中上協(xié)會(huì)客廳 | “投資者保護(hù)”已成全民議題 中上協(xié)鼓勵(lì)上市公司做好投資者關(guān)系管理

    《中上協(xié)會(huì)客廳》是由中上協(xié)和央廣網(wǎng)聯(lián)手打造的全新融媒體欄目，節(jié)目旨在聚焦資本市場(chǎng)熱點(diǎn)話題，聆聽資本市場(chǎng)特別是上市公司最真實(shí)的聲音，每期將邀請(qǐng)重磅嘉賓，共同探討上市公司發(fā)展之路，為中國(guó)資本市場(chǎng)健康發(fā)展提供助力。

    中國(guó)證券投資者數(shù)量已突破2億，其中97%為中小投資者。3.15來(lái)臨之際，《中上協(xié)會(huì)客廳》第二期邀請(qǐng)諸多重量級(jí)嘉賓共談“投資者保護(hù)”。

    中國(guó)上市公司協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)宋志平指出，投資者是資本市場(chǎng)可持續(xù)發(fā)展之本，尊重投資者、敬畏投資者、保護(hù)投資者，是資本市場(chǎng)踐行以人民為中心發(fā)展思想的具體體現(xiàn)。

    宋志平表示，隨著投資者群體的持續(xù)擴(kuò)大，投資者保護(hù)已成為全民議題。作為上市公司的全國(guó)性自律組織，中國(guó)上市公司協(xié)會(huì)在證監(jiān)會(huì)黨委的堅(jiān)強(qiáng)領(lǐng)導(dǎo)下，在投保局以及交易所、投服中心等系統(tǒng)單位的大力支持之下，努力推動(dòng)上市公司提高投資者保護(hù)意識(shí)，強(qiáng)化自律引導(dǎo)，通過(guò)支持引導(dǎo)上市公司深耕做實(shí)投資者服務(wù)及投資者關(guān)系管理工作、積極推動(dòng)上市公司召開業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)、加強(qiáng)上市公司“關(guān)鍵少數(shù)”培訓(xùn)、宣傳倡導(dǎo)上市公司現(xiàn)金分紅等工作，推動(dòng)保障投資者知情權(quán)、決策權(quán)和分紅權(quán)，多方合力，扎實(shí)推進(jìn)各項(xiàng)投保工作，取得顯著成效。

    在經(jīng)濟(jì)基本面長(zhǎng)期向好的情況下，如何讓更多的投資者特別是廣大中小投資者，分享到高質(zhì)量發(fā)展的紅利，增強(qiáng)獲得感？參與節(jié)目的嘉賓討論熱烈，各抒己見。

    投資者保護(hù)是系統(tǒng)工程

    郭文英認(rèn)為，一個(gè)成熟的資本市場(chǎng)，必須是投資者合法權(quán)益得到有效保護(hù)的市場(chǎng)，中國(guó)特色的資本市場(chǎng)，也要走中國(guó)特色的投資者保護(hù)之路。

    郭文英指出，對(duì)于投資者保護(hù)，監(jiān)管、市場(chǎng)主體、媒體、投資者自身等各個(gè)方面，都要切實(shí)履行自己的職責(zé)，形成一個(gè)“人人保護(hù)投資者”的市場(chǎng)氛圍和環(huán)境，構(gòu)建良好的投資者保護(hù)生態(tài)，最終形成法律保護(hù)、監(jiān)管保護(hù)、市場(chǎng)保護(hù)、自律保護(hù)和自我保護(hù)“五位一體”的大格局。

    郭文英介紹稱，投服中心作為投資者保護(hù)專門機(jī)構(gòu)，主要承擔(dān)持股行權(quán)、糾紛調(diào)解和維權(quán)訴訟功能。在持股行權(quán)方面，投服中心通過(guò)持上市公司股票，做最小的、最積極的股東，從市場(chǎng)的角度、用法律的手段，引領(lǐng)示范中小投資者依法積極行權(quán)。

    隋強(qiáng)則分享了北交所為貫徹投資者保護(hù)理念所作的制度設(shè)計(jì)安排。

    “投資者保護(hù)工作是一個(gè)系統(tǒng)性、持續(xù)性的工作。它是中國(guó)證監(jiān)會(huì)的職責(zé)，是交易所的職責(zé)，是中介機(jī)構(gòu)的職責(zé)，也是我們市場(chǎng)參與主體自我管理、自我服務(wù)的職責(zé)，幾個(gè)方面缺一不可。”隋強(qiáng)表示。

    “發(fā)行人要把自己‘講清楚’，中介機(jī)構(gòu)要把發(fā)起人發(fā)行的股票‘核清楚’，在信息披露環(huán)節(jié)和發(fā)行上市環(huán)節(jié)，有效的信息披露讓投資者‘看清楚’。”隋強(qiáng)在節(jié)目中提到，北交所在具體制度設(shè)計(jì)中貫徹投資者保護(hù)理念，強(qiáng)調(diào)抓好“三端”釋放。

    隋強(qiáng)表示，在開戶環(huán)節(jié)就要把市場(chǎng)的規(guī)則和規(guī)矩講清楚，充分地揭露風(fēng)險(xiǎn)，防止投資者無(wú)知犯錯(cuò)、無(wú)知受損。要讓個(gè)人投資者、機(jī)構(gòu)投資者形成很好的自我認(rèn)知，在充分了解市場(chǎng)的基礎(chǔ)上參與這個(gè)市場(chǎng)。

    積極努力維護(hù)投資者知情權(quán)、參與權(quán)、收益權(quán)

    對(duì)于投資者保護(hù)，作為與投資者有直接關(guān)系的上市公司，具有相當(dāng)程度的發(fā)言權(quán)。

    周長(zhǎng)江表示，中國(guó)交建一直以來(lái)在維護(hù)投資者知情權(quán)、參與權(quán)、收益權(quán)三個(gè)方面積極努力。“首先就是要做好定期信息披露報(bào)告，其次是壓實(shí)責(zé)任，制度上明確董事長(zhǎng)是第一責(zé)任人，董事會(huì)辦公室作為信披的主要責(zé)任部門。”周長(zhǎng)江認(rèn)為，保護(hù)投資者的知情權(quán)，重視信息披露是核心工作。

    馬金儒指出，信息披露是股東知情權(quán)體現(xiàn)的最基本方式，也是注冊(cè)制背景下資本市場(chǎng)的核心。

    “信息披露它不僅僅是一紙公告，其實(shí)它是一整個(gè)鏈條的管理，要有一個(gè)制度體系來(lái)保證。”馬金儒表示，在實(shí)踐中，金風(fēng)科技搭建自治體系，通過(guò)信息披露管理制度，規(guī)范和資本市場(chǎng)的溝通。

    馬金儒介紹了金風(fēng)科技在投資者參與權(quán)保護(hù)的特色之處，首先在公司章程中規(guī)定中小投資者表決要單獨(dú)計(jì)票，其次公司有重大事項(xiàng)類別表決機(jī)制，所有涉及類別股東股票的增加、減少、注銷，以及影響到不同股東利益的事情，都單獨(dú)做類別股東的投票。

    “保護(hù)投資者權(quán)益最根本的還是要把公司做好，為股東創(chuàng)造良好的業(yè)績(jī)。”黃杰表示，中國(guó)移動(dòng)上市以來(lái)不斷開拓創(chuàng)新，創(chuàng)造了“大象快跑”的奇跡。

    黃杰表示，中國(guó)移動(dòng)堅(jiān)持中期和末期分紅兩次，近三年每年現(xiàn)金分紅超570億元，平均派息率超50%，上市以來(lái)已累計(jì)向股東分紅超過(guò)1萬(wàn)億港幣。

    投資者關(guān)系是“一把手工程”

    投資者的保護(hù)，需要上市公司與投資者有效地溝通，機(jī)構(gòu)投資者銀華基金與中信建投對(duì)此給出了基于自身市場(chǎng)角色的建議。

    王珠林給出四條建議，一是投資者關(guān)系是“一把手工程”，公司董事長(zhǎng)必須高度重視；二是建議在公開信息披露過(guò)程中，充分考慮到投資者對(duì)于事實(shí)背后的邏輯需求；三是建議上市公司應(yīng)當(dāng)在確保公平對(duì)待投資者的前提下，主動(dòng)披露市場(chǎng)關(guān)注的信息；四是關(guān)注影響力投資，主動(dòng)兼顧商業(yè)回報(bào)和社會(huì)效益。

    張昕帆認(rèn)為，散戶投資者眾多是國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)的顯著特點(diǎn)，散戶投資者與上市公司的溝通交流是當(dāng)下主流，希望機(jī)構(gòu)投資者擔(dān)負(fù)起與上市公司溝通的責(zé)任，對(duì)上市公司的治理、信披違規(guī)以及經(jīng)營(yíng)的好壞，做出理性的質(zhì)詢或者判斷。

    “上市公司質(zhì)量的提高以及機(jī)構(gòu)投資者的發(fā)展，是保護(hù)散戶投資者利益最好的方法之一。”張昕帆如是稱。