周期股分化龍頭股企穩(wěn) 春季行情或步入下半程

    周二，A股三大指數(shù)低開(kāi)反彈后再度走弱，滬深兩市總計(jì)2800多只個(gè)股下跌，市場(chǎng)賺錢(qián)效應(yīng)減弱。截至收盤(pán)，上證指數(shù)報(bào)3636.36點(diǎn)，下跌0.17%；深證成指報(bào)15243.25點(diǎn)，下跌0.61%；創(chuàng)業(yè)板指報(bào)3112.36點(diǎn)，下跌0.84%。

    昨日盤(pán)面上，周期股走勢(shì)大幅分化，油氣、化肥、造紙等板塊走強(qiáng)，煤炭、稀有金屬走弱。軍工板塊出現(xiàn)明顯反彈，銀行、保險(xiǎn)等板塊也有所表現(xiàn)。此外，貴州茅臺(tái)、寧德時(shí)代等核心“抱團(tuán)股”在經(jīng)歷了連續(xù)幾日下跌后，紛紛止跌回升。

    軍工板塊領(lǐng)漲兩市

    昨日，軍工板塊領(lǐng)漲兩市，板塊整體上漲2.75%，新余國(guó)科上漲19.35%，中航機(jī)電、航天動(dòng)力、洪都航空等個(gè)股漲停報(bào)收。

    軍工板塊作為前期“抱團(tuán)”主線之一，自今年1月以來(lái)經(jīng)歷了較長(zhǎng)時(shí)間的調(diào)整。Choice數(shù)據(jù)顯示，1月7日至2月22日，中證軍工指數(shù)下跌幅度超過(guò)20%。

    中信建投證券認(rèn)為，年初軍工板塊出現(xiàn)調(diào)整主要是因?yàn)榘鍓K及個(gè)股短期漲幅過(guò)高，獲利盤(pán)較大，市場(chǎng)對(duì)行業(yè)及公司短期業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)過(guò)于樂(lè)觀。

    中信建投表示，當(dāng)前軍工行業(yè)核心公司調(diào)整較為充分，估值進(jìn)入合理區(qū)間。中證軍工板塊整體估值為67倍，處于歷史中部水平。未來(lái)在軍工行業(yè)景氣度不斷被驗(yàn)證、估值回歸合理的基礎(chǔ)上，機(jī)構(gòu)持倉(cāng)占比有望進(jìn)一步提升，軍工板塊有望進(jìn)入穩(wěn)定上漲階段。

    昨日銀行板塊也表現(xiàn)亮眼，成都銀行上漲超7%，青島銀行、無(wú)錫銀行、招商銀行等漲幅居前。

    目前已經(jīng)有超過(guò)半數(shù)的銀行披露了年報(bào)業(yè)績(jī)快報(bào)，整體來(lái)看，上市銀行去年業(yè)績(jī)?nèi)嬖鲩L(zhǎng)，特別是去年下半年，盈利轉(zhuǎn)好趨勢(shì)尤為明顯。

    華泰證券認(rèn)為，銀行業(yè)已進(jìn)入信貸投放良好、息差企穩(wěn)回升、資產(chǎn)質(zhì)量改善的新階段。銀行作為典型順周期品種，利潤(rùn)增速顯著上行，建議重視該板塊的配置機(jī)遇。

    龍頭股止跌企穩(wěn)

    昨日，多只龍頭股止跌回升。貴州茅臺(tái)在前一交易日大跌6.99%后，昨日低開(kāi)后就快速拉升，截至收盤(pán)上漲0.83%，股價(jià)重新站上2300元。“茅系股”也紛紛反彈，海爾智家上漲3.25%，寧德時(shí)代、三一重工、韋爾股份、恒瑞醫(yī)藥、隆基股份、順豐控股等也有所修復(fù)。

    “掃地機(jī)茅”石頭科技更是在盤(pán)中上演了大逆轉(zhuǎn)，昨日石頭科技早盤(pán)低開(kāi)13%，但隨后股價(jià)迅速拉升。截至收盤(pán)，石頭科技上漲0.72%，盤(pán)中振幅達(dá)17.70%。

    此外，千億市值的人工智能龍頭科大訊飛昨日強(qiáng)勢(shì)漲停，股價(jià)報(bào)56.82元，再創(chuàng)歷史新高。該股年初以來(lái)已累計(jì)上漲39.03%。盤(pán)后公開(kāi)交易信息顯示，昨日深股通和活躍游資均參與了科大訊飛博弈。深股通占據(jù)買(mǎi)一、賣(mài)一席位，買(mǎi)入3.91億元并賣(mài)出2.99億元，凈買(mǎi)入9184萬(wàn)元；興業(yè)證券泉州豐澤街、廣發(fā)證券上海東方路買(mǎi)入金額也超8000萬(wàn)元。

    不過(guò)，仍有一些龍頭股繼續(xù)殺跌，金龍魚(yú)、比亞迪、通策醫(yī)療跌幅均超5%，Wind茅指數(shù)最終收盤(pán)下跌0.79%。

    春季行情步入下半程？

    昨日龍頭股止跌回升，周期股盛極而衰，使得市場(chǎng)風(fēng)格之辯愈發(fā)激烈。

    上海證券認(rèn)為，春季行情進(jìn)入下半程，經(jīng)過(guò)博弈之后，市場(chǎng)風(fēng)格將由先前的極致演繹進(jìn)入相對(duì)均衡階段，重點(diǎn)轉(zhuǎn)向價(jià)值挖掘，尋找共識(shí)差異和兼顧性價(jià)比將取代單一有共識(shí)核心品種的挖掘。預(yù)計(jì)市場(chǎng)表現(xiàn)為一線市值品種總體高位震蕩，部分核心品種后撤一個(gè)臺(tái)階，二線市值品種將進(jìn)一步進(jìn)入機(jī)構(gòu)視野，100億至500億元市值公司可能成為超額收益的新戰(zhàn)場(chǎng)。

    中信證券表示，春節(jié)長(zhǎng)假后市場(chǎng)風(fēng)格迅速再平衡，是春節(jié)休市期間積累的看多順周期情緒集中釋放與資金調(diào)倉(cāng)行為共振所致，仍然源于資金驅(qū)動(dòng)。隨著順周期板塊看多情緒釋放及新發(fā)基金節(jié)后重新放量并緩解市場(chǎng)對(duì)資金面的擔(dān)憂，此輪再平衡過(guò)程將基本結(jié)束，市場(chǎng)會(huì)重回輪動(dòng)慢漲的均衡狀態(tài)。

    安信證券認(rèn)為，春季行情最具確定性的上漲階段或已過(guò)去，預(yù)計(jì)后市將重回震蕩市。在短暫的再平衡后，預(yù)計(jì)成長(zhǎng)邏輯較差的低估值品種難以延續(xù)漲勢(shì)，市場(chǎng)風(fēng)格有望切換至景氣向好的順周期和面臨復(fù)蘇的服務(wù)業(yè)，那些所處行業(yè)還沒(méi)有完全固化的中小盤(pán)優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)股也有望迎來(lái)春天。