本報(bào)記者 吳珊
僅剩兩個(gè)交易日,2020年A股市場(chǎng)交易就將收官,按照運(yùn)行節(jié)奏來看,可謂大局已定。
截至12月29日收盤,在年內(nèi)申萬二級(jí)行業(yè)漲幅榜上,共有10個(gè)申萬二級(jí)行業(yè)年內(nèi)累計(jì)漲幅超100%,而呼聲較高的券商板塊則表現(xiàn)平平,年內(nèi)累計(jì)漲幅僅為31.92%,險(xiǎn)些跌出前50名。
私募排排網(wǎng)資深研究員劉有華在接受接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示,今年券商板塊出現(xiàn)了兩輪明顯的行情,其中7月份的上漲幅度較大,但是后市調(diào)整的幅度也比較大。主要還是市場(chǎng)的成交量活躍度大幅下降,“牛市”預(yù)期落空所致。但是總體而言,今年券商板塊指數(shù)的漲幅也是基本跑贏同期滬深300指數(shù),在業(yè)績(jī)大漲的背景下,表現(xiàn)正常。
從個(gè)股情況來看,今年以來截至12月29日,共有34只券商股實(shí)現(xiàn)不同程度的上漲,4只個(gè)股股價(jià)翻番,其中上市不滿一年的次新股占據(jù)3席,分別為國(guó)聯(lián)證券(218.95%)、中銀證券(214.50%)、中泰證券(166.72%),與此同時(shí),15只個(gè)股出現(xiàn)下跌。
“中國(guó)幾乎所有傳統(tǒng)行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)模式都在走著強(qiáng)者恒強(qiáng)的存量經(jīng)濟(jì)形態(tài),券商也不例外,特別券商還是個(gè)資產(chǎn)與資金為王的行業(yè)。未來5年的優(yōu)勝者都會(huì)集中在前十券商里。2020年上半年,十大券商取得的利潤(rùn)占行業(yè)總利潤(rùn)的50%,這一比例比上一年增長(zhǎng)2.5%。而其余的小型券商要么被并購,要么轉(zhuǎn)型成特色券商,這個(gè)趨勢(shì)只會(huì)越演越烈。”把脈投資總經(jīng)理許瓊娜在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示。
盡管今年券商板塊表現(xiàn)并不盡如人意,但是對(duì)即將到來的2021年,眾機(jī)構(gòu)依然信心滿滿。
“參與行情的投資者,即便不進(jìn)行買點(diǎn)擇時(shí),直接在元旦假期前買入并持有券商板塊,也能獲得豐厚的絕對(duì)收益。”中信建投證券在最新研報(bào)中作出如此表述。“歷史上,券商板塊多次發(fā)生春季行情。過去十年(2011年-2020年)中,券商板塊發(fā)生了8次春季行情,申萬二級(jí)證券指數(shù)在行情期間的平均漲幅為31.75%,相對(duì)上證指數(shù)漲幅高出15.07個(gè)百分點(diǎn)。在資金面和情緒面的雙重牽引下,2021年一季度股市景氣度有望短期向上,上市券商的估值與業(yè)績(jī)將從中受益,春季行情依然可期。建議投資者積極布局2021年券商板塊春季行情,準(zhǔn)確把握布局主線,享受券商板塊2021年確定性的賺錢效應(yīng)時(shí)期。”
許瓊娜也告訴記者,券商板塊今年顯著跑贏大盤,在周期股中表現(xiàn)不錯(cuò)。但落后于部分核心資產(chǎn)行業(yè),而在這些核心資產(chǎn)從2014年起漲幅甚至超過10倍之后,券商板塊會(huì)是難得的洼地,2021年、2022年會(huì)是個(gè)爆發(fā)的機(jī)會(huì)。隨著落實(shí)做大直接融資市場(chǎng),注冊(cè)制全面鋪開,外資陸續(xù)定投中國(guó)核心資產(chǎn)企業(yè),我們預(yù)計(jì)明年的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)會(huì)比今年更亮眼,因?yàn)?020年很多行業(yè)的業(yè)績(jī)基數(shù)比較一般,所以明年各大指數(shù)(港股、A股等)均會(huì)有一定漲幅,而代表市場(chǎng)指數(shù)熱度的券商自然也不會(huì)缺席。
既然券商股在明年的機(jī)會(huì)確定性較強(qiáng),那么如何進(jìn)行布局呢?
劉有華認(rèn)為,可以重點(diǎn)關(guān)注估值比較低的頭部券商。
持有類似觀點(diǎn)的許瓊娜也表示,我們看好大型龍頭券商,特別是在2018年-2020年期間做了配股、非公開發(fā)行等等擴(kuò)大募資的券商,因?yàn)槿瘫旧戆l(fā)展到現(xiàn)在已經(jīng)是資金密集型行業(yè)了,所以在低位時(shí)期能逆周期布局的券商在未來正向周期演變時(shí)會(huì)迸發(fā)出巨大力量,業(yè)績(jī)與確定性都會(huì)比小型券商更強(qiáng)。
表:年內(nèi)股價(jià)實(shí)現(xiàn)上漲的券商股一覽
制表:吳珊
(編輯 才山丹 策劃 趙子強(qiáng))
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