紫光學(xué)大擬重組天山鋁業(yè) 標(biāo)的具有產(chǎn)業(yè)鏈一體化優(yōu)勢(shì)

    10月11日，紫光學(xué)大（000526）在深交所舉行重大資產(chǎn)重組媒體說(shuō)明會(huì)，介紹公司發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買資產(chǎn)暨關(guān)聯(lián)交易方案。從曾經(jīng)轉(zhuǎn)型做教育，到后來(lái)擬出售教育資產(chǎn)轉(zhuǎn)型鋁產(chǎn)業(yè)鏈，紫光學(xué)大的每一步發(fā)展都引人關(guān)注。

    根據(jù)重組預(yù)案，紫光學(xué)大擬通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式，購(gòu)買錦隆能源等18名交易對(duì)方合計(jì)持有的天山鋁業(yè)100%股權(quán)，交易初步作價(jià)為236億元，同時(shí)將處置學(xué)大教育和學(xué)大信息等資產(chǎn)。

    交易完成后，天山鋁業(yè)成為上市公司的全資子公司，紫光學(xué)大控股股東變更為錦隆能源，實(shí)際控制人變更為曾超懿、曾超林。

    公告顯示，紫光學(xué)大目前主營(yíng)業(yè)務(wù)為教育培訓(xùn)服務(wù)，由于此前收購(gòu)教育資產(chǎn)導(dǎo)致公司承擔(dān)較高利息費(fèi)用成本，使得未來(lái)幾年整體盈利能力承壓，因此紫光學(xué)大積極尋求轉(zhuǎn)型，擬引入具有較強(qiáng)盈利能力和持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力的天山鋁業(yè)，使上市公司盈利能力保持持續(xù)健康發(fā)展。

    據(jù)資料，天山鋁業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)為原鋁、鋁深加工產(chǎn)品及材料、預(yù)焙陽(yáng)極、高純鋁、氧化鋁的生產(chǎn)和銷售，是國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的具有完整一體化鋁產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)的綜合性鋁生產(chǎn)、制造和銷售的大型企業(yè)之一。

    截至目前，天山鋁業(yè)已建成年產(chǎn)能120萬(wàn)噸原鋁生產(chǎn)線，配套建有6臺(tái)350MW發(fā)電機(jī)組和年產(chǎn)能30萬(wàn)噸預(yù)焙陽(yáng)極生產(chǎn)線。同時(shí)，天山鋁業(yè)在江蘇江陰建有年產(chǎn)5萬(wàn)噸鋁深加工基地，正在新疆石河子建設(shè)6萬(wàn)噸高純鋁生產(chǎn)線，正在廣西靖西建設(shè)80萬(wàn)噸的氧化鋁生產(chǎn)線。

    紫光學(xué)大介紹稱，天山鋁業(yè)是鋁行業(yè)龍頭公司，根據(jù)阿拉丁研究報(bào)告，截至2017年12月，天山鋁業(yè)原鋁單廠產(chǎn)能排名全國(guó)第二，總產(chǎn)能位列全國(guó)前十、新疆第二。

    財(cái)報(bào)顯示，2015年至2018年前3月，天山鋁業(yè)營(yíng)收分別為216.68億元、214.75億元、208.89億元、53.66億元；同期歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)分別為7.9億元、13.48億元、14.16億元、2.2億元。

    對(duì)于外界關(guān)注的天山鋁業(yè)近三年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)“減收增利”的現(xiàn)象，天山鋁業(yè)財(cái)務(wù)總監(jiān)胡春華向證券時(shí)報(bào)·e公司記者表示，“天山鋁業(yè)的營(yíng)業(yè)收入，主要分為自產(chǎn)鋁錠和貿(mào)易鋁錠。近三年來(lái)，隨著天山鋁業(yè)自產(chǎn)鋁錠的產(chǎn)能逐漸釋放，銷售渠道的日益穩(wěn)定完善，毛利率較高的自產(chǎn)鋁錠數(shù)量以及銷售金額均持續(xù)上升，從而導(dǎo)致營(yíng)業(yè)收入中自產(chǎn)鋁錠的比例逐年上升。由于毛利率較高的業(yè)務(wù)占比逐年上升，所以導(dǎo)致總體上天山鋁業(yè)的毛利率和凈利率均每年上升。”

    在重組說(shuō)明會(huì)現(xiàn)場(chǎng)，管理層對(duì)外界較為關(guān)注的標(biāo)的公司業(yè)績(jī)承諾兌現(xiàn)情況和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況進(jìn)行了詳細(xì)闡述。

    根據(jù)交易對(duì)手方與上市公司簽署的《盈利預(yù)測(cè)補(bǔ)償協(xié)議》，天山鋁業(yè)全體股東承諾2018年度、2019年度和2020年度標(biāo)的公司實(shí)現(xiàn)的扣非后歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別為不低于13.36億元、18.54億元和22.97億元。

    公司表示，若本次交易未能在2018年度交割完畢，則天山鋁業(yè)全體股東的利潤(rùn)補(bǔ)償期間作相應(yīng)調(diào)整。

    對(duì)于確保承諾實(shí)現(xiàn)的具體措施，天山鋁業(yè)副總經(jīng)理李亞洲表示，公司將進(jìn)一步延伸產(chǎn)業(yè)鏈，建設(shè)廣西氧化鋁項(xiàng)目，南疆碳素項(xiàng)目，進(jìn)一步提高原材料的自給率。

    另外，公司將加強(qiáng)技術(shù)研發(fā)和引進(jìn)，提升高純鋁等高技術(shù)產(chǎn)品的業(yè)務(wù)體量，對(duì)天山鋁業(yè)的承諾業(yè)績(jī)形成支撐。同時(shí)，未來(lái)天山鋁業(yè)管理層也將根據(jù)市場(chǎng)變化情況，及時(shí)調(diào)整公司經(jīng)營(yíng)發(fā)展具體策略和技術(shù)方向，促使公司穩(wěn)健發(fā)展，保證業(yè)績(jī)承諾的實(shí)現(xiàn)。

    天山鋁業(yè)表示，公司是國(guó)內(nèi)少數(shù)幾家具有完整一體化鋁產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)的大型企業(yè)之一，隨著廣西的氧化鋁生產(chǎn)線建成后，天山鋁業(yè)將形成從上游鋁土礦、氧化鋁到原鋁及鋁深加工一體化的完整產(chǎn)業(yè)鏈，完整的產(chǎn)業(yè)鏈布局使得其在原材料成本、品質(zhì)等管理上具備優(yōu)勢(shì)，能夠獲取更多產(chǎn)業(yè)附加值，提高整體盈利及抗風(fēng)險(xiǎn)能力。