本報記者 呂東
盡管起拍價一降再降,但鄭州農(nóng)商行一筆3300萬股的股權(quán)拍賣還是不出意外地遭遇到第二次流拍。
由于在拍賣說明中強(qiáng)調(diào)存在所拍股權(quán)無法分拆、只建議公司法人參與等“瑕疵”,似乎影響到了接盤方的出現(xiàn),鄭州農(nóng)商行股權(quán)拍賣并不順利,在接連兩次流拍后,將大概率轉(zhuǎn)為“變賣”處置。
北京德和衡律師事務(wù)所合伙人律師陳爽爽在接受《證券日報》記者采訪時表示,由于該筆銀行股權(quán)不能分拆且起拍金額逾億元,必然會使得符合條件的投資者減少,拍賣成功的概率隨之大幅降低。此外,包括所涉及銀行目前的運營狀況、財務(wù)情況、資產(chǎn)情況、未來發(fā)展前景、現(xiàn)有股東背景等,也均會不同程度地影響到銀行股權(quán)拍賣的成功與否。
股權(quán)連續(xù)兩次流拍
或轉(zhuǎn)為變賣處置
根據(jù)阿里司法拍賣平臺信息顯示,鄭州市中級人民法院于日前第二次將鄭州農(nóng)商行3300萬股股權(quán)進(jìn)行拍賣,該筆股權(quán)目前已處于法院查封狀態(tài),但持有人并未透露。
今年5月下旬,該筆股權(quán)曾進(jìn)行首次拍賣,以流拍告終。于本周三截止的第二次拍賣中,這筆3300萬股股權(quán)盡管起拍價較第一次拍賣時的價格再度下調(diào),降至1.122億元,僅相當(dāng)于評估價(1.749億元)的64%。即便如此,在獲得逾千次圍觀后,鄭州農(nóng)商行上述股權(quán)最終還是落得無人出價的尷尬境地。
銀行股權(quán)在司法拍賣平臺上流拍,其實并非新鮮事。陳爽爽對記者指出,為了能將銀行股權(quán)快速處置變現(xiàn),法院對所處置的銀行股權(quán)一般先進(jìn)行兩次拍賣,且起拍價格會逐次有所下調(diào);若兩次均沒有買家競買,則可進(jìn)行變賣。根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定,如果在60天司法變賣期限內(nèi)仍沒有下家,下一步將看申請執(zhí)行人、其他執(zhí)行債權(quán)人是否愿意接受該財產(chǎn)抵債;若申請執(zhí)行人、其他執(zhí)行債權(quán)人仍不表示接受該財產(chǎn)抵債的,執(zhí)行法院可以對該財產(chǎn)采取其他執(zhí)行措施,以執(zhí)行所得清償債務(wù)。
隨著第二次流拍,鄭州農(nóng)商行3300萬股股權(quán)的司法處置將大概率由拍賣轉(zhuǎn)為變賣。
參與拍賣門檻高
大幅降低拍賣成功率
盡管銀行股權(quán)在司法拍賣平臺上流拍屢見不鮮,且原因也是多種多樣,但鄭州農(nóng)商行的股權(quán)拍賣連續(xù)流拍,則與其拍賣信息中所標(biāo)明的“瑕疵”內(nèi)容不無關(guān)系。
《證券日報》記者注意到,在此筆股權(quán)的拍賣信息中特意標(biāo)注了瑕疵說明,該說明顯示,鄭州農(nóng)商行向拍賣法院來函指出,目前該行法人股東持股比例為50.25%,自然人股東持股比例為49.48%。若股權(quán)分拆,極可能導(dǎo)致眾多自然人入股該行,不利于監(jiān)管部門關(guān)于農(nóng)商行吸收優(yōu)質(zhì)法人股東及法人持股比例高于50%的股權(quán)管理政策的落實。因此,本案拍賣建議公司法人參與。
近年來,銀行股權(quán)已成為司法拍賣平臺上的??停⒎撬秀y行股權(quán)均能順利等到買家出現(xiàn),一些起拍金額較高、單筆股權(quán)數(shù)量較大的銀行股權(quán)仍會無人問津。因此,將大額股權(quán)分拆成小份后進(jìn)行拍賣,早已成為拍賣方吸引更多潛在接盤方的一個重要手段。
此前,有多家銀行股權(quán)的拍賣均被分拆成數(shù)十份甚至上百份,使得每筆股權(quán)起拍價僅為數(shù)十萬元,這無疑讓參與競買者的門檻大幅降低,也使得平臺中數(shù)量眾多的個人投資者有了參與的可能。
此外,從成交情況上看,自然人一直是銀行股權(quán)的重要買家之一。而鄭州農(nóng)商行3300萬股股權(quán)拍賣的起拍價逾億元,在明確要求“不能進(jìn)行股權(quán)分拆”的同時,還將自然人競買者拒之門外,這對有意向的競買人來說無疑是個較高的門檻。
西南財經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院數(shù)字經(jīng)濟(jì)研究中心主任陳文對《證券日報》記者表示,在司法拍賣平臺上處置銀行股權(quán),除了要考慮銀行經(jīng)營業(yè)績外,起拍價的設(shè)定與拍賣能否最終成功也存在很大關(guān)系。特別是那些非上市銀行股權(quán)的司法拍賣,起拍價要足夠低,否則不容易順利尋得買家。
陳爽爽認(rèn)為,將銀行股權(quán)進(jìn)行分拆后,參與者的門檻將大大降低,會有更多投資人符合受讓銀行股權(quán)的資格,從而提高股權(quán)拍賣的成功率。此外,大多數(shù)投資者投資銀行股權(quán)僅僅是作為財務(wù)投資,以獲取投資收益。如果起拍金額過高,很多投資者將失去參與的能力,即使有能力參與也不愿意高價參與。
陳爽爽同時指出,不同類型銀行股權(quán)拍賣的成交率是有差別的,不管是哪種類型的競買者,都會考慮銀行本身的盈利能力、發(fā)展前景及業(yè)務(wù)發(fā)展方向等。農(nóng)商行的業(yè)務(wù)情況、發(fā)展定位等具有自身特點和局限性。與國有大行及股份行等其他類型銀行相較,農(nóng)商行在分支機(jī)構(gòu)數(shù)量、業(yè)務(wù)覆蓋范圍和優(yōu)質(zhì)客戶資源上普遍處于下風(fēng),因此在股權(quán)司法拍賣中更不容易成交。
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