QFII、RQFII取消投資額度限制 股債兩市成全球資本投資焦點

    本報記者 劉琪

    我國金融市場對外開放又進一步。5月7日，央行、外匯局發(fā)布《境外機構(gòu)投資者境內(nèi)證券期貨投資資金管理規(guī)定》（以下簡稱《規(guī)定》），明確并簡化境外機構(gòu)投資者境內(nèi)證券期貨投資資金管理要求，進一步便利境外投資者參與我國金融市場。

    去年9月10日，外匯局宣布決定取消合格境外機構(gòu)投資者（QFII）和人民幣合格境外機構(gòu)投資者（RQFII）投資額度限制。同時決定RQFII試點國家和地區(qū)限制也一并取消。此次發(fā)布的《規(guī)定》就是落實相關(guān)政策，并進一步簡化QFII、RQFII的資金管理要求。

    “《規(guī)定》的出臺是金融市場進一步開放的重要舉措，體現(xiàn)了我國堅持開放和共享的金融發(fā)展理念。QFII和RQFII是境外機構(gòu)投資者投資中國證券資產(chǎn)的重要渠道。截至3月底，在外資持股規(guī)模中，QFII和RQFII約占30%。”中國銀行研究院研究員王有鑫在接受《證券日報》記者采訪時表示，《規(guī)定》取消額度限制、簡化收益匯出手續(xù)、實現(xiàn)本外幣一體化管理，有利于為境外投資掃清制度障礙，使得境外資本能夠放心流入、自由進出，提高了境外資本增配人民幣資產(chǎn)的積極性和便利度。短期看，市場信心提到提振；長期看，境外跨境資本流入規(guī)模將逐漸增加，市場的廣度和深度將得到進一步拓展，人民幣資產(chǎn)將成為全球資本投資熱點。

    龍門資管總經(jīng)理李映宏對《證券日報》記者表示，《規(guī)定》在原有基礎(chǔ)上，徹底放開了境外投資者參與我國資本市場的額度、幣種、資金匯入?yún)R出時機等限制，對我國股市和債市具有積極影響。它將方便資金快速進出，尤其是在當下我國疫情率先受控條件下，我國資本市場將成為全球資本的“避風港”，《規(guī)定》的出臺，將會進一步吸引資金進入我國股市、債市，支持這兩個市場走出長期慢牛的行情。

    據(jù)國家外匯管理局公布的數(shù)據(jù)顯示，截至今年4月30日，共計295家QFII累計獲批投資額度1146.59億美元，共計227家RQFII累計獲批投資額度7130.92億元人民幣。

    隨著上市公司一季報的出爐，QFII在今年一季度的最新持倉情況也浮出水面。從上市公司吸引的QFII家數(shù)來看，《證券日報》記者據(jù)東方財富Choice數(shù)據(jù)梳理，排名前十位的上市公司分別是樂普醫(yī)療（6家）、安徽合力（4家）、飛科電器（4家）、中儲股份（3家）、廣聯(lián)達（3家）、海大集團（3家）、愛爾眼科（3家）、美的集團（3家）、三環(huán)集團（3家）、中寵股份（3家）；從QFII持股占總股本比例來看，排名前十位的上市公司分別是北京銀行（11.77%）、安徽合力（9.74%）、江蘇租賃（5.7%）、新世界（4.88%）、廣聯(lián)達（4.67%）、華峰超纖（4.42%）、大族激光（4.31%）、樂普醫(yī)療（4.22%）、三諾生物（4.15%）、良信電器（4.01%）。

    “目前，境外機構(gòu)投資者投資我國市場更加看重經(jīng)濟發(fā)展趨勢，偏愛成長型和價值股標的。2008年之前偏好周期股，隨后逐漸轉(zhuǎn)向消費和金融，與我國經(jīng)濟發(fā)展模式和經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型趨勢相符。”王有鑫預計，未來隨著我國數(shù)字經(jīng)濟、新基建、科技創(chuàng)新、新型消費等產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，相關(guān)領(lǐng)域的外資流入將增加。

    長期來看，《規(guī)定》的出臺無疑將為我國資本市場引入更多的外資“活水”，而境外機構(gòu)投資者獨特的投資風格是否也會對我國資本市場產(chǎn)生影響？私募排排網(wǎng)資深研究員劉有華對《證券日報》記者表示，境外機構(gòu)投資者最明顯的投資風格就是偏價值、偏穩(wěn)健，而且持股周期長，選股能力卓越。過去兩年的數(shù)據(jù)表明，外資的投資風格，確實對市場的風格存在一定影響。隨著未來外資份額比重的提升，市場的話語權(quán)也會越來越高，其對市場的風格影響可能會更加明顯。

    李映宏認為，境外機構(gòu)資金已經(jīng)成為影響我國資本市場走勢的一股獨立而重要的力量，他們偏好投資中國的核心資產(chǎn)，大部分境外機構(gòu)投資者偏好長期投資，這將引導我國資本市場投資理念向成熟市場轉(zhuǎn)變。