頭部公募盈利增速放緩中小公司分化明顯

    證券時報記者 陳書玉

    近期，隨著上市公司半年報相繼披露，多家公募基金公司上半年的經營情況也隨之浮出水面。據(jù)證券時報記者不完全統(tǒng)計，截至2022年8月28日，有超40家公募基金上半年盈利情況曝光。

    以目前的披露情況來看，上半年，多家頭部公募營收凈利潤增速出現(xiàn)一定放緩；中小基金公司則分化愈加明顯，部分公司通過積極應對市場變化、發(fā)力創(chuàng)新業(yè)務實現(xiàn)了營收、凈利潤的大幅增長，也有部分公司未能較好應對今年以來的震蕩市，經營業(yè)績下滑；此外，還有部分基金公司連續(xù)虧損。

    頭部公募盈利增速放緩

    截至2022年8月28日，富國基金、華夏基金、招商基金等多家頭部公募基金公司公布上半年經營數(shù)據(jù)，部分頭部公募營業(yè)收入和凈利潤增速出現(xiàn)放緩趨勢，而招商基金表現(xiàn)在頭部公募中較為亮眼。

    具體來看，富國基金2022年上半年，實現(xiàn)營業(yè)收入37.73億元，凈利潤11.22億元，對比去年同期，均有個位數(shù)回落，但兩項數(shù)據(jù)在已披露經營業(yè)績的公募基金公司中均居于首位。規(guī)模表現(xiàn)上，截至6月末，富國基金管理資產總規(guī)模超1.4萬億元，創(chuàng)歷史新高。

    華夏基金2022年上半年，實現(xiàn)營業(yè)收入36.33億元，與去年同期相比微跌0.52%，實現(xiàn)凈利潤10.58億元，與去年同期相比微增0.86%。2022年以來，華夏基金在公募REITs、ETF等多個產品線上發(fā)力，規(guī)模增長勢頭較好，目前已經推出華夏越秀高速REIT和華夏中國交建REIT兩只公募REITs，第三只REIT產品也完成發(fā)行，即將上市交易。

    根據(jù)招商銀行半年報，招商基金上半年實現(xiàn)營業(yè)收入28.85億元，同比增長26.65%；凈利潤9.54億元，相比去年同期的7.84億元增長21.68%，半年度凈利潤也創(chuàng)出了該公司成立以來的歷史新高。

    值得注意的是，今年上半年，招商基金規(guī)模增長迅速，在前二十大基金公司中規(guī)模增速最高。7月30日，招商基金發(fā)生人事變動，來自長江養(yǎng)老的徐勇?lián)握猩袒鹦氯慰偨浝?。截?022年二季度末，招商基金非貨幣公募基金規(guī)模達到5868億元，首次躋身行業(yè)前五，較上年末增長7.01%。

    中小基金公司分化明顯

    華泰證券指出，公募基金AUM（基金管理的全權委托資產）是驅動基金公司業(yè)績增長的核心要素，股票和混合型基金占比較高的公司，其盈利能力也會相對較強。而今年A股權益市場表現(xiàn)不佳，大型基金公司可以憑借債券、指數(shù)型等產品的表現(xiàn)彌補權益產品帶來的業(yè)績損失，而中小型基金公司的產品布局千差萬別，因此上半年經營業(yè)績分化較大。

    部分中小基金公司經營業(yè)績較去年同期出現(xiàn)明顯提升。其中，東興基金緊抓資管新規(guī)下行業(yè)發(fā)展機會，在投資管理、規(guī)模提升和產品體系完善等方面繼續(xù)保持良好發(fā)展態(tài)勢。東興基金2022年上半年實現(xiàn)營收4697.55萬元，同比大漲630%；凈利潤203.62萬元，相較于2021年上半年實現(xiàn)扭虧為盈。

    此外，方正富邦基金股東方正證券的半年報顯示，上半年子公司方正富邦基金公募業(yè)務實現(xiàn)凈利潤1484.91萬元，扭虧為盈并達到歷史最佳業(yè)績。

    不過，也有基金公司上半年經營業(yè)績出現(xiàn)大幅下滑。比如，鑫元基金上半年實現(xiàn)營業(yè)收入2.44億元，同比下降29.57%；凈利潤為5681.89萬元，同比下降57.81%。東吳基金上半年實現(xiàn)營業(yè)收入9686.30萬元，相比去年同期下滑13.79%；實現(xiàn)凈利潤559.2萬元，同比下滑62.10%。

    網紅基金公司諾安基金則出現(xiàn)了增收不增利。A股上市公司大恒科技持有諾安基金20%股權，據(jù)其披露的半年報信息，諾安基金上半年實現(xiàn)營業(yè)收入5.02億元，同比增長7.24%；凈利潤1.28億元，同比下降42.29%。諾安基金業(yè)績大幅下滑，主要原因或是A股半導體板塊表現(xiàn)不佳，拖累了該公司主投半導體的基金產品業(yè)績。

    連續(xù)虧損者或面臨生存壓力

    另外值得注意的是，部分小型基金公司由于產品單一、管理規(guī)模不高，已連續(xù)虧損。這種情況在今年的震蕩市中，更加加劇了公司的虧損情況。

    其中，江信基金虧損幅度繼續(xù)擴大。據(jù)國盛金控披露的半年報顯示，其參股公司江信基金上半年實現(xiàn)營業(yè)收入957.16萬元，相比去年同期下滑65.08%；凈虧損2495.59萬元，虧損金額相比去年同期虧損的1590.84萬元進一步擴大。江信基金成立于2013年，最新管理規(guī)模不足30億元。

    另一基金公司南華基金也是持續(xù)虧損。數(shù)據(jù)顯示，該公司上半年實現(xiàn)營業(yè)收入1889.71萬元，相比去年同期增長50.56%；凈虧損1235.74萬元，與去年同期的虧損額幾乎持平。南華基金成立于2016年，是國內第一家由期貨公司全資控股的公募基金管理公司，南華期貨持有其100%股權。

    對于公募基金公司經營業(yè)績嚴重分化的現(xiàn)象，華南一位基金從業(yè)人士對證券時報記者表示，目前公募基金管理人已超過150家，行業(yè)馬太效應加劇，中小基金公司如果沒有自身特色，發(fā)展較為困難，對于積淀時間不久的公司來說生存堪憂。