午評(píng)：三大指數(shù)沖高回落 國防軍工概念大漲、油氣、貴金屬等資源股走低

    A股三大指數(shù)早間沖高回落，三大股指早盤一度翻紅。截至午盤，滬指跌0.47%報(bào)3050.89點(diǎn)，深成指跌0.17%報(bào)9263.38點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指跌0.19%報(bào)1752.72點(diǎn)，科創(chuàng)50指數(shù)漲0.42%報(bào)733.61點(diǎn)。滬深兩市合計(jì)成交額5570.51億元，北向資金實(shí)際凈買入6.02億元。

    盤面上，軍工股開盤大漲，觀想科技、中船應(yīng)急、七一二、四創(chuàng)電子等10余股漲停。豬肉股震蕩反彈，立華股份漲超10%，湘佳股份漲停。白酒股盤中活躍，金徽酒漲停。下跌方面，油氣等周期股集體調(diào)整，仁智股份、萊紳通靈跌停。低空經(jīng)濟(jì)概念股開盤大跌，萬豐奧威跌停。

    板塊方面，軍工、豬肉、飲料制造、醫(yī)療器械等板塊漲幅居前，油氣、貴金屬、煤炭、低空經(jīng)濟(jì)等板塊跌幅居前?？傮w上個(gè)股跌多漲少，全市場超3000只個(gè)股下跌。滬深兩市半日成交額5571億，較上個(gè)交易日縮量154億。

    熱點(diǎn)板塊：

    1、國防軍工

    觀想科技、中船應(yīng)急、高凌信息、晟楠科技等多股活躍。

    中郵證券指出，軍工行業(yè)經(jīng)過了2020—2022年的較快增長后，2023年細(xì)分領(lǐng)域業(yè)績差異顯著，結(jié)構(gòu)分化加劇，未來有望迎來高質(zhì)量發(fā)展。隨著裝備技術(shù)不斷發(fā)展，新技術(shù)、新產(chǎn)品層出不窮，在新域新質(zhì)作戰(zhàn)領(lǐng)域或?qū)a(chǎn)生較多投資機(jī)會(huì)。另外，軍貿(mào)出口有望成為軍工板塊新的增長點(diǎn)。

    2、白酒

    廣東明珠（維權(quán)）、金徽酒、老白干酒、迎駕貢酒等多股走強(qiáng)。

    國泰君安認(rèn)為，白酒板塊經(jīng)過近3年趨勢(shì)性調(diào)整后，估值泡沫基本得到業(yè)績消化，縱向來看，板塊內(nèi)部大批量標(biāo)的已經(jīng)處于預(yù)期及估值的“雙低”位置。從概率角度看，綜合ROE、分紅潛力以及當(dāng)下板塊估值分位數(shù)，2024年白酒配置價(jià)值凸顯，后續(xù)應(yīng)積極把握預(yù)期拐點(diǎn)。

    機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)：

    中信建投證券發(fā)布研報(bào)稱，市場表現(xiàn)層面，低估值、紅利指數(shù)延續(xù)強(qiáng)勢(shì)，家用電器/銀行/煤炭漲幅居前。盈利層面，4月美容護(hù)理24年盈利一致預(yù)期上調(diào)。景氣層面，3月地產(chǎn)投融資端仍較弱，近兩周14城二手房成交接近去年同期；汽車以舊換新行動(dòng)方案持續(xù)推進(jìn)，出口延續(xù)高增；統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示3月能繁存欄加速去化，短期生豬供應(yīng)仍充足。估值及交易熱度層面，紅利類資產(chǎn)熱度上行明顯。

    華泰證券認(rèn)為，上周市場延續(xù)震蕩，大盤、紅利占優(yōu)，行業(yè)上家電、銀行領(lǐng)漲。多因素角力是近期行情底色：1）分子端，港股年報(bào)業(yè)績?cè)鏊倩厣珹股年報(bào)業(yè)績或企穩(wěn)、一季報(bào)預(yù)喜率較高，但斜率可能相對(duì)較低；2）海外降息推后+地緣風(fēng)險(xiǎn)+再通脹交易下美債利率、美元指數(shù)再度上行，對(duì)A股估值修復(fù)形成制約，結(jié)構(gòu)上紅利和出口鏈或占優(yōu)；結(jié)合日歷效應(yīng)，A股風(fēng)險(xiǎn)偏好修復(fù)進(jìn)入平臺(tái)期，建議增配紅利（銀行、石化等紅利內(nèi)部高低切換方向）基礎(chǔ)上，把握出口和產(chǎn)能減壓兩大線索。

    中金公司指出，展望后市，A股市場自2月以來的修復(fù)行情雖斜率放緩但仍在延續(xù)。配置方面，有科技進(jìn)步預(yù)期驅(qū)動(dòng)及新質(zhì)生產(chǎn)力相關(guān)政策催化下的TMT領(lǐng)域中期仍有望有相對(duì)表現(xiàn)，但短期需要關(guān)注創(chuàng)新領(lǐng)域相關(guān)進(jìn)展及部分海外龍頭公司波動(dòng)影響；外部因素及供給出清帶來上游資源品行業(yè)機(jī)遇，繼續(xù)關(guān)注黃金、石油石化、有色金屬等資源板塊；資本市場改革為高股息板塊帶來新催化，關(guān)注分紅比例和意愿有望提升企業(yè)。