滬深交易所就公司債發(fā)行上市審核等規(guī)則征求意見

    證券時報記者 吳少龍 朱凱

    為貫徹落實新《證券法》要求，深入推進公司債券注冊制改革，昨日，滬深證券交易所分別起草了《公司債券發(fā)行上市審核規(guī)則（征求意見稿）》，修訂了《公司債券上市規(guī)則》《非公開發(fā)行公司債券掛牌轉(zhuǎn)讓規(guī)則》《債券市場投資者適當性管理辦法》，并就以上4項業(yè)務規(guī)則向社會公開征求意見。

    2015年公司債券發(fā)行改革以來，滬深交易所在中國證監(jiān)會指導下，堅持市場化、法治化方向，推進公司債券市場基礎(chǔ)設施建設。今年，以新《證券法》實施為契機，中國證監(jiān)會對《公司債券發(fā)行與交易管理辦法》進行了修訂，重點規(guī)范了公司債券注冊制相關(guān)事宜。公司債券實施注冊制是提升資本市場服務實體經(jīng)濟功能的重大改革，落實“放管服”要求，讓市場主體在資源配置中起到關(guān)鍵性作用。

    據(jù)介紹，在公司債券制度實施標準和規(guī)范方面，此次相關(guān)規(guī)則的征求意見稿進一步體現(xiàn)了簡明友好的自律規(guī)則特征。一是審核內(nèi)容和標準公開透明，重點關(guān)注發(fā)行人是否符合法律法規(guī)規(guī)定的發(fā)行上市條件以及信息披露是否合規(guī)、充分，審核標準均對外公開；二是審核程序規(guī)范可預期，自受理發(fā)行上市申請至出具審核意見等各環(huán)節(jié)的程序均具有明確程序和時限要求，并明確了發(fā)行上市審核與證監(jiān)會注冊的銜接程序；三是進一步提高上市掛牌效率，刪除上市公告書、發(fā)行人有權(quán)機關(guān)決議等上市申請文件，簡化相關(guān)申請要求；四是終止上市掛牌情形更明確，除債券全部完成兌付或換股后終止上市掛牌外，還規(guī)定了四類終止上市掛牌的特定情形，實現(xiàn)債券上市掛牌的閉環(huán)管理；五是加強權(quán)力運行約束，發(fā)行上市申請文件及相應的審核進展和審核結(jié)果均及時通過網(wǎng)站向市場公開，審核運行情況接受社會監(jiān)督。

    具體來說，本次起草和修訂，厘清業(yè)務規(guī)則規(guī)范邊界，將公開發(fā)行公司債券審核相關(guān)規(guī)定從《公司債券上市規(guī)則》中剝離，單獨制定《公司債券發(fā)行上市審核規(guī)則》，全面規(guī)范注冊制下公開發(fā)行公司債券審核相關(guān)事項，完善基礎(chǔ)制度，打造以審核規(guī)則、上市規(guī)則及掛牌規(guī)則為核心，以審核業(yè)務指引、存續(xù)期信息披露及風險管理相關(guān)指引為主干，以業(yè)務辦理指南為補充，覆蓋事前、事中、事后監(jiān)管全鏈條的有機統(tǒng)一規(guī)則體系。

    此外，在公司債券市場建設方面，此次征求意見稿進一步強化信息披露要求，壓實中介機構(gòu)的把關(guān)責任，加強投資者權(quán)益保護的內(nèi)生機制。同時也著重加強公司債券市場日常監(jiān)管、維護市場秩序等方面，例如，完善投資者適當性要求，考慮到債券市場發(fā)行人結(jié)構(gòu)、交易方式和信用風險特征，此次對投資者分類及不同投資者投資范圍進行了調(diào)整，同時強化了對普通投資者的權(quán)益保護力度，明確了證券經(jīng)營機構(gòu)應向普通投資者履行特別保護義務；強化自律監(jiān)管措施，進一步明確公司債券生命周期內(nèi)發(fā)行人、控股股東、實際控制人、中介機構(gòu)及相關(guān)人員等應當遵守的自律監(jiān)管要求，上交所可通過現(xiàn)場或非現(xiàn)場的檢查、督導等方式實施監(jiān)管，細化違規(guī)情形及相應適用的監(jiān)管措施及紀律處分類型，對各類違規(guī)行為“零容忍”。