QDII基金“蝶變” 總規(guī)模首破3000億元

    2007年9月2日，首只股票類(lèi)QDII——南方全球精選配置基金獲準(zhǔn)發(fā)行。作為我國(guó)金融市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放標(biāo)志之一，15年來(lái)，QDII基金歷經(jīng)風(fēng)雨，不斷發(fā)展壯大，在規(guī)模節(jié)節(jié)攀升的同時(shí)，產(chǎn)品類(lèi)型也呈現(xiàn)百花齊放的可喜態(tài)勢(shì)。

    目前，QDII基金投資領(lǐng)域涉及美國(guó)、歐洲、日本、印度、越南等多個(gè)市場(chǎng)，投資類(lèi)型從此前單一的股票市場(chǎng)拓展到債券、REITs（不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金）、商品等多種資產(chǎn)類(lèi)別，成為許多投資者進(jìn)行海外資產(chǎn)配置的有效工具。在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，QDII額度發(fā)放逐漸進(jìn)入常態(tài)化、規(guī)則化，以及投資者對(duì)資產(chǎn)配置需求不斷增加，為QDII基金的快速發(fā)展提供了強(qiáng)大動(dòng)力。

    規(guī)模與業(yè)績(jī)雙豐收

    回顧過(guò)去15年歷程，QDII基金的發(fā)展并非一帆風(fēng)順。2007年下半年，首批4只QDII基金——南方全球精選配置、華夏全球股票、嘉實(shí)海外中國(guó)股票混合和上投摩根亞太優(yōu)勢(shì)混合的揚(yáng)帆啟航，標(biāo)志著境內(nèi)投資者開(kāi)始走上國(guó)際化資產(chǎn)配置的道路。

    在投資者的熱烈追捧下，4只QDII基金首募規(guī)模接近1200億元。其中，上投摩根亞太優(yōu)勢(shì)一只基金便獲得1163億元資金的追捧，最終配售比例僅為25.8%。不過(guò)，隨著2008年國(guó)際金融危機(jī)的到來(lái)，QDII基金深受全球股市劇烈震蕩的影響，基金凈值遭遇重挫。

    盡管剛剛“出海”便遭多方詬病，但過(guò)去15年公募基金不斷完善海外投資的投研布局，加強(qiáng)人才儲(chǔ)備，產(chǎn)品設(shè)計(jì)逐漸多元化，最終令QDII基金涅槃重生。

    2007年至2018年，QDII規(guī)模在500億元至1000億元之間寬幅震蕩。2018年以來(lái)，國(guó)家外匯管理局多次啟動(dòng)QDII額度發(fā)放，滿(mǎn)足境內(nèi)居民進(jìn)行境外投資的需求，QDII基金規(guī)模得到了快速增長(zhǎng)。天相投顧統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2022年二季度末，QDII基金管理規(guī)模達(dá)3070.26億元。這也是該類(lèi)基金規(guī)模首次突破3000億元。

    從業(yè)績(jī)表現(xiàn)看，近幾年QDII基金交出了令投資者較為滿(mǎn)意的答卷。東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，截至8月25日，今年以來(lái)共有19只QDII基金漲幅超過(guò)30%。2021年，QDII基金的業(yè)績(jī)表現(xiàn)也很亮眼，多只原油主題基金全年漲幅超過(guò)50%。2020年全年，QDII基金平均凈值增長(zhǎng)12%，南方香港成長(zhǎng)、廣發(fā)全球精選股票、華夏新時(shí)代混合等基金的漲幅超過(guò)80%。

    公募基金加快“出海”步伐

    規(guī)模與業(yè)績(jī)雙雙增長(zhǎng)的背后，是公募基金公司在海外投資業(yè)務(wù)上不斷進(jìn)取。近年來(lái)，越來(lái)越多的基金公司重視發(fā)展海外業(yè)務(wù)，積極引進(jìn)“海歸人才”，建立海外業(yè)務(wù)投研團(tuán)隊(duì)，有些公司甚至專(zhuān)門(mén)成立了境外投資部門(mén)。

    以國(guó)海富蘭克林基金為例，公司組建了經(jīng)驗(yàn)豐富的海外投資及銷(xiāo)售團(tuán)隊(duì)。2017年，國(guó)海富蘭克林基金成立了國(guó)際業(yè)務(wù)部，海外投資服務(wù)水平得到進(jìn)一步提升。截至2022年6月末，公司QDII投研團(tuán)隊(duì)平均從業(yè)年限超過(guò)10年，所有成員均具備海外教育背景或外資機(jī)構(gòu)工作經(jīng)驗(yàn)。

    此外，越來(lái)越多的基金公司申請(qǐng)QDII業(yè)務(wù)資格。據(jù)證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站披露，截至8月26日，方正富邦、摩根士丹利華鑫、匯豐晉信、寶盈、上銀、朱雀、中郵創(chuàng)業(yè)、西部利得、信達(dá)澳亞、中金基金等10家基金公司均已提交QDII業(yè)務(wù)資格審批申請(qǐng)。永贏基金于今年7月15日獲得了QDII業(yè)務(wù)資格。

    “公司長(zhǎng)期看好海外市場(chǎng)的發(fā)展空間，積極發(fā)展海外市場(chǎng)投資業(yè)務(wù)，同時(shí)順應(yīng)境內(nèi)投資者的全球資產(chǎn)配置需求，不斷拓寬居民投資渠道。”永贏基金稱(chēng)。

    產(chǎn)品向更多細(xì)分領(lǐng)域拓展

    15年沉浮，市場(chǎng)逐漸認(rèn)識(shí)到QDII產(chǎn)品的意義所在，越來(lái)越多的投資者將其作為多元化投資以及進(jìn)行海外資產(chǎn)配置的有效工具。

    “不要把雞蛋都放在一個(gè)籃子里”是對(duì)資產(chǎn)配置的形象比喻，為了回避單一市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，全球化分散投資的重要性越來(lái)越突出。在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，QDII是我國(guó)資本市場(chǎng)雙向開(kāi)放的重要機(jī)制之一，與QFII/RQFII制度互補(bǔ)，拓寬了境內(nèi)資金的投資渠道，滿(mǎn)足了境內(nèi)投資者到境外投資、配置海外資產(chǎn)的需求，有助于分散投資風(fēng)險(xiǎn)。

    隨著QDII基金產(chǎn)品的增加，所投資區(qū)域和品種也不斷擴(kuò)大。近年來(lái)，市場(chǎng)上出現(xiàn)了不少精確瞄準(zhǔn)某個(gè)市場(chǎng)的QDII產(chǎn)品。比如，2014年成立的華安德國(guó)（DAX）ETF，2018年成立的工銀瑞信印度市場(chǎng)美元、上投摩根歐洲動(dòng)力策略和泰達(dá)宏利印度股票，2019年成立的5只日本市場(chǎng)基金——易方達(dá)日經(jīng)225ETF、華夏野村日經(jīng)225ETF、南方頂峰TOPIX、華安日經(jīng)225ETF和上投摩根日本精選，2020年成立的天弘越南市場(chǎng)A/C等。此外，QDII投資類(lèi)型也從此前的單一股票市場(chǎng)拓展到債券、REITs、商品等多種資產(chǎn)類(lèi)別。對(duì)此，有基金分析人士認(rèn)為，布局細(xì)分市場(chǎng)是QDII基金發(fā)展的一個(gè)趨勢(shì)。

    展望未來(lái)，永贏基金表示，QDII基金產(chǎn)品設(shè)計(jì)將更加多元化、資產(chǎn)配置范圍會(huì)進(jìn)一步擴(kuò)大、投資主題可能更加豐富。隨著全球化分散投資的重要性不斷提升，QDII基金未來(lái)將覆蓋更多市場(chǎng)、更多資產(chǎn)類(lèi)型，并向細(xì)分領(lǐng)域或行業(yè)拓展。