美聯(lián)儲利率政策擾動油價走勢 業(yè)界提示更多關(guān)注“中國需求”

    開年以來，國際油價持續(xù)處于震蕩格局中，WTI原油價格在70美元至80美元區(qū)間“往返”多次。在此過程中，美聯(lián)儲官員表態(tài)與市場實(shí)際預(yù)期之間的博弈，被視為引發(fā)油價波動的重要原因。多位業(yè)界人士提示，從商品屬性上看，中國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇對原油需求的增長成為業(yè)內(nèi)關(guān)注的重要變量。

    北京時間2月8日凌晨，美聯(lián)儲主席鮑威爾接受了華盛頓智庫的對話訪談。這是在1月美國超預(yù)期非農(nóng)數(shù)據(jù)公布后，鮑威爾的首次公開發(fā)聲。鮑威爾此次論調(diào)“鷹”派十足，稱如果就業(yè)數(shù)據(jù)暗示美國經(jīng)濟(jì)增長速度超出官員預(yù)期，美聯(lián)儲就準(zhǔn)備讓利率升得更高。

    然而，市場對鮑威爾的此番言論并不“買賬”，當(dāng)?shù)貢r間2月7日美元指數(shù)不漲反跌，以美元計價的原油價格更是飆漲。WTI3月原油期貨日內(nèi)收漲4.7%，報77.59美元/桶；布倫特4月原油期貨收漲3.8%，報84.09美元/桶。

    國信期貨研究咨詢部主管范春華表示，近期國際油價反復(fù)波動，主要是因?yàn)槭袌鰧W美經(jīng)濟(jì)形勢和貨幣政策的預(yù)期在不斷變化：一方面，市場擔(dān)心歐美持續(xù)加息緊縮會導(dǎo)致歐美經(jīng)濟(jì)衰退，從而影響原油需求；另一方面，市場對于美聯(lián)儲利率走向存在較大分歧，在通脹數(shù)據(jù)有所改善的環(huán)境下，有觀點(diǎn)預(yù)測美國會放緩加息甚至在年內(nèi)轉(zhuǎn)為降息。

    “美聯(lián)儲的利率政策變化，主要根據(jù)美國的就業(yè)數(shù)據(jù)和物價指數(shù)相機(jī)決策。”范春華認(rèn)為，“盡管美國CPI指數(shù)下降較快，但仍然遠(yuǎn)高于2%的正常水平，預(yù)期年內(nèi)美國降息還為時過早。除非明確看到美國通脹不會反復(fù)，美聯(lián)儲才可能啟動降息進(jìn)程。”

    顯然，目前市場對美聯(lián)儲利率走勢難以達(dá)成一致，原油的金融屬性仍將導(dǎo)致油價反復(fù)震蕩。但從商品屬性上看，目前全球原油供需處于烏克蘭危機(jī)爆發(fā)后的一個相對穩(wěn)定階段，中國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇對原油需求的增長成為業(yè)內(nèi)關(guān)注的重要變量。

    國際能源署署長法提赫·比羅爾近日表示，中國經(jīng)濟(jì)有望實(shí)現(xiàn)強(qiáng)于預(yù)期的反彈，這將有力提振全球石油和天然氣的需求；已有一些“初步跡象”表明，中國經(jīng)濟(jì)增速有望好于預(yù)期，中國的航空煤油消費(fèi)已經(jīng)“非常強(qiáng)勁”，如果繼續(xù)以這樣的速度激增，可能會增加整體石油需求。“今年全球石油需求增長的一半左右將來自中國。”

    “中國經(jīng)濟(jì)前景的樂觀預(yù)期增強(qiáng)，是近期影響全球原油需求端的重要因素。”中州期貨分析師鄭思霄向上海證券報記者表示。在其看來，春節(jié)期間我國原油需求消費(fèi)端的下游產(chǎn)業(yè)，包括文旅、出行、跨境等，均較去年同期發(fā)生大幅改善。而2月6日試點(diǎn)恢復(fù)旅行社出境團(tuán)隊游，更是標(biāo)志著出行政策已逐漸回歸到疫情前的狀態(tài)。

    范春華認(rèn)為，中國作為全球第一大原油進(jìn)口國和第二大原油消費(fèi)國，其經(jīng)濟(jì)反彈力度對原油需求的影響較大。但是，隨著我國新能源汽車銷量快速增長和廣泛應(yīng)用，以及經(jīng)濟(jì)增長結(jié)構(gòu)的變化，中國經(jīng)濟(jì)反彈對原油需求增長的貢獻(xiàn)也不宜過度夸大。