采掘業(yè)相關(guān)期貨指數(shù)坐“過山車” 行業(yè)個股是否“牛歇腳”？

    采掘業(yè)指數(shù)跑贏大盤7.05個百分點

    二季度以來采掘板塊沖高后回落，5月10日，申萬一級采掘行業(yè)指數(shù)達到3038.61高點后，出現(xiàn)了回調(diào)。5月20日，采掘行業(yè)指數(shù)最低觸及2766.11點，盡管采掘行業(yè)指數(shù)在5月11日至5月20日期間累計下跌8.97%，但是總體來看，4月份以來，截至5月21日，采掘行業(yè)指數(shù)期間累計漲幅8.35%，仍大幅跑贏同期上證指數(shù)7.05個百分點，最新報2808.17點，較5月10日的高點回調(diào)230.44點。

    個股方面，4月份以來，截至5月21日，采掘行業(yè)內(nèi)有52只個股期間實現(xiàn)上漲，占比近八成，有46只個股跑贏同期上證指數(shù)（漲1.30%），其中，大中礦業(yè)、龍高股份、西藏礦業(yè)、金嶺礦業(yè)等4只個股表現(xiàn)強勢，期間累計漲幅分別為105.03%、74.51%、57.35%、50.96%；恒泰艾普、潞安環(huán)能、晉控煤業(yè)、ST云維、海南礦業(yè)、ST安泰、陜西黑貓、*ST平能、山西焦煤、鄂爾多斯等10只個股期間累計漲幅均超20%。此外，龍高股份、ST安泰、大中礦業(yè)等3只個股在此期間出現(xiàn)漲停天數(shù)居前，期間分別漲停11天、9天、9天。

    對于采掘業(yè)二季度以來的市場表現(xiàn)，接受《證券日報》記者采訪的私募排排網(wǎng)研究主管劉有華認為，采掘業(yè)的走勢和順周期板塊的走勢高度相關(guān)，4月份以來的大幅上漲，更多是受益于順周期板塊的走強。由于全球通脹預(yù)期的升高，資源類品種價格大幅走高，國內(nèi)的資源類股票股價也隨之大幅上漲，這是支撐其上漲的根本邏輯。最近資源類股票股價出現(xiàn)了連續(xù)回調(diào)，其根本原因在于政策的調(diào)控，以及短期內(nèi)漲幅較大，本身也具有回調(diào)的預(yù)期，所以資金有所流出。

    隨著采掘業(yè)指數(shù)沖高回落，市場內(nèi)謹(jǐn)慎資金紛紛撤離。4月份以來，截至5月21日，僅有9只個股期間大單資金呈凈流入態(tài)勢，占比13.43%，其余58只個股期間大單資金均呈凈流出態(tài)勢，總體來看，采掘業(yè)個股期間大單資金合計凈流出97.07億元。具體來看，大中礦業(yè)、西藏礦業(yè)、晉控煤業(yè)、龍高股份、中煤能源等5只個股期間大單資金凈流入額均超1億元，分別為11.22億元、4.25億元、3.68億元、2.02億元、1.85億元；美錦能源、永泰能源、陜西煤業(yè)、中油工程、金嶺礦業(yè)、山西焦煤等6只個股期間大單資金凈流出額均超4億元，分別凈流出31.28億元、10.18億元、7.32億元、4.32億元、4.29億元、4.08億元。

    “前期，市場主要受美國航空燃油需求旺盛刺激，疊加政府將對部分成品油征收進口環(huán)節(jié)的消費稅，從而會提振國內(nèi)煉油企業(yè)利潤，因此石油、頁巖氣及采掘服務(wù)業(yè)均有較強的表現(xiàn)。但是近期宏觀消息面帶來煤炭板塊大幅下跌，大宗商品穩(wěn)價措施出臺也給市場降溫，因此整個周期板塊均出現(xiàn)明顯回調(diào)，市場資金流出正是在規(guī)避短期市場波動的風(fēng)險。”成恩資本董事長王璇告訴《證券日報》記者，周期板塊不確定性較多，后續(xù)要繼續(xù)關(guān)注通脹和供需情況，但是周期品種行情尚未結(jié)束，情緒因素下跌之后，如果沒有強有力的供給端支撐，價格仍然易漲難跌。

    方信財富投資基金經(jīng)理郝心明對《證券日報》記者表示，市場情緒在前期的拉升中起到了決定性作用，高點放出巨量就是情緒釋放的頂點。隨著國家相關(guān)部門的調(diào)控政策出臺，給過激的情緒降降溫，供需關(guān)系決定了長期走勢，因為通脹預(yù)期一直存在，供需矛盾依然存在，大宗商品板塊作為目前的風(fēng)口行業(yè)，后市可能還會出現(xiàn)較大的波動走勢。

    未來的投資機會方面，劉有華表示，通脹預(yù)期會貫穿全年，所以結(jié)構(gòu)性機會依然存在，可以持續(xù)關(guān)注。