(qiáng)。我們預(yù)計(jì)公司明年與移動(dòng)合作將進(jìn)一步深化，為公司長(zhǎng)期業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)提供新動(dòng)能。

    四季度部分產(chǎn)品有望放量交付

    對(duì)比啟明星辰往期業(yè)績(jī)表現(xiàn)，啟明星辰今年前三季度的表現(xiàn)并不突出。在此次業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上，相關(guān)管理層坦言，短期內(nèi)市場(chǎng)正面臨著增長(zhǎng)的挑戰(zhàn)。近年來(lái)，網(wǎng)絡(luò)安全市場(chǎng)增速放緩、下游客戶預(yù)算緊縮、部分項(xiàng)目有所延后，無(wú)疑對(duì)公司的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)構(gòu)成了壓力。

    但從具體業(yè)務(wù)來(lái)看，啟明星辰業(yè)績(jī)不乏亮點(diǎn)。今年前三季度，啟明星辰的身份信任類、云安全類產(chǎn)品收入增長(zhǎng)300%以上，物聯(lián)網(wǎng)安全、數(shù)據(jù)安全和5G工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)安全類產(chǎn)品收入增長(zhǎng)80%以上。今年9月份Gartner發(fā)布的報(bào)告顯示，啟明星辰以53.3%的營(yíng)收增長(zhǎng)率位居端點(diǎn)保護(hù)平臺(tái)市場(chǎng)增速全球第二。

    “隨著新產(chǎn)品收入逐漸上規(guī)模，公司的收入結(jié)構(gòu)也將會(huì)得到優(yōu)化。”啟明星辰相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，“圍繞DICT（數(shù)據(jù)、信息、通信和技術(shù)）安全，特別是云安全和安全運(yùn)營(yíng)的創(chuàng)新上，啟明星辰完成和中國(guó)移動(dòng)的云能中心、集成公司的對(duì)接，打通了OneS、云和OneSOC三個(gè)通道后，這些創(chuàng)新產(chǎn)品已經(jīng)進(jìn)入中國(guó)移動(dòng)體系，已經(jīng)步入放量階段。同時(shí)AI賦能安全產(chǎn)品方面，已經(jīng)進(jìn)入可實(shí)施交付和賦能的階段。放量時(shí)點(diǎn)預(yù)計(jì)在今年第四季度和明年上半年。”

    同時(shí)，啟明星辰降本增效成效顯著。數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度，啟明星辰持續(xù)強(qiáng)化經(jīng)營(yíng)管理，降本增效，現(xiàn)金儲(chǔ)備充沛，保障公司持續(xù)增強(qiáng)發(fā)展。同時(shí)，啟明星辰進(jìn)一步提高經(jīng)營(yíng)管理效率，前三季度費(fèi)用同比下降近10%。截至今年第三季度末，啟明星辰現(xiàn)金保有量達(dá)到43.18億元，無(wú)銀行借款等有息負(fù)債，現(xiàn)金儲(chǔ)備充沛，經(jīng)營(yíng)韌性凸顯。

    談及行業(yè)拐點(diǎn)，啟明星辰相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，網(wǎng)絡(luò)安全市場(chǎng)能否出現(xiàn)拐點(diǎn)主要受三方面因素影響，一是經(jīng)濟(jì)環(huán)境以及B端、G端客戶的整體預(yù)算環(huán)境；二是網(wǎng)絡(luò)安全客戶的需求情況；三是網(wǎng)絡(luò)安全供應(yīng)商的供給能力。這三點(diǎn)因素將會(huì)決定行業(yè)是否會(huì)由承壓的狀態(tài)恢復(fù)高速增長(zhǎng)。

    從行業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展趨勢(shì)來(lái)看，相關(guān)負(fù)責(zé)人持樂(lè)觀態(tài)度并表示，目前客戶剛需水平和啟明星辰的供給能力已經(jīng)處于蓄勢(shì)待發(fā)的狀態(tài)，各個(gè)板塊的需求將會(huì)逐步釋放。

    探索新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)曲線

    今年前三季度，啟明星辰緊密跟進(jìn)中國(guó)移動(dòng)“BASIC6”戰(zhàn)略科創(chuàng)方向，持續(xù)加大研發(fā)投入。數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度，啟明星辰研發(fā)費(fèi)用為6.29億元，在公司營(yíng)業(yè)收入中占比27.03%。

    啟明星辰方面表示，目前啟明星辰已全面承接中國(guó)移動(dòng)云安全產(chǎn)品研發(fā)工作，為更好與云能力中心協(xié)同做好云安全研發(fā)，公司專門成立了蘇州云安全研發(fā)中心，屬地團(tuán)隊(duì)已經(jīng)超百人。

    近日，《中國(guó)移動(dòng)2024年至2026年Web應(yīng)用防火墻（WAF）設(shè)備集中采購(gòu)項(xiàng)目》公示結(jié)果發(fā)布。啟明星辰中標(biāo)中國(guó)移動(dòng)2024年至2026年WAF設(shè)備集采，中標(biāo)金額超1000萬(wàn)元。

    據(jù)啟明星辰相關(guān)負(fù)責(zé)人透露，啟明星辰所有大類的自身產(chǎn)品已分別進(jìn)入中國(guó)移動(dòng)核心能力清單。除了個(gè)別不歸屬于科創(chuàng)攻堅(jiān)和內(nèi)部安全支撐的產(chǎn)品品類外，啟明星辰全面參與到中國(guó)移動(dòng)所有安全類的集采招標(biāo)工作中。中國(guó)移動(dòng)對(duì)啟明星辰的采購(gòu)量在穩(wěn)步提升。前三季度啟明星辰在運(yùn)營(yíng)商行業(yè)上的增長(zhǎng)，體現(xiàn)中國(guó)移動(dòng)對(duì)啟明星辰業(yè)務(wù)采購(gòu)量的增加。啟明星辰會(huì)根據(jù)在中國(guó)移動(dòng)的定位，爭(zhēng)取更多的份額。

    與中國(guó)移動(dòng)的業(yè)務(wù)協(xié)同也有望為啟明星辰開(kāi)拓新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)曲線。啟明星辰相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，中國(guó)移動(dòng)有10億人量級(jí)的客戶群，還有近3億的家庭客戶，這兩個(gè)領(lǐng)域的業(yè)務(wù)相對(duì)容易產(chǎn)生規(guī)模。因此啟明星辰致力于打造面向中國(guó)家庭、面向中小企業(yè)的服務(wù)。

    據(jù)中國(guó)移動(dòng)披露的最新數(shù)據(jù)顯示，截至今年第三季度末，中國(guó)移動(dòng)移動(dòng)客戶總數(shù)達(dá)到10.04億戶，家庭寬帶客戶達(dá)到2.76億戶。

    新的產(chǎn)品漸行漸近。據(jù)上述負(fù)責(zé)人表示，在H端業(yè)務(wù)方面，啟明星辰將家庭版的云電腦作為突破口，目前已經(jīng)開(kāi)發(fā)出了一些業(yè)務(wù)，如輕松守護(hù)、隱私保護(hù)等，將To C類安全產(chǎn)品嵌入到移動(dòng)愛(ài)家品牌業(yè)務(wù)當(dāng)中。

    “同時(shí)，我們也在進(jìn)行一些新的探索。”據(jù)啟明星辰方面透露，“例如在中國(guó)移動(dòng)某省的官方APP中，啟明星辰的隱私保護(hù)產(chǎn)品以可選套餐的權(quán)益方式進(jìn)入到APP商城里。公司在對(duì)這類產(chǎn)品做適應(yīng)性開(kāi)發(fā)，使之能更好地嵌套中國(guó)移動(dòng)ToC、ToH業(yè)務(wù)，最終走上放量的節(jié)奏。”

    長(zhǎng)期來(lái)看，談及發(fā)展戰(zhàn)略，啟明星辰表示，將錨定國(guó)家重大戰(zhàn)略實(shí)施和重點(diǎn)領(lǐng)域安全能力建設(shè)領(lǐng)域，與中國(guó)移動(dòng)協(xié)同布局未來(lái)重大發(fā)展方向，包括車路云一體化、視聯(lián)網(wǎng)、衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)、低空經(jīng)濟(jì)等。

（編輯 喬川川）