“三中”穩(wěn)居去年投行前三 海通一季度成功逆襲

    證券時(shí)報(bào)記者 譚楚丹

    大型券商陸續(xù)披露完2020年年報(bào)，券商投行座次逐漸清晰。

    受益于注冊(cè)制改革，去年首發(fā)（IPO）數(shù)量及募資規(guī)模激增，IPO業(yè)務(wù)驅(qū)動(dòng)多家券商投行業(yè)績(jī)?cè)偕闲屡_(tái)階。

    據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2020年投行業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入方面，“三中”——中信證券、中金公司、中信建投證券穩(wěn)居前三，在過去一年里承攬多個(gè)大型IPO項(xiàng)目。

    而在今年一季度，海通證券在IPO市場(chǎng)勢(shì)頭強(qiáng)勁，已成功保薦11個(gè)項(xiàng)目上市，承銷保薦費(fèi)合計(jì)達(dá)6.41億元，位居業(yè)內(nèi)第一，成功逆襲。

    展望今年投行業(yè)績(jī)，有投行人士認(rèn)為增速不會(huì)太樂觀，由于IPO監(jiān)管收緊，投行以控制風(fēng)險(xiǎn)為主，預(yù)計(jì)會(huì)放慢IPO項(xiàng)目申報(bào)節(jié)奏。

    “三中”頭部化

    愈發(fā)明顯

    隨著科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制改革推進(jìn)，A股IPO發(fā)行規(guī)模顯著提升，滬深兩市多達(dá)395家企業(yè)完成IPO發(fā)行上市，同比增長(zhǎng)94.58%，合計(jì)發(fā)行規(guī)模4686.3億元，同比增長(zhǎng)85.05%。

    據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，以“投行業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入（合并報(bào)表）”的口徑來統(tǒng)計(jì)，中信證券以凈收入68.82億元排名第一。值得注意的是，中信證券的股權(quán)融資業(yè)務(wù)以“再融資”為主，主承銷規(guī)模占比86%；IPO主承銷規(guī)模同比小幅下滑，公司表示，去年完成的IPO項(xiàng)目承銷規(guī)模占市場(chǎng)份額9.3%。

    中金公司投行業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入為59.56億元，排名第二。公司投行業(yè)務(wù)中，A股IPO和再融資業(yè)務(wù)出現(xiàn)大幅增長(zhǎng)，其中A股IPO承銷規(guī)模在股權(quán)融資中占比最大。

    中信建投證券緊跟其后，投行業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入為58.57億元。公司IPO業(yè)務(wù)迎來大發(fā)展，去年承銷多個(gè)大型IPO項(xiàng)目。公開資料顯示，2020年A股融資額前十大IPO項(xiàng)目中，中信建投保薦承銷項(xiàng)目有5家，比如創(chuàng)業(yè)板歷史融資額度最高的金龍魚、A股未盈利企業(yè)融資額度最高的奇安信、恒玄科技等。

    海通證券、國(guó)泰君安兩家券商的投行業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入分別以49.39億元、37.35億元依次排在第四、第五位。

    2020年投行收入前五的券商，排名與去年保持一致，“三中”頭部化愈發(fā)明顯。此外，前五名中已經(jīng)多年沒有來自深圳地區(qū)的券商。

    光大證券2020年投行表現(xiàn)躋身前十，投行業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入高于國(guó)信證券，前者19.87億元，后者18.92億元。光大證券提到，去年以來公司大力拓展IPO業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)，全力推進(jìn)項(xiàng)目執(zhí)行進(jìn)度，業(yè)績(jī)?nèi)〉幂^大突破，公司IPO業(yè)務(wù)融資規(guī)模達(dá)108.7億元，同比增長(zhǎng)403%。

    海通一季度IPO業(yè)務(wù)

    成績(jī)單靚麗

    據(jù)東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年一季度共有100家新股實(shí)現(xiàn)A股上市，涉及保薦機(jī)構(gòu)35家。

    中信證券今年一季未能保住第一位置，海通證券保薦上市項(xiàng)目數(shù)量最多——共有11家，有6.41億元承銷保薦費(fèi)“落袋”。公開資料顯示，海通證券保薦的IPO項(xiàng)目之江生物募資額21.04億元，收取的承銷保薦費(fèi)在一季度排名第一，為1.45億元。此外，海通證券保薦的另一單IPO項(xiàng)目海優(yōu)新材，承銷保薦費(fèi)也過億元。

    華泰聯(lián)合、中信證券保薦的項(xiàng)目中各有8家在一季度上市，但后者承銷保薦費(fèi)用收入更高，共有4.43億元；華泰聯(lián)合承銷保薦費(fèi)用收入為4.09億元。據(jù)了解，中信證券承銷了天能股份，該IPO項(xiàng)目今年一季度募資額最高——達(dá)48.73億，承銷保薦費(fèi)為1.14億。

    此外，長(zhǎng)江證券承銷保薦在今年一季度進(jìn)入前十。公司承銷保薦費(fèi)“落袋”2.21億元，有6單項(xiàng)目上市。

    在排隊(duì)審核項(xiàng)目方面（剔除注冊(cè)環(huán)節(jié)），截至4月6日，中信證券儲(chǔ)備項(xiàng)目數(shù)量依然最多，共有66家，遠(yuǎn)遠(yuǎn)拋開后來者；中信建投有43家；華泰聯(lián)合、國(guó)泰君安、海通證券、民生證券IPO保薦家數(shù)均有30家以上。

    從儲(chǔ)備項(xiàng)目上市板塊分布來看，中信證券的儲(chǔ)備項(xiàng)目集中在創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板；國(guó)泰君安的項(xiàng)目集中在主板；中信建投、華泰聯(lián)合、民生證券、國(guó)金證券、國(guó)信證券、招商證券的IPO項(xiàng)目多數(shù)在創(chuàng)業(yè)板排隊(duì)審核。

    有投行人士向證券時(shí)報(bào)記者表示，今年投行業(yè)務(wù)不會(huì)太樂觀。“今年IPO監(jiān)管整體趨嚴(yán)，券商都在控制風(fēng)險(xiǎn)，如果問題比較多的項(xiàng)目，投行內(nèi)部就會(huì)建議先緩緩，晚點(diǎn)申報(bào)。”上海一名券商投行人士透露。

    廣州一名投行保代也有相似看法，“現(xiàn)在投行壓力非常大，比如股東穿透核查工作量會(huì)特別大，另外監(jiān)管還要嚴(yán)格檢查銀行流水，現(xiàn)在很多IPO項(xiàng)目要比原計(jì)劃延期申報(bào)了。今年IPO幾乎不可能出現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)，所以對(duì)投行業(yè)績(jī)的期待值不要太高。”

    談及今年投行業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)劃時(shí)，中金公司表示，今年將建立行業(yè)優(yōu)勢(shì)地位，提高項(xiàng)目?jī)?chǔ)備數(shù)量，提升市場(chǎng)份額和排名；聚焦長(zhǎng)三角、大灣區(qū)、京津冀、長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶、成渝都市圈等地區(qū)，推行區(qū)域下沉，同時(shí)也將進(jìn)一步加大跨國(guó)公司覆蓋，強(qiáng)化“一帶一路”、日韓等國(guó)際區(qū)域客戶覆蓋。

    國(guó)金證券談到，今年會(huì)擴(kuò)大在醫(yī)療健康、汽車零部件制造等重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)內(nèi)的專業(yè)優(yōu)勢(shì)與行業(yè)影響，并在承銷定價(jià)、發(fā)行銷售等重要業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)加強(qiáng)團(tuán)隊(duì)建設(shè)、提升綜合實(shí)力。