私募基金上半年平均收益率7.25% 超七成產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)正收益

    本報記者 王寧

    私募基金上半年業(yè)績出爐?！蹲C券日報》記者根據(jù)私募排排網(wǎng)最新發(fā)布數(shù)據(jù)了解到，截至6月底，成立滿6個月有業(yè)績收錄的私募證券基金總量近2.26萬只，上半年平均收益率為7.25%，其中，72.52%的產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)正收益，業(yè)績首尾相差達(dá)630.60%。

    多位私募人士對《證券日報》記者表示，今年A股延續(xù)結(jié)構(gòu)性行情，但各板塊分化嚴(yán)重，多數(shù)證券類私募基金由于策略不同，導(dǎo)致業(yè)績呈現(xiàn)出較大差異；下半年A股結(jié)構(gòu)性行情或?qū)⒀永m(xù)，但投資機(jī)會主要集中在新能源汽車、半導(dǎo)體和醫(yī)美等板塊。

    量化對沖業(yè)績

    墊底八大策略

    按照私募基金八大策略分類來看，上半年事件驅(qū)動以8.22%的平均收益率居首，其次是股票多頭，以8.02%的平均收益率居第2名，這也是僅有的2個收益率在8個百分點(diǎn)以上的策略。此外，復(fù)合、宏觀和固收三個策略，平均收益率取得了6個百分點(diǎn)以上的成績，而組合策略和期貨策略排名靠后，量化對沖更是以不足5個百分點(diǎn)的平均收益率排名墊底。

    從產(chǎn)品數(shù)量分類來看，八大策略中，股票多頭產(chǎn)品數(shù)量最多，高達(dá)1.26萬只。其中，正收益率占比為70.6%。最高收益率達(dá)到了544.68%，最低收益率為-57.21%，首尾相差601.89%。固收和復(fù)合策略的產(chǎn)品數(shù)量分別為3391只、2428只，上半年平均收益率分別為6.52%、6.18%，首尾業(yè)績差分別為237.1%、291.55%，正收益占比為85.79%和72.27%。

    雖然上半年大宗商品呈現(xiàn)出較多的投資機(jī)會，尤其是部分龍頭商品更是創(chuàng)出了階段性新高，但管理期貨策略則表現(xiàn)一般。具體來看，在有業(yè)績收錄的1536只產(chǎn)品中，上半年的平均收益率僅為5.6%，最高收益為454.16%，最低位-45.04%，正收益占比僅為66.85%。

    浦來德資產(chǎn)基金經(jīng)理鐘震對《證券日報》記者表示，A股上半年整體呈現(xiàn)寬幅振蕩行情，但結(jié)構(gòu)上比較復(fù)雜。從風(fēng)格來看，各板塊分化嚴(yán)重，市場風(fēng)格從大盤價值股切換到小盤成長。雖然大盤指數(shù)表現(xiàn)平平，但熱點(diǎn)板塊涌現(xiàn)，周期股、白酒、醫(yī)美、新能源車和芯片等板塊走出較好行情。

    在經(jīng)歷近兩年高速發(fā)展后，量化私募和產(chǎn)品數(shù)量都有了較大提升，但從上半年的八大策略對比來看，表現(xiàn)一般。私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，在有業(yè)績收錄的1177只量化對沖產(chǎn)品中，平均收益率僅為4.73%，最高收益率為87.75%，最低達(dá)-61.77%，但正收益占比則保持在八成以上，為84.48%。

    未有百億元級私募

    躋身百強(qiáng)榜單

    記者梳理發(fā)現(xiàn)，在發(fā)布的正收益率產(chǎn)品排名中，暫未發(fā)現(xiàn)百億元級私募相關(guān)產(chǎn)品躋身百強(qiáng)名單中，排名靠前的百億元級私募旗下相關(guān)產(chǎn)品，僅有林園投資的林園投資11號，上半年以68.09%的成績排名第191名，林園投資10號以65.03%的成績排名第213位。此外，九章幻方量化定制11號以44.25%的成績排名第504位。

    相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，不少百億元級私募旗下相關(guān)產(chǎn)品上半年收益率均不足10%，更有產(chǎn)品未能出現(xiàn)在正收益率排名中。作為業(yè)內(nèi)僅有的宏觀策略百億元級私募，凱豐投資僅有6只產(chǎn)品出現(xiàn)在正收益率排名中，其中由董事長吳星管理的有5只，凱豐星睿股票策略1-1號以9.23%的最高成績排名在5577位，凱豐宏觀策略16-5號、凱豐宏觀策略10號、凱豐藏鈺進(jìn)取型和凱豐金選宏觀策略16號4只產(chǎn)品，排名在6000名以外。

    安爵資產(chǎn)董事長劉巖對《證券日報》記者表示，上半年A股走勢猶如“過山車”，市場風(fēng)格呈現(xiàn)出劇烈波動特征，從年初的大盤成長風(fēng)格到顛覆性轉(zhuǎn)換和抱團(tuán)分化，直到年中才轉(zhuǎn)換到新能源、醫(yī)藥生物、國產(chǎn)芯片等板塊強(qiáng)勢回歸，整體可謂“錯綜復(fù)雜”。在暗流涌動、跌宕起伏的上半年行情中，能夠把握確定性投資機(jī)會很少，這也是不少老牌私募未能取得較好成績的原因之一。

    展望下半年，有私募認(rèn)為，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇或不及預(yù)期，消費(fèi)需求不振，確定性投資機(jī)會相對很少，但對于部分板塊來看，依然呈現(xiàn)出較確定性機(jī)會。

    “下半年流動性可能會相對寬裕，A股市場或?qū)⑥D(zhuǎn)向中性，但分化行情仍將持續(xù)。”鐘震告訴記者，A股指數(shù)下半年大概率還是呈現(xiàn)振蕩走勢。在相對寬松的背景下，市場的風(fēng)險偏好會進(jìn)一步提升，有望延續(xù)上半年的成長股風(fēng)格，具體板塊上風(fēng)格仍將繼續(xù)輪換，可選擇高景氣板塊，例如新能源車、半導(dǎo)體和醫(yī)美等，但不建議追高，需等待輪動機(jī)會，也可以自下而上選擇當(dāng)前成長性較好但被低估的細(xì)分板塊布局，例如輕工、食品和軍工板塊等。

    “如果全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇繼續(xù)保持穩(wěn)定，回暖明顯加速，對于部分高估值行業(yè)來說，有可能會出現(xiàn)業(yè)績滯漲，存在市場競爭格局變化的風(fēng)險。”劉巖表示，下半年新能源、順周期和醫(yī)藥生物等板塊，大概率會延續(xù)較明顯的投資機(jī)會，市場資金依舊青睞發(fā)展空間巨大的個股，例如自身業(yè)績增長迅速、企業(yè)管理經(jīng)營穩(wěn)健，以及符合國家戰(zhàn)略發(fā)展方向的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，但對于估值較高的板塊，機(jī)構(gòu)和普通投資者都應(yīng)該更加謹(jǐn)慎。