深交所：深化對(duì)民營(yíng)企業(yè)債券融資服務(wù)機(jī)制 提高融資成效

    本報(bào)記者 邢萌 見習(xí)記者 郭冀川

    民營(yíng)經(jīng)濟(jì)是我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的重要組成部分。為貫徹黨中央、國(guó)務(wù)院關(guān)于支持民營(yíng)企業(yè)發(fā)展的決策部署，落實(shí)政府工作報(bào)告關(guān)于完善民營(yíng)企業(yè)債券融資支持機(jī)制的工作要求，按照中國(guó)證監(jiān)會(huì)統(tǒng)一部署，深交所積極發(fā)揮資本市場(chǎng)直接融資功能，聚焦服務(wù)民營(yíng)企業(yè)、創(chuàng)新企業(yè)、中小企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，加大債券市場(chǎng)支持民營(yíng)企業(yè)融資力度，持續(xù)拓寬民營(yíng)企業(yè)債券融資渠道，推動(dòng)構(gòu)建良好的民營(yíng)企業(yè)融資環(huán)境。截至2022年3月25日，深交所債券市場(chǎng)累計(jì)支持民營(yíng)企業(yè)融資約2.6萬(wàn)億元。

    加快固收產(chǎn)品創(chuàng)新，拓展直接融資渠道

    深交所聚焦國(guó)家戰(zhàn)略發(fā)展需要，積極推動(dòng)固收產(chǎn)品創(chuàng)新，引導(dǎo)資金流向重點(diǎn)領(lǐng)域、重點(diǎn)行業(yè)和薄弱環(huán)節(jié)，拓展民營(yíng)企業(yè)融資渠道。

    一是持續(xù)推出精準(zhǔn)服務(wù)民營(yíng)企業(yè)、科技創(chuàng)新系列產(chǎn)品。2015年公司債新政改革后，陸續(xù)推出創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)公司債、創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)公司私募可轉(zhuǎn)債等，直接或間接支持民營(yíng)科技企業(yè)融資約250億元。

    二是大力推動(dòng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)ABS可復(fù)制、規(guī)?；l(fā)展，實(shí)現(xiàn)融資近130億元，實(shí)現(xiàn)專利、商標(biāo)和版權(quán)全覆蓋，助力打通民營(yíng)科技企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)創(chuàng)造過(guò)程中的“融資、交易、運(yùn)營(yíng)”業(yè)務(wù)鏈條。

    三是拓展運(yùn)用第三方增信、供應(yīng)鏈核心企業(yè)信用等方式緩解民營(yíng)企業(yè)融資難題。支持民營(yíng)企業(yè)增信發(fā)債，累計(jì)發(fā)行具有增信措施的民營(yíng)企業(yè)債券超過(guò)3100億元；發(fā)行核心企業(yè)供應(yīng)鏈應(yīng)付賬款A(yù)BS超6900億元，累計(jì)幫助多行業(yè)、數(shù)萬(wàn)家供應(yīng)鏈上游中小企業(yè)提前回款，實(shí)現(xiàn)低成本融資。

    四是積極探索緩解民營(yíng)企業(yè)流動(dòng)性壓力支持工具。2018年推出首單紓困債“18深紓01”，累計(jì)發(fā)行紓困債234億元，支持符合條件的企業(yè)發(fā)債直接或間接緩解上市公司及股東流動(dòng)性壓力，拓寬化解民營(yíng)企業(yè)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)資金渠道。

    發(fā)展信用保護(hù)工具，發(fā)揮增信作用

    為支持民營(yíng)企業(yè)債券融資、緩解民營(yíng)企業(yè)融資難融資貴問題，深交所2018年啟動(dòng)信用保護(hù)工具業(yè)務(wù)試點(diǎn)，先后推出信用保護(hù)合約和信用保護(hù)憑證業(yè)務(wù)，落地民營(yíng)企業(yè)債券融資支持工具，并配合中國(guó)結(jié)算于2021年3月底開展受信用保護(hù)債券質(zhì)押式回購(gòu)業(yè)務(wù)試點(diǎn)。

    截至目前，深市已累計(jì)達(dá)成合約交易77筆、憑證項(xiàng)目9單，規(guī)模合計(jì)42.9億元，撬動(dòng)民營(yíng)企業(yè)融資約200億元，覆蓋了化學(xué)制造、汽車制造、電氣機(jī)械、計(jì)算機(jī)通信及商業(yè)服務(wù)等行業(yè)民營(yíng)企業(yè)發(fā)行人。其中，累計(jì)10單債券融資項(xiàng)目同步配發(fā)了民營(yíng)企業(yè)債券融資支持工具、涉及合約37筆，4家民營(yíng)企業(yè)發(fā)行人債券配發(fā)的憑證實(shí)現(xiàn)綁定入庫(kù)，有效提升投資者配置信心，調(diào)動(dòng)創(chuàng)設(shè)機(jī)構(gòu)積極性，進(jìn)一步降低發(fā)行人融資成本。

    優(yōu)化民企債券融資服務(wù)，引導(dǎo)市場(chǎng)預(yù)期

    深交所持續(xù)深化對(duì)民營(yíng)企業(yè)債券融資服務(wù)機(jī)制，提高融資成效。一是加強(qiáng)股債聯(lián)動(dòng)。深交所民營(yíng)上市公司多，很多企業(yè)是各行業(yè)細(xì)分領(lǐng)域的優(yōu)秀代表。深交所積極支持符合條件的民營(yíng)上市公司及股東發(fā)行債券產(chǎn)品，據(jù)統(tǒng)計(jì)，深交所民營(yíng)上市公司債券融資規(guī)模占深市民企債券融資的三分之二。二是強(qiáng)化宣傳引導(dǎo)。近年來(lái)，深交所定期總結(jié)民營(yíng)企業(yè)發(fā)債項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)案例，鼓勵(lì)市場(chǎng)主體創(chuàng)新推出各類產(chǎn)品支持民營(yíng)企業(yè)融資。三是搭建溝通平臺(tái)。舉辦資本市場(chǎng)服務(wù)民營(yíng)上市公司培訓(xùn)會(huì)，組織民營(yíng)企業(yè)與投資機(jī)構(gòu)交流對(duì)接，增進(jìn)互信合作。舉辦專題培訓(xùn)交流活動(dòng)，積極配合落實(shí)深圳“民營(yíng)企業(yè)千億發(fā)債計(jì)劃”等地方政府民營(yíng)企業(yè)債券融資政策。

    下一步，深交所表示，將繼續(xù)深入貫徹落實(shí)中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議精神，認(rèn)真貫徹落實(shí)國(guó)務(wù)院金融委專題會(huì)議精神，在中國(guó)證監(jiān)會(huì)領(lǐng)導(dǎo)下，堅(jiān)持“兩個(gè)毫不動(dòng)搖”，多措并舉完善民營(yíng)企業(yè)債券融資支持機(jī)制。

    一是推出更多直達(dá)實(shí)體經(jīng)濟(jì)重要領(lǐng)域的創(chuàng)新產(chǎn)品，凝聚市場(chǎng)各方力量，重點(diǎn)支持符合條件的民營(yíng)企業(yè)發(fā)行科技創(chuàng)新債、創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)公司債、數(shù)字經(jīng)濟(jì)主題債等品種；二是加大對(duì)民營(yíng)企業(yè)融資支持工具、受信用保護(hù)債券質(zhì)押式回購(gòu)等業(yè)務(wù)支持力度，推進(jìn)組合型信用保護(hù)合約等增信工具落地；三是推動(dòng)更多符合要求的優(yōu)質(zhì)民營(yíng)企業(yè)納入知名成熟發(fā)行人名單，提高優(yōu)質(zhì)民營(yíng)企業(yè)融資效率；四是持續(xù)鼓勵(lì)民營(yíng)企業(yè)優(yōu)先發(fā)行基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs、類REITs、知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化、CMBS等基于資產(chǎn)信用的證券化產(chǎn)品，拓寬優(yōu)質(zhì)民營(yíng)企業(yè)融資渠道;五是提升信息披露質(zhì)量，強(qiáng)化民營(yíng)企業(yè)債券全流程信息披露；六是加大對(duì)民營(yíng)企業(yè)發(fā)行固定收益產(chǎn)品的宣傳服務(wù)力度，針對(duì)性開展座談會(huì)、交流會(huì)、培訓(xùn)會(huì)等形式多樣的活動(dòng)，持續(xù)加強(qiáng)與地方政府、中介機(jī)構(gòu)、投資者等各類主體溝通，合力支持民營(yíng)企業(yè)健康發(fā)展。

（編輯 崔漫）