證監(jiān)會主席易會滿在第十三屆陸家嘴論壇上表示 積極創(chuàng)造符合市場預(yù)期的新股發(fā)行生態(tài) 持續(xù)提升科創(chuàng)板服務(wù)實體經(jīng)濟質(zhì)效

    本報記者 吳曉璐

    6月10日，在第十三屆陸家嘴論壇上，證監(jiān)會主席易會滿表示，設(shè)立科創(chuàng)板并試點注冊制具有開創(chuàng)性和突破性，各項制度安排還需要在實踐中不斷發(fā)展完善，改革中出現(xiàn)一些新情況新問題是科創(chuàng)板走向成熟必然要經(jīng)歷的。要保持改革定力，堅守“硬科技”定位，進一步完善相關(guān)規(guī)則，持續(xù)提升科創(chuàng)板服務(wù)實體經(jīng)濟質(zhì)效，持之以恒，久久為功。

    保持改革定力

    堅守科創(chuàng)板“硬科技”定位

    在2019年的陸家嘴論壇上，科創(chuàng)板正式宣布開板，至今已近兩年。易會滿表示，從目前的情況看，科創(chuàng)板注冊制改革整體效果較好，符合預(yù)期。

    一是支持“硬科技”的示范效應(yīng)初步顯現(xiàn)。2020年，科創(chuàng)板公司研發(fā)投入與營業(yè)收入之比的中位數(shù)為9%，研發(fā)人員占公司人員總數(shù)的比重平均為28.6%，平均擁有發(fā)明專利104項，均高于其他板塊?？苿?chuàng)板集聚了一批集成電路、生物醫(yī)藥、高端裝備制造等領(lǐng)域的科創(chuàng)企業(yè)，“硬科技”成色逐步顯現(xiàn)。

    二是改革的“試驗田”作用得到較好發(fā)揮?？苿?chuàng)板試點注冊制作為增量改革的重大探索，堅持以信息披露為核心，在發(fā)行、上市、交易、退市、再融資、并購重組等方面進行了一系列制度創(chuàng)新，形成了可復(fù)制可推廣的經(jīng)驗，為創(chuàng)業(yè)板等存量市場改革提供了有益借鑒。

    三是市場運行總體平穩(wěn)。兩年來，科創(chuàng)板主要指標(biāo)運行平穩(wěn)，市場流動性水平與其板塊定位、投資者適當(dāng)性、交易制度安排等基本適配。

    處理好注冊制改革與

    提高上市公司質(zhì)量關(guān)系

    對于近期市場關(guān)注的IPO常態(tài)化發(fā)行、企業(yè)赴境外上市和更好發(fā)揮商品期貨功能、對沖價格風(fēng)險等三個問題，易會滿亦進行回應(yīng)。

    有觀點認(rèn)為IPO發(fā)行有所收緊。易會滿表示，IPO發(fā)行既沒有收緊，也沒有放松；在發(fā)行節(jié)奏上，需要綜合考慮市場承受力、流動性環(huán)境以及一二級市場的協(xié)調(diào)發(fā)展，積極創(chuàng)造符合市場預(yù)期的新股發(fā)行生態(tài)。從數(shù)據(jù)看，近三年IPO數(shù)量均保持較快增長，今年前5個月，IPO公司196家，合計融資超過1500億元，分別同比增長111%和37%。

    “應(yīng)該說，IPO繼續(xù)保持了常態(tài)化發(fā)行，而且增速還不慢。為什么一些市場主體會有收緊的感覺呢？”易會滿認(rèn)為，可能有幾個方面因素：一是落實新證券法的要求，對中介機構(gòu)的責(zé)任壓得更實了；二是加強股東信息披露監(jiān)管，明確了穿透核查等相關(guān)要求；三是按照實質(zhì)重于形式的原則，完善了科創(chuàng)屬性評價體系，強化了對“硬科技”要求的綜合研判。

    “這么做的考慮，主要是為全市場穩(wěn)步推進注冊制改革創(chuàng)造條件，也是處理好注冊制改革與提高上市公司質(zhì)量關(guān)系的應(yīng)有之義，同時也有利于防止資本無序擴張，防范板塊套利，維護公開公平公正的發(fā)行秩序。”易會滿表示。

    對于如何看待企業(yè)赴境外上市，易會滿表示，一直以來，證監(jiān)會對企業(yè)選擇上市地持開放態(tài)度。選擇合適的上市地是企業(yè)根據(jù)自身發(fā)展需要作出的自主選擇。一些企業(yè)愿意到境外上市，一些赴境外上市的企業(yè)愿意回歸，有來有去是一種正?，F(xiàn)象，證監(jiān)會總體都持支持態(tài)度。企業(yè)不論在哪個市場上市，都要遵守當(dāng)?shù)氐姆煞ㄒ?guī)，都要樹立公眾公司的意識，敬畏法治，敬畏投資者。全球各監(jiān)管機構(gòu)也需要進一步加強相互之間的執(zhí)法合作，共同為市場提供良好的監(jiān)管預(yù)期和環(huán)境，共同打擊違法違規(guī)行為。同時，證監(jiān)會將切實處理好開放與安全的關(guān)系，企業(yè)赴境外上市的前提，是要符合境內(nèi)相關(guān)法律法規(guī)和監(jiān)管要求。

    對于如何更好發(fā)揮商品期貨功能、對沖價格風(fēng)險，易會滿表示，去年四季度以來，在全球流動性過剩、經(jīng)濟復(fù)蘇不平衡、供需缺口擴大等多種因素的共同推動下，部分大宗商品價格出現(xiàn)持續(xù)上漲，總體看期貨價格與現(xiàn)貨價格同向而行，但期貨價格漲幅小于現(xiàn)貨。同時，相關(guān)大宗商品期貨品種的價格發(fā)現(xiàn)、風(fēng)險管理功能得到較好發(fā)揮，境內(nèi)一批產(chǎn)業(yè)企業(yè)積極利用原油、螺紋鋼、鐵礦石、棉花等品種的期貨期權(quán)工具，有效對沖原材料價格上漲風(fēng)險，對穩(wěn)定企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營取得了較好的效果。

    易會滿指出，由于多方面原因，一些大宗商品國際貿(mào)易的定價基準(zhǔn)，還主要依賴于國際現(xiàn)貨指數(shù)和場外市場報價。“在這里，我們呼吁相關(guān)國際機構(gòu)，建立更加嚴(yán)謹(jǐn)科學(xué)的指數(shù)編制機制，提高報價的透明度和約束力，共同提高大宗商品價格發(fā)現(xiàn)的效率，以更好維護全球產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈的穩(wěn)定和安全。”