地緣動(dòng)蕩，全球股市受沖擊，機(jī)構(gòu)暢談三月投資，主線看這里！

    本報(bào)記者 張穎

    本周A股市場表現(xiàn)活躍，滬深兩市成交金額連續(xù)3個(gè)交易日站上萬億關(guān)口。俄烏沖突對(duì)全球股市有所沖擊，各大指數(shù)漲跌互現(xiàn)。一年一度的全國“兩會(huì)”即將召開，無疑成為資本市場關(guān)注的焦點(diǎn)。

    地緣動(dòng)蕩下，3月份市場主線和需要關(guān)注的因素有哪些？業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，3月的A股市場，有望迎來修復(fù)性的春季行情。

    對(duì)于后市，國海證券表示，3月市場具備結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，成長有望迎來反彈，核心在于國內(nèi)貨幣政策仍有進(jìn)一步放松空間、海外緊縮預(yù)期有緩和，在業(yè)績窗口期臨近的背景下，前期調(diào)整較為充分的成長板塊景氣度占優(yōu)，性價(jià)比開始顯現(xiàn)。國內(nèi)方面，全國兩會(huì)召開在即，政策落地有望提速；海外方面，俄烏沖突升級(jí)短期內(nèi)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)偏好形成壓制，對(duì)我國的影響則更多在于中長期戰(zhàn)略層面而非經(jīng)濟(jì)層面。從股權(quán)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)以及估值分位來看，市場在調(diào)整后性價(jià)比逐步顯現(xiàn)，估值修復(fù)行情將徐徐展開。

    與此同時(shí)，海通證券策認(rèn)為，歷史數(shù)據(jù)顯示，區(qū)域沖突對(duì)股市影響較短，參考2014年，俄烏沖突對(duì)股市沖擊可能漸去。市場開年下跌源于俄烏沖突及美國加息預(yù)期擾動(dòng)，擾動(dòng)消散，穩(wěn)增長的春季行情正當(dāng)時(shí)。市場風(fēng)格正從價(jià)值領(lǐng)漲走向成長領(lǐng)漲，如低碳經(jīng)濟(jì)中的光伏風(fēng)電、數(shù)字經(jīng)濟(jì)中的云計(jì)算數(shù)據(jù)中心。

    中泰證券表示，A股市場表現(xiàn)中，2月在穩(wěn)增長主線下，銀行、保險(xiǎn)、基建、煤炭等板塊表現(xiàn)較好，內(nèi)在邏輯的演繹依然是我們此前一直強(qiáng)調(diào)的：估值低，分紅高，收益穩(wěn)健類板塊。我們認(rèn)為，這一趨勢(shì)預(yù)計(jì)在3月仍將持續(xù)，低估值藍(lán)籌的投資機(jī)會(huì)或仍是市場最穩(wěn)健的主線。

    本周市場回顧

    1、股票市場

    A股市場：

    本周（2月21日-25日，下同）A股整體呈現(xiàn)震蕩格局，指數(shù)漲跌互現(xiàn)。上證指數(shù)累計(jì)周跌幅1.13%，報(bào)3451.41點(diǎn)；深證成指周跌幅0.35%，報(bào)13412.91點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指則漲1.03%，報(bào)2855.8點(diǎn)。

    從資金方面來看，本周北上資金累計(jì)凈賣出64.13億元，月內(nèi)凈買入19.32億元。從本周北上資金動(dòng)向來看，地緣局勢(shì)變化影響市場風(fēng)險(xiǎn)偏好，同時(shí)也直接影響了北上資金的走向。

    從申萬一級(jí)行業(yè)來看，本周有12個(gè)行業(yè)實(shí)現(xiàn)上漲，其中，電力設(shè)備（4.25%）、國防軍工（3.05%）、電子（2.45%）、有色金屬（2.13%）等行業(yè)指數(shù)，累計(jì)周漲幅均超2%。另外，建筑裝飾、建筑材料等行業(yè)指數(shù)周跌幅均超6%。

    表：本周（2月21日-25日）申萬一級(jí)行業(yè)表現(xiàn)情況：

    制表：張穎

    與此同時(shí)，統(tǒng)計(jì)顯示，下周（2月28日-3月4日）將有59只個(gè)股解禁，按照最新收盤價(jià)計(jì)算，合計(jì)解禁市值399.02億元。從解禁規(guī)模來看，極米科技解禁金額最大，解禁市值達(dá)99.73億元。從解禁股數(shù)量來看，西安銀行、寶鋼包裝、美迪凱等個(gè)股的解禁數(shù)量均超1億股。

    港股市場：

    本周，香港股市震蕩回落。周五，港股高開低走，恒生指數(shù)收盤跌0.59%報(bào)22767.18點(diǎn)，周跌6.41%；恒生科技指數(shù)漲0.84%報(bào)5112.62點(diǎn)，周跌6.7%；恒生國企指數(shù)跌0.49%報(bào)7991.64點(diǎn)，周跌6.4%。

    海外市場：

    周五，美國三大股指全線收漲，道指漲2.51%報(bào)34058.75點(diǎn)，標(biāo)普500指數(shù)漲2.24%報(bào)4384.65點(diǎn)，納指漲1.64%報(bào)13694.62點(diǎn)。本周，道指跌0.06%，標(biāo)普500指數(shù)漲0.82%，納指漲1.08%。

    周五，歐股收盤大幅反彈，德國DAX指數(shù)漲3.67%報(bào)14567.23點(diǎn)，法國CAC40指數(shù)漲3.55%報(bào)6752.43點(diǎn)，英國富時(shí)100指數(shù)漲3.91%報(bào)7489.46點(diǎn)。俄羅斯MOEX指數(shù)收盤報(bào)2470.48，漲20.04%。

    周五，市場恐慌情緒有所緩解，亞太主要股指集體收漲，韓國綜合指數(shù)漲1.06%報(bào)2676.76點(diǎn)；日經(jīng)225指數(shù)漲1.95%報(bào)26476.5點(diǎn)；新西蘭NZX50指數(shù)漲1.62%，報(bào)11923.38點(diǎn)；澳洲標(biāo)普200指數(shù)漲0.1%，報(bào)6997.8點(diǎn)。

    2、債券市場

    周五，美債收益率普遍上漲，3月期美債收益率漲1.52個(gè)基點(diǎn)報(bào)0.325%，2年期美債收益率漲4.4個(gè)基點(diǎn)報(bào)1.580%，3年期美債收益率漲4.5個(gè)基點(diǎn)報(bào)1.768%，5年期美債收益率漲3個(gè)基點(diǎn)報(bào)1.873%，10年期美債收益率漲0.7個(gè)基點(diǎn)報(bào)1.968%，30年期美債收益率持平報(bào)2.277%。

    3、外匯

    周五，美元指數(shù)跌0.56%報(bào)96.54，非美貨幣普遍上漲，歐元兌美元漲0.75%報(bào)1.1273，英鎊兌美元漲0.22%報(bào)1.3413，澳元兌美元漲1.09%報(bào)0.7230，美元兌日元跌0.01%報(bào)115.52，美元兌瑞郎跌0.05%報(bào)0.9256，離岸人民幣兌美元漲105個(gè)基點(diǎn)報(bào)6.3109。

    周五人民幣兌美元中間價(jià)報(bào)6.3346，調(diào)貶66個(gè)基點(diǎn)，本周累計(jì)調(diào)貶3個(gè)基點(diǎn)。在岸人民幣兌美元16：30收盤報(bào)6.3142，較上一交易日漲92個(gè)基點(diǎn)，本周累計(jì)上漲123個(gè)基點(diǎn)。

    4、大宗商品

    周五，國際油價(jià)全線下跌，美油4月合約跌0.94%，報(bào)91.94美元/桶。布油5月合約跌0.91%，報(bào)94.55美元/桶。本周，美油4月合約漲1.92%，布油5月合約漲1.08%。

    周五，COMEX黃金期貨跌1.88%報(bào)1890.1美元/盎司，COMEX白銀期貨跌1.53%報(bào)24.31美元/盎司。本周，COMEX黃金期貨跌0.51%，COMEX白銀期貨漲1.33%。

    周五，倫敦基本金屬收盤多數(shù)下跌，LME銅跌0.04%報(bào)9860美元/噸，LME鋅跌0.44%報(bào)3625美元/噸，LME鎳跌2.03%報(bào)24215美元/噸，LME鋁跌0.43%報(bào)3380美元/噸，LME錫跌1.57%報(bào)44480美元/噸，LME鉛漲1.37%報(bào)2375.5美元/噸。本周，LME銅跌0.96%，LME鋅漲1.38%，LME鎳漲0.29%，LME鋁漲3.6%，LME錫漲0.77%，LME鉛漲1.15%。

（編輯 崔漫 孫倩）