證監(jiān)會出臺支持公募基金發(fā)展16條 放寬新設(shè)條件限制短期行為

    支持公募基金發(fā)展16條

    1、支持差異化發(fā)展

    2、切實提升治理水平

    3、壯大公募基金管理人隊伍

    4、穩(wěn)步推進(jìn)高水平開放

    5、強(qiáng)化長效激勵約束機(jī)制

    6、著力提升投研核心能力

    7、持續(xù)強(qiáng)化合規(guī)風(fēng)控能力

    8、積極鼓勵產(chǎn)品及業(yè)務(wù)守正創(chuàng)新

    9、突出厚植行業(yè)文化理念

    10、著力提高投資者獲得感

    11、不斷強(qiáng)化行業(yè)合力

    12、提高中長期資金占比

    13、積極踐行社會責(zé)任

    14、強(qiáng)化行業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)

    15、加快推進(jìn)監(jiān)管轉(zhuǎn)型

    16、持續(xù)提升監(jiān)管效能

    證監(jiān)會4月26日晚間發(fā)布《關(guān)于加快推進(jìn)公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的意見》（下稱《意見》），提出16條舉措支持公募基金發(fā)展。《意見》從培育專業(yè)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)、強(qiáng)化專業(yè)能力建設(shè)、打造行業(yè)良好發(fā)展生態(tài)、提升監(jiān)管轉(zhuǎn)型效能四方面入手，出臺一系列措施。

    積極推進(jìn)銀行、保險、券商設(shè)立基金公司放寬同一主體下公募牌照數(shù)量限制

    為積極培育專業(yè)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)，《意見》從差異化發(fā)展、提升治理水平、壯大公募管理人隊伍、推進(jìn)高水平開放、強(qiáng)化長效激勵約束機(jī)制等五方面作出部署。具體包括：

    支持基金管理公司在做優(yōu)做強(qiáng)公募基金主業(yè)的基礎(chǔ)上實現(xiàn)差異化發(fā)展。支持基金管理公司設(shè)立子公司，專門從事公募REITs、股權(quán)投資、基金投資顧問、養(yǎng)老金融服務(wù)等業(yè)務(wù)。研究進(jìn)一步優(yōu)化基金管理公司交易模式，公募基金后臺運(yùn)營業(yè)務(wù)外包由試點轉(zhuǎn)常規(guī)，支持中小基金管理公司降本增效。引導(dǎo)經(jīng)營失敗的基金公司主動申請注銷公募基金管理資格，或者通過并購重組等方式實現(xiàn)市場化退出。

    健全基金公司“三會一層”制度。嚴(yán)禁大股東、實際控制人濫用控制權(quán)干預(yù)公司正常經(jīng)營管理。把好股權(quán)準(zhǔn)入關(guān)，防范資本無序擴(kuò)張，嚴(yán)厲打擊股權(quán)代持、變相套取牌照、倒賣牌照等違規(guī)行為。加強(qiáng)基金管理公司黨建工作，探索建立符合中國特色的現(xiàn)代資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)治理體系。

    積極推進(jìn)商業(yè)銀行、保險機(jī)構(gòu)、證券公司等優(yōu)質(zhì)金融機(jī)構(gòu)依法設(shè)立基金管理公司。調(diào)整優(yōu)化公募基金牌照制度，適度放寬同一主體下公募牌照數(shù)量限制，支持專業(yè)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)依法申請公募基金牌照。強(qiáng)化發(fā)起人審核，審慎有序核準(zhǔn)自然人發(fā)起設(shè)立基金管理公司。

    支持對中國資本市場具有長期投資意愿的優(yōu)質(zhì)境外金融機(jī)構(gòu)設(shè)立基金公司或擴(kuò)大持股比例，鼓勵行業(yè)借鑒境外先進(jìn)資產(chǎn)管理經(jīng)驗和有益業(yè)務(wù)模式。支持符合條件的基金公司依法設(shè)立境外子公司。繼續(xù)推動擴(kuò)大QDII額度，持續(xù)推進(jìn)內(nèi)地與香港基金互認(rèn)業(yè)務(wù)，穩(wěn)妥拓展ETF互通機(jī)制，支持符合條件的公募基金參與粵港澳大灣區(qū)“跨境理財通”業(yè)務(wù)試點，推動股票ETF納入內(nèi)地與香港股票市場互聯(lián)互通標(biāo)的。

    督促基金管理人建立健全核心員工長期考核機(jī)制。督促基金管理人嚴(yán)格執(zhí)行薪酬遞延制度，建立完善經(jīng)營管理層和基金經(jīng)理等核心員工獎金跟投機(jī)制，實施違規(guī)責(zé)任人員獎金追索扣回制度。支持基金管理公司研究采用股權(quán)、期權(quán)、限制性股權(quán)、分紅權(quán)等長期激勵方式。推動有關(guān)部門放寬國有基金管理公司員工持股政策限制。

    限制風(fēng)格漂移、高換手率建立違法違規(guī)人員從業(yè)“黑名單”

    《意見》從著力提升投研核心能力、持續(xù)強(qiáng)化合規(guī)風(fēng)控能力、積極鼓勵產(chǎn)品及業(yè)務(wù)守正創(chuàng)新等方面，強(qiáng)化基金行業(yè)專業(yè)能力建設(shè)。

    《意見》明確，提高投研人員占比，完善投研人員梯隊培養(yǎng)計劃，扭轉(zhuǎn)過度依賴“明星基金經(jīng)理”的發(fā)展模式。推動基金管理人實現(xiàn)全維度研究覆蓋，提高股票發(fā)行定價能力。采取監(jiān)管措施限制“風(fēng)格漂移”“高換手率”等博取短線交易收益的行為，切實發(fā)揮資本市場“穩(wěn)定器”和“壓艙石”的功能作用。建立健全各類金融工具和交易對手的內(nèi)部評級體系。

    《意見》提出，要督促基金管理人持續(xù)強(qiáng)化投研內(nèi)控建設(shè)，規(guī)范證券出入庫管理，加強(qiáng)對基金投資交易的監(jiān)測分析與跟蹤檢驗，嚴(yán)格投研人員通訊工具、股權(quán)投資等行為管理。嚴(yán)厲打擊損害基金持有人利益的違法違規(guī)行為，建立違法違規(guī)人員從業(yè)“黑名單”制度和公示機(jī)制。推動基金管理人持續(xù)完善全面風(fēng)險管理體系。鼓勵基金管理人加強(qiáng)資本積累，建立完善“生前遺囑”和股東救助機(jī)制。健全完善基金行業(yè)分級分類風(fēng)險應(yīng)對預(yù)案，推動建立基金托管人流動性支持機(jī)制，完善優(yōu)化行業(yè)風(fēng)險準(zhǔn)備金管理制度。

    《意見》鼓勵基金管理人加大產(chǎn)品和業(yè)務(wù)創(chuàng)新力度，摒棄蹭熱點、搶噱頭、賺規(guī)模的“偽創(chuàng)新”。明確大力推進(jìn)權(quán)益類基金發(fā)展，支持成熟指數(shù)型產(chǎn)品做大做強(qiáng)，加快推動ETF產(chǎn)品創(chuàng)新發(fā)展。有序拓展公募基金投資范圍和投資策略，穩(wěn)步推進(jìn)金融衍生品投資。穩(wěn)妥發(fā)展固收類產(chǎn)品，支持個人零售型債券產(chǎn)品發(fā)展，研究完善FOF、MOM等產(chǎn)品規(guī)則，加大中低波動型產(chǎn)品開發(fā)創(chuàng)設(shè)力度，開發(fā)適配個人養(yǎng)老金長期投資的基金產(chǎn)品，持續(xù)強(qiáng)化貨幣市場基金規(guī)模和風(fēng)險管控，出臺重要貨幣市場基金監(jiān)管規(guī)定，研究制定浮動凈值型貨幣市場基金規(guī)則。研究推動ETF集合申購業(yè)務(wù)試點轉(zhuǎn)常規(guī)，積極推動公募REITs、養(yǎng)老投資產(chǎn)品、管理人合理讓利型產(chǎn)品等創(chuàng)新產(chǎn)品發(fā)展。

    推動建立長周期考核機(jī)制提升投資者獲得感

    《意見》將銷售保有規(guī)模、投資者長期收益納入了考核指標(biāo)體系，并著力提升投資者獲得感，鼓勵基金機(jī)構(gòu)踐行社會責(zé)任。為打造行業(yè)良好發(fā)展生態(tài)，《意見》提出了五方面舉措：

    一是突出厚植行業(yè)文化理念，持續(xù)深入開展行業(yè)文化建設(shè)工作，加強(qiáng)從業(yè)人員職業(yè)操守和道德規(guī)范培訓(xùn)力度，摒棄急功近利、拜金主義等不良文化現(xiàn)象。推動基金管理人加強(qiáng)品牌建設(shè)與聲譽(yù)管理，摒棄短期導(dǎo)向、規(guī)模情結(jié)、排名喜好，堅決糾正基金經(jīng)理明星化、產(chǎn)品營銷娛樂化、基民投資粉絲化等不良風(fēng)氣。督促基金管理人全面加強(qiáng)廉潔從業(yè)管理。

    二是著力提高投資者獲得感，強(qiáng)化投資者適當(dāng)性管理，踐行“逆向銷售”，創(chuàng)新投資者陪伴方式。督促銷售機(jī)構(gòu)持續(xù)完善內(nèi)部考核激勵機(jī)制，加大對基金定投等長期投資行為的激勵安排，將銷售保有規(guī)模、投資者長期收益納入考核指標(biāo)體系。有序發(fā)展基金投顧業(yè)務(wù)，逐步扭轉(zhuǎn)“重投輕顧”展業(yè)傾向，提升投資者“精準(zhǔn)畫像”能力。全面強(qiáng)化投資者教育工作，科學(xué)搭建投教工作評估體系。

    三是不斷強(qiáng)化行業(yè)合力，壓實基金托管人共同受托責(zé)任，強(qiáng)化基金財產(chǎn)保管、估值核算、投資運(yùn)作監(jiān)督等履職擔(dān)當(dāng)。督導(dǎo)基金托管人嚴(yán)控產(chǎn)品準(zhǔn)入，嚴(yán)防運(yùn)營風(fēng)險。支持資本充足、運(yùn)作穩(wěn)健、能力突出的基金托管人開展公募基金運(yùn)營外包等服務(wù)業(yè)務(wù)，研究推進(jìn)基金托管人實現(xiàn)托管業(yè)務(wù)的集中化、專業(yè)化運(yùn)營，鼓勵基金托管人基于自身風(fēng)險定價能力為托管基金提供流動性便利等增值服務(wù)。

    四是提高中長期資金占比，做好個人養(yǎng)老金投資公募基金政策落地工作，指導(dǎo)行業(yè)機(jī)構(gòu)穩(wěn)妥做好個人養(yǎng)老金產(chǎn)品、系統(tǒng)、投教等準(zhǔn)備，鼓勵行業(yè)機(jī)構(gòu)開發(fā)各類具有鎖定期、服務(wù)投資者生命周期的基金產(chǎn)品。推動配合有關(guān)部門出臺養(yǎng)老金市場化、長期化投資政策。持續(xù)推動資管機(jī)構(gòu)提高權(quán)益投資實際占比，并實施長周期考核。推動基金管理人加大人力、資本、研究等資源投入。

    五是積極踐行社會責(zé)任，推動行業(yè)成為心系“國之大者”的踐行者，督促行業(yè)履行環(huán)境、社會和治理責(zé)任。積極發(fā)揮公募基金專業(yè)買方作用，促進(jìn)全面實行股票發(fā)行注冊制改革平穩(wěn)落地，支持北交所改革發(fā)展。推動公募基金等專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者積極參與上市公司治理。引導(dǎo)行業(yè)總結(jié)ESG投資規(guī)律，大力發(fā)展綠色金融。充分發(fā)揮行業(yè)人才、資金、專業(yè)等優(yōu)勢，加大參與社會公益事業(yè)力度。

    堅持穿透式監(jiān)管、全鏈條問責(zé)對重點高風(fēng)險機(jī)構(gòu)實施“貼身監(jiān)管”

    《意見》明確強(qiáng)化行業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、加快推進(jìn)監(jiān)管轉(zhuǎn)型、提升監(jiān)管效能，并就此提出了一系列務(wù)實舉措，包括：

    加快建設(shè)公募基金賬戶統(tǒng)一查詢平臺，抓緊推出“基金E賬戶”App；建設(shè)行業(yè)性的機(jī)構(gòu)投資者直銷服務(wù)平臺；全面做好個人養(yǎng)老金投資公募基金信息平臺上線工作；穩(wěn)步拓展滬深交易所基金通平臺業(yè)務(wù)功能。

    堅持規(guī)則監(jiān)管與原則監(jiān)管并重，開展行業(yè)法規(guī)制度整合清理工作，堅持“穿透式監(jiān)管、全鏈條問責(zé)”，綜合運(yùn)用經(jīng)濟(jì)罰、資格罰、聲譽(yù)罰，堅決落實機(jī)構(gòu)和個人“雙罰”機(jī)制，嚴(yán)肅處理虛假承諾、損害投資者權(quán)益等違規(guī)行為；加強(qiáng)監(jiān)管部門、行業(yè)協(xié)會與市場機(jī)構(gòu)的雙向溝通。

    抓緊推進(jìn)監(jiān)管系統(tǒng)建設(shè)，優(yōu)化基金管理人分類評價制度，完善基金管理公司及子公司風(fēng)險畫像與分類監(jiān)管機(jī)制，堅持區(qū)別用力、定向施策，動態(tài)分配監(jiān)管資源，對重點高風(fēng)險機(jī)構(gòu)實施“貼身監(jiān)管”，堅決出清嚴(yán)重違法違規(guī)機(jī)構(gòu)。同時，進(jìn)一步優(yōu)化基金注冊機(jī)制，對基金管理人進(jìn)行綜合評價，區(qū)分實施鼓勵性、審慎性和限制性措施。夯實各方監(jiān)管責(zé)任，督促各監(jiān)管部門單位貫通聯(lián)動、形成合力。