73家壽險(xiǎn)公司41家虧損 “老七家”占盈利險(xiǎn)企凈利近九成

    本報(bào)記者 蘇向杲

    隨著險(xiǎn)企2022年第三季度償付能力報(bào)告陸續(xù)披露，壽險(xiǎn)公司前三季度凈利潤(rùn)數(shù)據(jù)也隨之出爐。截至11月3日記者發(fā)稿，除天安人壽、華夏人壽等公司暫未披露三季度償付能力報(bào)告之外，已有73家壽險(xiǎn)公司披露了該報(bào)告。

    據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者梳理，上述73家險(xiǎn)企中，有32家前三季度實(shí)現(xiàn)盈利，合計(jì)凈利達(dá)1426.9億元；41家虧損，合計(jì)虧損213.6億元。其中，壽險(xiǎn)老七家（平安人壽、中國(guó)人壽、太保壽險(xiǎn)、新華保險(xiǎn)、泰康人壽、人保壽險(xiǎn)、太平人壽）的“賺錢”能力依然較強(qiáng)，前三季度合計(jì)凈利為1279.98億元，占32家盈利險(xiǎn)企總利潤(rùn)的89.7%。

    從上市險(xiǎn)企公開表態(tài)及非上市險(xiǎn)企在償付能力報(bào)告中的分析看，今年以來(lái)壽險(xiǎn)公司受到“資負(fù)”兩端的沖擊。資產(chǎn)端，今年權(quán)益市場(chǎng)波動(dòng)加大，保險(xiǎn)資金投資收益出現(xiàn)下行；負(fù)債端，行業(yè)保費(fèi)增速趨緩，壽險(xiǎn)公司高價(jià)值業(yè)務(wù)增速放緩，新業(yè)務(wù)增速承壓。

    超九成險(xiǎn)企凈利同比負(fù)增長(zhǎng)

    從不同體量的壽險(xiǎn)公司來(lái)看，“老七家”的凈利規(guī)模較大，行業(yè)占比較高，盈利能力較強(qiáng)。

    償付能力報(bào)告披露的凈利潤(rùn)數(shù)據(jù)顯示，前三季度，平安人壽為592.55億元，中國(guó)人壽為346.1億元，太保壽險(xiǎn)為136.3億元，泰康人壽為78.67億元，新華保險(xiǎn)為65.61億元，人保壽險(xiǎn)為36.83億元，太平人壽為23.93億元。

    除“老七家”之外，友邦人壽與陽(yáng)光人壽前三季度的凈利規(guī)模也較大，分別達(dá)40.57億元、33.81億元。其他壽險(xiǎn)公司前三季度凈利潤(rùn)均低于10億元。具體看，人保健康等5家險(xiǎn)企的凈利介于5億元至10億元之間；中美聯(lián)泰大都會(huì)等11家險(xiǎn)企的凈利介于1億元至5億元之間；其他險(xiǎn)企凈利均低于1億元。

    從前三季度凈利同比增速來(lái)看，73家壽險(xiǎn)公司中，僅有平安人壽、弘康人壽等6家險(xiǎn)企的凈利出現(xiàn)同比正增長(zhǎng)，其他67家均為負(fù)增長(zhǎng)，占比達(dá)91.78%，即超九成險(xiǎn)企凈利同比負(fù)增長(zhǎng)。

    壽險(xiǎn)公司凈利大面積負(fù)增長(zhǎng)的一大原因是投資收益下行。從頭部公司來(lái)看，中國(guó)人壽提到，凈利下滑的主因是“權(quán)益市場(chǎng)波動(dòng)加劇，投資收益下降。”新華保險(xiǎn)亦表示，在去年同期凈利潤(rùn)高基數(shù)的情況下，本期受資本市場(chǎng)低迷的影響，投資收益減少，導(dǎo)致本期凈利潤(rùn)同比減少。此外，多險(xiǎn)企也提到同樣的原因。

    壽險(xiǎn)公司凈利下滑的另一大原因是，行業(yè)保費(fèi)增速緩慢，尤其是具有高業(yè)務(wù)價(jià)值的長(zhǎng)期期交保費(fèi)增速緩慢，拖累了新業(yè)務(wù)價(jià)值增速，拉低了承保利潤(rùn)。

    泰康人壽表示，2022年三季度，行業(yè)下行壓力持續(xù)。一方面疫情和地緣沖突對(duì)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)影響導(dǎo)致居民收入不穩(wěn)定，壽險(xiǎn)需求依然疲弱；另一方面行業(yè)自身的調(diào)整轉(zhuǎn)型尚未完成，代理人隊(duì)伍人力下行趨勢(shì)尚未止跌，持續(xù)的深度轉(zhuǎn)型給業(yè)務(wù)發(fā)展帶來(lái)階段性壓力，預(yù)計(jì)行業(yè)短期內(nèi)增長(zhǎng)仍承壓。

    新華保險(xiǎn)也提到，截至9月30日，受疫情反復(fù)、人力規(guī)模下滑等因素疊加影響，傳統(tǒng)長(zhǎng)期重疾險(xiǎn)、年金險(xiǎn)等產(chǎn)品規(guī)模出現(xiàn)較大幅度下降，首年期交保費(fèi)收入同比下降13%，預(yù)計(jì)對(duì)價(jià)值達(dá)成造成影響。

    過(guò)半壽險(xiǎn)公司前三季度虧損

    前三季度，已披露償付能力報(bào)告的73家險(xiǎn)企中，虧損的公司達(dá)41家，占比56.16%，以中小壽險(xiǎn)公司為主。

    從虧損額來(lái)看，前三季度，有6家壽險(xiǎn)公司的虧損額均超10億元，其中虧損最多的險(xiǎn)企虧損額達(dá)42.72億元；有22家險(xiǎn)企的虧損額介于1億元至10億元之間；其他13家險(xiǎn)企虧損低于1億元。

    虧損的原因與凈利下滑的原因趨同。不過(guò)，中小壽險(xiǎn)公司普遍還面臨其他難題。普華永道中國(guó)金融業(yè)管理咨詢合伙人周瑾等業(yè)內(nèi)人士對(duì)記者表示，中小壽險(xiǎn)公司在負(fù)債端面臨著個(gè)險(xiǎn)隊(duì)伍規(guī)模較小，依賴銀?；蚪?jīng)代渠道，保費(fèi)增速波動(dòng)較大，且費(fèi)差益較低，成本控制能力較弱等經(jīng)營(yíng)難題。此外，在投資端，中小壽險(xiǎn)公司面臨著投資人才不足，投資能力欠佳，風(fēng)控能力有待提升等一系列挑戰(zhàn)。

    從較為典型案例來(lái)看，有險(xiǎn)企今年前三季度虧損超過(guò)11億元。該險(xiǎn)企表示，第三季度，公司個(gè)險(xiǎn)NBEV（新業(yè)務(wù)內(nèi)含價(jià)值）達(dá)成率出現(xiàn)預(yù)警情況，投資收益達(dá)成率出現(xiàn)警戒情況。其中，個(gè)險(xiǎn)NBEV達(dá)成率預(yù)警主要是受個(gè)險(xiǎn)標(biāo)準(zhǔn)保費(fèi)未達(dá)成計(jì)劃的影響。后續(xù)個(gè)險(xiǎn)將關(guān)注新人留存，盤活現(xiàn)有人力，通過(guò)培訓(xùn)及工具，加快隊(duì)伍專業(yè)化進(jìn)程，保證渠道價(jià)值平臺(tái)穩(wěn)中有進(jìn)，實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。投資收益達(dá)成率警戒主要系整體收益不及預(yù)期，一方面是權(quán)益類資產(chǎn)收益不及預(yù)期；另一方面是非標(biāo)資產(chǎn)配置不足。后續(xù)將采取持續(xù)優(yōu)化配置結(jié)構(gòu)加大權(quán)益等標(biāo)準(zhǔn)品投資力度、提高配置效率等措施，以提高投資收益，同時(shí)采取措施努力挽回風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)損失。

    盡管不少壽險(xiǎn)公司前三季度的凈利出現(xiàn)下滑乃至虧損，但從長(zhǎng)遠(yuǎn)視角來(lái)看，低谷期的壽險(xiǎn)業(yè)正孕育觸底反彈的動(dòng)力。開源證券非銀分析師高超及呂晨雨認(rèn)為，在銀行降息、股市波動(dòng)較大的市場(chǎng)環(huán)境下，儲(chǔ)蓄型保險(xiǎn)產(chǎn)品吸引力相對(duì)提升，明年第一季度各險(xiǎn)企新業(yè)務(wù)價(jià)值同比有望轉(zhuǎn)正。