6家上市銀行觸發(fā)“穩(wěn)價”紅線 下半年銀行板塊行情有望重啟

    本報記者 陳紅

    6月15日，蘇州銀行發(fā)布公告稱，根據(jù)《穩(wěn)定A股股價預(yù)案》，該行現(xiàn)任董事、高級管理人員擬增持該行股份金額合計不低于205.91萬元。

    銀行股價‘保衛(wèi)戰(zhàn)’打響！今年以來，A股上市銀行中蘇州銀行、齊魯銀行、瑞豐銀行、重慶銀行、浙商銀行及廈門銀行相繼觸發(fā)穩(wěn)定股價措施啟動條件。對此，上述銀行的股東或高管紛紛主動出手增持自家股票。

    《證券日報》記者通過wind數(shù)據(jù)了解到，今年以來，A股申萬銀行指數(shù)下跌2.24%，同期滬深300指數(shù)下跌13.4%。估值方面，截至6月15日，A股42只銀行股中，34家破凈。

    IPG中國首席經(jīng)濟學家柏文喜在接受《證券日報》記者采訪時表示：“銀行股的業(yè)績與經(jīng)濟面緊密相關(guān)并相對缺乏成長性，在預(yù)期下行疊加新冠肺炎疫情影響以及大盤低迷的情況下，銀行股價紛紛出現(xiàn)破凈現(xiàn)象，而宣布‘維穩(wěn)’，蘇州銀行觸發(fā)穩(wěn)定股價措施啟動條件就是如此；另外，有部分銀行則是因為估值偏低，看好未來銀行的發(fā)展，主動進行的增持。”

    “未來，隨著穩(wěn)增長政策持續(xù)發(fā)力，將有助于帶動行情修復(fù)。但是，要從根本上改變銀行股的股價走勢，還需要宏觀經(jīng)濟回暖，行業(yè)、企業(yè)及基本面的根本性改善。”柏文喜補充說道。

    股東、高管紛紛增持釋放信心

    穩(wěn)定股價措施通常是通過高管、持股5%以上的股東增持自家股票完成。因達到觸發(fā)“穩(wěn)價”紅線，蘇州銀行、齊魯銀行、瑞豐銀行、重慶銀行、浙商銀行及廈門銀行紛紛發(fā)布了穩(wěn)定股價方案的公告。

    具體來看，6月15日，蘇州銀行發(fā)布公告稱，根據(jù)《穩(wěn)定A股股價預(yù)案》，該行現(xiàn)任董事、高級管理人員擬增持該行股份金額合計不低于205.91萬元。

    6月9日，齊魯銀行發(fā)布公告稱，該行將采取由持股5%以上的股東增持股份的措施穩(wěn)定股價。同時，基于對公司未來發(fā)展前景的信心和投資價值的認可，公司現(xiàn)任領(lǐng)取薪酬的董事、監(jiān)事長、高級管理人員也將增持公司股份。增持金額合計不低于5420.65萬元人民幣。

    6月3日，瑞豐銀行表示：“根據(jù)實際情況及相關(guān)措施的可行性，該行擬采用增持股票的措施穩(wěn)定股價，增持主體包括在該行領(lǐng)取薪酬的時任董事、高級管理人員，增持金額合計不低于102.98萬元。”

    另外，重慶銀行、浙商銀行及廈門銀行股東或高管分別增持金額合計不低于2662.24萬元、534.28萬元及140.06萬元。

    值得一提的是，除上述銀行外，部分銀行高管也主動增持自家股票，向市場傳遞信心?！蹲C券日報》記者了解到，5月26日，招商銀行擬任行長王良在履新首周以38.33元/股買入自家2萬股股票；5月5日，上海銀行行長、副行長、董事會秘書等6位高管以自有資金從二級市場買入該行股票56.5萬股。

    “銀行業(yè)作為宏觀經(jīng)濟順周期的行業(yè)，面對經(jīng)濟下行壓力，自身也存在業(yè)績壓力和多重風險，因此銀行板塊整體估值下行在所難免。”中鋼經(jīng)濟研究院首席研究員胡麟牧向《證券日報》記者表示：“看待這種情況時，要區(qū)分短期和長期，短期內(nèi)銀行向?qū)嶓w經(jīng)濟讓利，是為了中長期宏觀經(jīng)濟向好，當宏觀經(jīng)濟向好時銀行的盈利水平會上升，市場微觀主體對金融服務(wù)的需求也會增加，有利于銀行業(yè)績的好轉(zhuǎn)。這是經(jīng)濟周期運行的一個正常現(xiàn)象，因此當銀行基本面沒有問題時，如果估值偏低就是介入的好時機，尤其是優(yōu)質(zhì)銀行股破凈后是有很好的安全邊際的，能夠獲得比較確定的收益。因此，銀行增持等穩(wěn)股價措施既能提振市場信心，又能直接在二級市場盈利。”

    銀行股價持續(xù)破凈，增持提振實際效果如何？中國人民大學國際貨幣所研究員陳佳認為：“從增持的實際效果來說，類比美國股市增持，我國銀行采取這種方式有自身獨特之處。一是，由于銀行國有大企業(yè)身份，內(nèi)部高管增持對增強市場信心的作用要相對歐美同業(yè)明顯的多；二是，股權(quán)結(jié)構(gòu)不同于歐美銀行，國有上市銀行活躍的流通權(quán)重相對較小，內(nèi)部高管增持對拉動整個盤面的效應(yīng)會明顯高于歐美銀行同業(yè)；三是，增持信息釋放，投資者信心方面將會有較大提升。”

    下半年銀行板塊行情有望重啟

    銀行股后續(xù)走勢如何？在穩(wěn)增長政策疊加疫情后修復(fù)的背景下，業(yè)內(nèi)普遍看好銀行板塊行情重啟。

    西部證券分析師雒雅梅在研報中表示：“復(fù)盤近十年銀行股的四次大漲，政策驅(qū)動、宏觀經(jīng)濟預(yù)期改善、銀行經(jīng)營穩(wěn)健為利好銀行股估值修復(fù)的重要因素。疫后復(fù)蘇疊加‘穩(wěn)增長’力度加碼，有望扭轉(zhuǎn)悲觀經(jīng)濟預(yù)期，推動銀行股開啟新一輪估值修復(fù)行情。”

    東北證券分析師陳玉盧認為：“政策偏松組合疫后修復(fù)，是銀行板塊估值修復(fù)的良好時機。從目前來看，經(jīng)濟再次站到了穩(wěn)增長政策疊加疫后修復(fù)的起點位置，因此看好銀行板塊行情重啟。從外部環(huán)境來看，穩(wěn)增長政策疊加疫后修復(fù)，看好后續(xù)各項政策的協(xié)同發(fā)力。銀行業(yè)績層面看好信貸以量補價；資產(chǎn)質(zhì)量方面，寬信用將帶來資產(chǎn)質(zhì)量優(yōu)化。”

    “下半年，中國經(jīng)濟很可能進入高速增長區(qū)間以彌補上半年損失的發(fā)展速度。這樣看來，只要不爆發(fā)新的疫情、國際環(huán)境不出現(xiàn)大的波動，銀行業(yè)這個順周期的行業(yè)下半年的業(yè)績會持續(xù)擴大，其股價走勢總體來說會比較樂觀。”陳佳向《證券日報》記者說道。

    “目前來看，雖然經(jīng)濟增速下行壓力依然很大，但一些指標已經(jīng)出現(xiàn)觸底反彈的跡象，預(yù)計下半年宏觀經(jīng)濟增速會有明顯提升，銀行股下半年有望迎來估值修復(fù)。”胡麟牧表示。

    看懂智庫專家、財經(jīng)評論員郭施亮則向《證券日報》記者表示：“近年來銀行股，尤其是頭部銀行的資產(chǎn)質(zhì)量不斷好轉(zhuǎn)，市場對銀行股估值定價比較有分歧，優(yōu)秀銀行股可以享受更高估值溢價，市場在出現(xiàn)估值回歸的情況下，優(yōu)秀銀行股更容易提升投資吸引力。中長期來看，在資產(chǎn)質(zhì)量好轉(zhuǎn)的背景下，未來優(yōu)秀銀行股依舊擁有投資吸引力。”

（編輯 喬川川）