新證券法明確新三板市場主體地位 精選層多項(xiàng)業(yè)務(wù)創(chuàng)新“加速跑”

    本報見習(xí)記者 劉偉杰

    建立健全多層次資本市場體系，既是新證券法的要求，也是今年政府工作報告關(guān)于資本市場的重要表述。作為我國多層次資本市場重要組成部分，今年以來新三板全面深改持續(xù)走向深入，精選層快馬加鞭推進(jìn)，擬入層企業(yè)已從申報、被受理、問詢，即將進(jìn)入掛牌委審議階段。

    華財新三板研究院副院長、首席行業(yè)分析師謝彩對《證券日報》記者表示，新證券法在著力建立健全多層次資本市場體系方面做出明確規(guī)定：將證券交易場所劃分為證券交易所、國務(wù)院批準(zhǔn)的其他全國性證券交易場所、按照國務(wù)院規(guī)定設(shè)立的區(qū)域性股權(quán)市場等三個層次；規(guī)定證券交易所、國務(wù)院批準(zhǔn)的其他全國性證券交易場所可以依法設(shè)立不同的市場層次；明確非公開發(fā)行的證券，可以在上述證券交易場所轉(zhuǎn)讓；授權(quán)國務(wù)院制定有關(guān)全國性證券交易場所、區(qū)域性股權(quán)市場的管理辦法等。這就從上位法角度，將新三板納入證券法監(jiān)管范圍，確立新三板市場的法律地位，為新三板深化改革提供指導(dǎo)和依據(jù)。

    謝彩進(jìn)一步表示，符合條件的創(chuàng)新層企業(yè)可通過公開發(fā)行并在精選層掛牌，精選層實(shí)施連續(xù)競價交易機(jī)制，這使得新三板精選層成為與A股差別不大的場內(nèi)交易場所，這也客觀上要求對精選層的公開發(fā)行、股票交易、信息披露、禁止的交易行為、投資者保護(hù)等內(nèi)容須與A股一致，新證券法適時將新三板納入范圍內(nèi)，為新三板深化改革保駕護(hù)航，助力新三板市場規(guī)范、透明、健康、可持續(xù)發(fā)展。

    值得一提的是，自2019年10月25日證監(jiān)會啟動新三板深改，到目前新三板首屆掛牌委正式啟動精選層掛牌審議工作，歷時7個月11天，推進(jìn)速度超過市場預(yù)期，精選層正式開啟漸行漸近。精選層尚未正式開市之際，精選層轉(zhuǎn)板上市制度已經(jīng)正式出臺，而實(shí)際上首批精選層企業(yè)轉(zhuǎn)板上市也在一年以后，精選層改革與推進(jìn)跑出“精選層速度”。

    “精選層公開發(fā)行正在提速，全國股轉(zhuǎn)公司在審核前移的同時，一直在保證問詢質(zhì)量的前提下，加班加點(diǎn)趕速度，樂觀估計7月底前實(shí)現(xiàn)首批精選層的集中掛牌上市。”北京南山投資創(chuàng)始人周運(yùn)南在接受《證券日報》記者采訪時表示，首屆掛牌委將于6月10日審議穎泰生物和艾融軟件2家公司的精選層掛牌申請。

    周運(yùn)南認(rèn)為，從受理到上會，穎泰生物只用了44天，艾融軟件僅用了43天，不得不讓市場驚嘆于全國股轉(zhuǎn)公司跑出的“精選層速度”。這個速度既體現(xiàn)在當(dāng)天申報當(dāng)天受理，又體現(xiàn)在當(dāng)天輔導(dǎo)驗(yàn)收當(dāng)天申報，也體現(xiàn)在5個工作日就首輪問詢，更體現(xiàn)在當(dāng)天第一輪問詢回復(fù)當(dāng)天就確定上會。

    今年以來精選層改革快步前行。1月19日全國股轉(zhuǎn)公司發(fā)布《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)股票向不特定合格投資者公開發(fā)行并在精選層掛牌規(guī)則》，以及保薦與承銷細(xì)則；3月16日，穎泰生物通過北京證監(jiān)局精選層掛牌輔導(dǎo)驗(yàn)收，是首家通過輔導(dǎo)驗(yàn)收的新三板公司；4月28日，首批4家企業(yè)精選層申請被受理，分別為觀典防務(wù)、穎泰生物、國源科技、晨越建管；4月29日，首屆掛牌委委員35人名單正式確定；5月8日，新三板首批精選層已問詢企業(yè)誕生；6月3日發(fā)布首屆掛牌委2020年第一次審議會議公告，定于6月10日召開會議，審議首批2家公司的精選層掛牌申請。

    在謝彩看來，精選層是此次新三板深化改革的“關(guān)鍵點(diǎn)”，有了精選層才有新三板三個層次的內(nèi)部市場板塊，有了精選層才有公開發(fā)行以及連續(xù)競價交易制度設(shè)計，有了精選層才有轉(zhuǎn)板上市制度安排。通過精選層的設(shè)立，將新三板內(nèi)部激活，外部打通，使得新三板作為資本市場重要組成部分發(fā)揮承上啟下作用，使我國資本市場成為一個有機(jī)聯(lián)系的整體，幫助我國中小企業(yè)借助資本的力量做大做強(qiáng)，助力實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。