創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制 “創(chuàng)投”“券商”成節(jié)前投資高頻詞

    本報見習(xí)記者 徐一鳴

    4月27日，中央全面深化改革委員會第十三次會議審議通過了《創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制總體實施方案》，創(chuàng)業(yè)板注冊制改革正式拉開序幕。

    前海開源基金首席經(jīng)濟學(xué)家楊德龍接受《證券日報》記者采訪時表示，“我國注冊制改革是一個循序漸進的過程，改革會注意市場承受能力，把握好節(jié)奏。從科創(chuàng)板經(jīng)驗來看，創(chuàng)業(yè)板注冊制改革不會造成新股大規(guī)模擴容和資金明顯分流。”

    對于投資者而言，以價值為錨，跟隨當前政策布局相關(guān)主題不失為一種穩(wěn)健的投資策略。記者通過梳理相關(guān)機構(gòu)研報發(fā)現(xiàn)，“創(chuàng)投”“券商”等詞匯出現(xiàn)頻率最高。

    市場表現(xiàn)方面，受益于創(chuàng)業(yè)板注冊制改革，4月28日，券商、創(chuàng)投板塊分別逆市收漲1.19%、0.09%。板塊內(nèi)，華控賽格、創(chuàng)業(yè)黑馬、九鼎投資、中航高科、天安新材、中迪投資等6只個股收獲漲停，華金資本、華西股份、萬通地產(chǎn)、華鑫股份、華揚聯(lián)眾、日出東方、中新集團等7只個股漲幅均逾5%。

    部分創(chuàng)投、券商概念股市場表現(xiàn)一覽：

    招商證券表示，在資本市場深化改革新周期下，證券行業(yè)政策持續(xù)發(fā)力，將進入新一輪政策驅(qū)動創(chuàng)新周期。行業(yè)龍頭在政策紅利加持下，將長期享受估值溢價。強烈推薦行業(yè)龍頭股中信證券和市場活躍度提升最為受益標的東方財富。

    據(jù)統(tǒng)計，此前科創(chuàng)板宣布設(shè)立之后一年，滬深300指數(shù)上漲21.92%，券商指數(shù)上漲22.51%。華創(chuàng)證券認為，長期來看，資本市場改革紅利的持續(xù)釋放一方面繼續(xù)鞏固了當前政策鼓勵創(chuàng)新、改革的整體定位，有望繼續(xù)激活資本市場，強化服務(wù)實體經(jīng)濟的能力；另一方面也將實質(zhì)性的縮短企業(yè)上市流程，從而改善創(chuàng)投機構(gòu)的回報周期及中介機構(gòu)的承做周期，對于投行業(yè)務(wù)是積極影響。短期對市場而言，流動性的影響以及改革的具體細節(jié)仍需要明確，6.8萬億元市值的創(chuàng)業(yè)板市場參與者中仍有較多的存量博弈。維持對證券行業(yè)的長期看好，繼續(xù)推薦中信證券、中金公司、華泰證券，重點關(guān)注中信建投以及估值較低且預(yù)期受益于區(qū)域市場改革的國泰君安、海通證券、招商證券。

    中銀國際證券首席策略分析師王君接受《證券日報》記者采訪時表示，“參照2018年11月份科創(chuàng)板提出時的市場經(jīng)驗，創(chuàng)業(yè)板注冊制改革將首先利好券商板塊以及創(chuàng)投板塊，特別是儲備IPO項目較多的券商以及已投項目較多的創(chuàng)投類上市公司。長期TMT、半導(dǎo)體、生物醫(yī)藥等科技成長行業(yè)將最受益于注冊制改革推行后IPO盈利門檻下降的制度紅利，而市場中殼資源公司的潛在價值將會顯著下降。”

    楊德龍進一步指出，“創(chuàng)業(yè)板實施注冊制，有利于促進中小市值股票更加活躍，而券商、創(chuàng)投公司等將明顯受益于創(chuàng)業(yè)板注冊制制度紅利。在當前疫情對經(jīng)濟負面影響較大的背景下，推動創(chuàng)業(yè)板注冊制改革，有利于推動更多優(yōu)質(zhì)新興科技類企業(yè)登陸資本市場，進一步提升資本市場服務(wù)實體經(jīng)濟的能力。”

（編輯 上官夢露 策劃 趙子強 張穎 吳珊）