銀行半年報下月登場 次新股業(yè)績能否支撐股價成看點

    ■本報記者呂東

    隨著上市銀行半年報即將拉開帷幕，25家上市銀行2017年前半程的經(jīng)營答卷也將提交。近年來，隨著經(jīng)濟環(huán)境的復(fù)雜變化及各種挑戰(zhàn)，雖然銀行板塊仍為上市公司利潤貢獻的大戶，但國內(nèi)銀行業(yè)績高增長的強勁勢頭已然不在，業(yè)績增速普遍降為個數(shù)以及不良貸款率的普升已成常態(tài)。而2017年上半年的銀行盈利能力及資產(chǎn)質(zhì)量如何，股價曾經(jīng)大幅上漲的次新銀行股業(yè)績能否支撐暴漲的股價將備受關(guān)注。

    城商行一季度盈利 曾取得開門紅

    在上市銀行披露的一季報中，25家上市銀行今年一季度共實現(xiàn)凈利潤3841.23億元，較2016年同期增加103.93億元，同比增長2.78%。五大國有銀行今年一季度仍是最大盈利主力，一季度共實現(xiàn)凈利潤2674.8億元，日賺29.72億元，其中工商銀行依然是當(dāng)之無愧的霸主，其今年首季實現(xiàn)凈利潤757.86億元。從整體來看，上市銀行業(yè)績增速分化明顯，城商行繼續(xù)領(lǐng)跑，而凈利潤增速在10%以上的銀行中，有貴陽銀行、寧波銀行、南京銀行、江蘇銀行4家城商行。8家股份制銀行和五大行的凈利潤增速則大部分處在4%以下。盡管國有大行吸金能力驚人，但城商行凈利潤增速卻在快速上漲，城商行一季度凈利潤增幅為各類銀行之首。其中國有銀行同比增長1.67%，股份制銀行同比增長4.68%，城商行同比增長9.11%，農(nóng)商行同比增長7.83%。

    截至2017年3月末，25家上市銀行資產(chǎn)規(guī)模達到139.72萬億元，較2016年末增長3.76萬億元。2017年一季度上市銀行總資產(chǎn)、總負債同比增速分別為12.52%、12.62%，較2016年年末下降0.89個百分點、0.87個百分點。而在資產(chǎn)質(zhì)量方面，上市銀行資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)中向好。除4家銀行以外，其余上市銀行的不良率均與去年年底持平或小幅下降，資產(chǎn)質(zhì)量改善。

    次新股業(yè)績受關(guān)注 資產(chǎn)質(zhì)量或改善

    去年以來，已有9家銀行登陸A股市場，加之銀行次新股今年前五個月來的搶眼表現(xiàn)，因此外界高度關(guān)注2016年A股上市銀行的半年報披露。但從新上市銀行已披露的今年一季報來看，其業(yè)績可謂參差不齊。25家A股上市銀行中，凈利潤增速在10%以上的有6家。貴陽銀行2017年一季度實現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤9.67億元，同比增長19.56%，同比增速高居榜首。反觀同樣為新上市銀行的江陰銀行，其一季度凈利潤同比下降1.16%，是唯一一家凈利潤增速為負的上市銀行。

    今年上半年銀行板塊的整體漲幅遠高于滬深股指的同期漲幅水平，這與一些銀行次新股的股價今年前幾個月的大幅上漲有著直接關(guān)系。從本月開始，A股公司的半年報披露將拉開序幕，上市公司估值提升來源于盈利的穩(wěn)定增長，如果盈利低迷甚至負增長，對于曾經(jīng)大幅上漲的次新銀行股股價來說，將失去業(yè)績強有力的支撐。

    目前兩市銀行半年報仍未披露，但市場對于上市銀行半年報的判斷普遍為盈利相對穩(wěn)定，資產(chǎn)質(zhì)量方面有望改善。平安證券研報中指出，展望下半年，監(jiān)管因素的影響雖將持續(xù)，但考慮到銀行自身資負結(jié)極調(diào)整的加快以及資產(chǎn)質(zhì)量邊際改善背景下銀行撥備壓力的緩釋，行業(yè)凈利潤增速逐步向上。申萬宏源研報認為，受益于各銀行貸款結(jié)構(gòu)的持續(xù)改善，認為今年銀行不良率將大概率企穩(wěn)。中航證券研報指出，隨著經(jīng)濟階段性回暖和不良資產(chǎn)處置的加速推進，銀行資產(chǎn)質(zhì)量改善的趨勢將會延續(xù)。