年內(nèi)A股三大板塊漲幅超70%、20只個(gè)股漲幅超500%、機(jī)構(gòu)扎堆調(diào)研上市公司近14萬次

    2020年“余額”不足3%，今年以來，上證綜指的漲幅超10%。2015年-2019年的五年，上證綜指的分別上漲9.41%、下跌12.31%、上漲6.56%、下跌24.59%、上漲22.3%。

    今年以來，有20只個(gè)股的漲幅超500%，5只漲幅超1000%。其中，16只為今年上市的個(gè)股。

    數(shù)據(jù)來源：東方財(cái)富制表人：周尚伃

    從板塊表現(xiàn)來看，據(jù)東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，2020年以來，電氣設(shè)備、休閑服務(wù)、食品飲料三大板塊的年初至今漲幅已超70%。

    數(shù)據(jù)來源：東方財(cái)富制表人：周尚伃

    A股“品酒”

    臨近2020年收官，A股震蕩加劇，今日，A股三大指數(shù)今日集體收漲，其中滬指上漲0.76%，收?qǐng)?bào)3382.32點(diǎn)；深成指上漲0.96%，收?qǐng)?bào)14015.02點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指上漲1.11%，收?qǐng)?bào)2842.97點(diǎn)。兩市合計(jì)成交9290億元，行業(yè)板塊漲跌互現(xiàn)，航天軍工板塊大漲，釀酒板塊沖高回落。北向資金今日凈買入43.39億元。

    同時(shí)，今日貴州茅臺(tái)股價(jià)盤中站上1900元，再創(chuàng)歷史新高，但隨后下跌，收盤報(bào)收1841.65元/股，下跌2.09%。同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，今日，貴州茅臺(tái)現(xiàn)身滬股通十大成交活躍股，位居滬股通港資成交額第1位，港資總計(jì)成交23.2億。其中，買入13.83億，賣出9.37億，凈買入4.47億，凈買入額占該股當(dāng)日總成交量的5.02%。

    對(duì)此，前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍認(rèn)為：“今天A股市場(chǎng)再次出現(xiàn)反彈，領(lǐng)漲的還是這些優(yōu)質(zhì)的股票，特別是白酒龍頭股和新能源龍頭股再創(chuàng)歷史新高，應(yīng)該說市場(chǎng)的賺錢效應(yīng)依然是集中在這些業(yè)績(jī)優(yōu)良的股票上。消費(fèi)和新能源是我一直以來給大家重點(diǎn)推薦的方向，因?yàn)橄M(fèi)是代表傳統(tǒng)行業(yè)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)最穩(wěn)定的公司，也是我們國家的比較優(yōu)勢(shì)。因?yàn)槲覀儞碛惺澜缟献畲蟮南M(fèi)市場(chǎng)，擁有世界上最多的人口。只要能在中國做到消費(fèi)市場(chǎng)第一，就能做到世界第一，特別是像白酒這種有中國特色需求的品種更是受到資金的追捧。”

    2020年以來，一級(jí)行業(yè)中，食品飲料漲幅排名靠前，頗受市場(chǎng)關(guān)注。其中，白酒板塊的整體表現(xiàn)突出，13只個(gè)股的股價(jià)漲幅均超100%。近期，券商正在密集召開2021年A股投資策略會(huì)，白酒板塊明年的展望也逐漸浮出。

    數(shù)據(jù)來源：東方財(cái)富制表人：周尚伃

    從調(diào)研方面來看，今年以來，有8只白酒概念股被券商調(diào)研。

    數(shù)據(jù)來源：東方財(cái)富制表人：周尚伃

    國盛證券認(rèn)為，基于長(zhǎng)周期和中周期的行業(yè)邏輯，明年提價(jià)主線或貫穿全年，可選板塊進(jìn)入順周期，高端白酒量?jī)r(jià)提升的大趨勢(shì)不變，同時(shí)隨著疫情后消費(fèi)升級(jí)的進(jìn)行，次高端的“高端化”的趨勢(shì)明顯，地產(chǎn)酒的主流價(jià)格帶躍遷行在途中。必選板塊而言，隨著原材料價(jià)格的上漲，部分子行業(yè)龍頭或顯提價(jià)機(jī)遇。

    高端白酒：賽道站位最優(yōu)，順周期量?jī)r(jià)齊升是大概率事件。由于白酒價(jià)格的“一體性”，進(jìn)入順周期高端白酒率先復(fù)蘇，疫情后茅臺(tái)終端價(jià)率先上漲為行業(yè)打開價(jià)格空間，隨后五糧液和國窖價(jià)盤穩(wěn)中有升。展望2021年，茅臺(tái)供需緊平衡的關(guān)系將成為常態(tài)，五糧液和國窖進(jìn)入千元價(jià)格帶之后，價(jià)格天花板依舊較高，量?jī)r(jià)齊升是大概率事件。

    國泰君安表示，白酒持續(xù)邊際改善，高端快速恢復(fù)，需求端延續(xù)高景氣，渠道端在量?jī)r(jià)兩方面均有較好表現(xiàn)；次高端分化加速，次高端價(jià)位帶醬酒異軍突起（向下受制成本剛性，向上受制品牌力限制）；中檔價(jià)位帶隨著餐飲、宴席等消費(fèi)場(chǎng)景逐步加速恢復(fù)；低檔價(jià)位帶有所恢復(fù)，總體平穩(wěn)。高端白酒批價(jià)穩(wěn)步上行，茅臺(tái)維持在2800元+，五糧液在1000元附近，渠道庫存基本維持在1個(gè)月以內(nèi)，比較良性。

    增持白酒板塊。一是，高端白酒需求延續(xù)高景氣，龍頭確定性與穩(wěn)定性強(qiáng)，建議增持：貴州茅臺(tái)、五糧液、瀘州老窖；二是，次高端分化，醬酒凸顯。次高端龍頭成長(zhǎng)亮眼，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)趨勢(shì)下利潤(rùn)彈性凸顯，建議增持：山西汾酒、洋河股份、今世緣、古井貢酒；三是，二三線白酒具有較大邊際改善預(yù)期的黑馬標(biāo)的，建議增持：迎駕貢酒、酒鬼酒；四是，低端保持穩(wěn)定，2021年一季度建議增持：順鑫農(nóng)業(yè)。

    機(jī)構(gòu)調(diào)研

    2020年，A股震蕩加劇，機(jī)構(gòu)調(diào)研熱情不減，各類投資者調(diào)倉換股的需求加大，進(jìn)一步甄選優(yōu)質(zhì)且具潛力的標(biāo)的。

    “金融1號(hào)院”據(jù)東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2020年以來，機(jī)構(gòu)共對(duì)1488家上市公司進(jìn)行了調(diào)研，共調(diào)研13.95萬次。有17家公司被機(jī)構(gòu)調(diào)研超千次，邁瑞醫(yī)療、?？低曌钍軝C(jī)構(gòu)“寵愛”，分別被調(diào)研3802次、2366次。

    數(shù)據(jù)來源：東方財(cái)富制表人：周尚伃

    從行業(yè)分布來看，機(jī)構(gòu)調(diào)研的上市公司主要集中在電子、醫(yī)藥生物、機(jī)械設(shè)備、化工、計(jì)算機(jī)等行業(yè)。

    數(shù)據(jù)來源：東方財(cái)富單位：家制表人：周尚伃

    聚焦2021年A股

    當(dāng)下，2021年券商關(guān)于A股的投資策略已陸續(xù)出爐。

    方正證券認(rèn)為，隨著經(jīng)濟(jì)逐漸恢復(fù)到潛在增長(zhǎng)水平附近，逆周期調(diào)整政策框架演變?yōu)榭缰芷谡{(diào)節(jié)，總量政策在2021年繼續(xù)放松的概率較小，估值進(jìn)一步提升的空間受限。業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)將成為市場(chǎng)的主導(dǎo)因素，此次業(yè)績(jī)回升力度介于09-10年及16-17年之間，關(guān)注PPI回升及PMI修復(fù)的邏輯，順周期的可選消費(fèi)、中游周期、強(qiáng)周期都有改善的契機(jī)，科技和高技術(shù)景氣維持。市場(chǎng)節(jié)奏看，N型走勢(shì)概率偏大，明年一季度前還是找機(jī)會(huì)為主，一二季度之交市場(chǎng)存在調(diào)整的壓力。

    中信證券認(rèn)為，2021年A股的慢漲將經(jīng)歷三個(gè)階段，分別是輪動(dòng)慢漲期、平靜期、共振上行期；配置上建議緊扣行業(yè)景氣輪動(dòng)，兼顧政策催化主題。

    開源證券展望2021，認(rèn)為以ROE衡量的當(dāng)期業(yè)績(jī)彈性將重回市場(chǎng)定價(jià)核心。預(yù)計(jì)未來一年機(jī)構(gòu)投資者傾向于維持整體組合ROE不變同時(shí)降低組合估值水平，宏觀環(huán)境變化為機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)行更廣維度的價(jià)值發(fā)現(xiàn)提供了基礎(chǔ)，“新核心資產(chǎn)”將浮出水面。

    招商證券則表示，A股將會(huì)演繹從基本面驅(qū)動(dòng)到轉(zhuǎn)折的過程。A股整體呈現(xiàn)前高后低的局面，預(yù)期回報(bào)率將會(huì)明顯低于2020年。

    中金公司認(rèn)為，2021年疫情影響將“漸行漸遠(yuǎn)”，但增長(zhǎng)修復(fù)與政策退出“一進(jìn)一退”，對(duì)A股市場(chǎng)指數(shù)走勢(shì)持相對(duì)中性看法，根據(jù)疫情影響、增長(zhǎng)與政策節(jié)奏把握階段性與結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)是關(guān)鍵。階段性來看，當(dāng)前到未來一段時(shí)間，復(fù)蘇深化仍是交易主線。待復(fù)蘇預(yù)期反應(yīng)更加充分、政策退出更加明確，市場(chǎng)指數(shù)整體表現(xiàn)可能開始受抑。估計(jì)這一時(shí)間點(diǎn)可能在明年上半年。但結(jié)構(gòu)性的機(jī)會(huì)依然值得關(guān)注。