信達(dá)證券16日申購 A股上市券商有望增至43家

    本報(bào)記者 周尚伃

    繼首創(chuàng)證券于去年12月份登陸A股上市之后，A股上市券商有望再“添丁”。1月16日，信達(dá)證券開啟打新模式，距離成為第43家A股上市券商、第二家AMC系上市券商僅一步之遙。

    推遲三周后

    信達(dá)證券將啟動(dòng)上市流程

    與近期上市的第42家券商首創(chuàng)證券如出一轍的是，信達(dá)證券也因其市盈率高于同行業(yè)平均水平，首次公開發(fā)行股票推遲了三周。2022年12月23日，信達(dá)證券發(fā)布了首次公開發(fā)行股票推遲發(fā)行公告，原本定為2022年12月26日的網(wǎng)上、網(wǎng)下申購日期推遲為2023年1月16日，并已于1月13日舉行網(wǎng)上路演。

    根據(jù)相關(guān)規(guī)定，信達(dá)證券和聯(lián)席主承銷商需在網(wǎng)上申購前三周內(nèi)連續(xù)發(fā)布投資風(fēng)險(xiǎn)特別公告，每周至少發(fā)布一次，因此信達(dá)證券的發(fā)行申購日順延了三周。信達(dá)證券的本次發(fā)行價(jià)格為8.25元/股，對(duì)應(yīng)的2021年扣除非經(jīng)常性損益前后孰低的歸屬于母公司股東凈利潤的攤薄后市盈率為22.97倍，高于中證指數(shù)有限公司發(fā)布的最近一個(gè)月行業(yè)平均靜態(tài)市盈率，低于可比公司2021年靜態(tài)市盈率均值。

    信達(dá)證券選取了主營業(yè)務(wù)與其比較接近的紅塔證券、華安證券、中銀證券、國聯(lián)證券等9家上市券商進(jìn)行對(duì)比，列出這9家上市券商2021年平均靜態(tài)市盈率為51.29倍。

    對(duì)此，信達(dá)證券也提示，存在未來發(fā)行人估值水平向行業(yè)平均市盈率回歸、股價(jià)下跌給新股投資者帶來損失的風(fēng)險(xiǎn)。發(fā)行人和聯(lián)席主承銷商提請(qǐng)投資者關(guān)注投資風(fēng)險(xiǎn)，審慎研判發(fā)行定價(jià)的合理性，理性做出投資決策。

    從券商登陸A股上市的表現(xiàn)來看，據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者梳理，自1994年首家券商登陸A股至今，42只券商股并未出現(xiàn)上市首日股價(jià)即“破發(fā)”的現(xiàn)象。觀察于2022年12月22日登陸A股上市的第42家上市券商首創(chuàng)證券，其發(fā)行價(jià)為7.07元/股，發(fā)行市盈率為22.98倍，上市后實(shí)現(xiàn)5連板，上市首日至今的16個(gè)交易日漲幅為151.49%。

    力爭未來五年綜合實(shí)力

    進(jìn)入行業(yè)排名前30%分位

    從公司業(yè)績方面來看，在2022年行業(yè)業(yè)績整體承壓的態(tài)勢(shì)下，信達(dá)證券去年前三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入26.92億元，同比增長4.24%，實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤7.24億元，同比增長0.29%。信達(dá)證券也基于已實(shí)現(xiàn)的經(jīng)營情況對(duì)2022年全年業(yè)績進(jìn)行了預(yù)計(jì)，2022年全年收入同比增長-7.97%至7.8%，歸屬于母公司股東的凈利潤同比增長-7.74%至7.96%。

    值得一提的是，在行業(yè)強(qiáng)者恒強(qiáng)、中小券商尋求差異化發(fā)展的背景下，信達(dá)證券也有其獨(dú)特的業(yè)務(wù)“打法”，公司戰(zhàn)略目標(biāo)主打另類投行，深度挖掘和精準(zhǔn)識(shí)別企業(yè)客戶需求，大力拓展并購重組、夾層投資、流動(dòng)性支持、階段性持股等另類投資銀行業(yè)務(wù)，綜合運(yùn)用財(cái)務(wù)顧問、過橋融資、資產(chǎn)重組、市值管理等工具組合，通過多渠道、多層面、多維度的綜合金融服務(wù)，塑造公司在不良資產(chǎn)經(jīng)營和特殊機(jī)遇投資領(lǐng)域的差異化特色。

    若本次發(fā)行成功，預(yù)計(jì)信達(dá)證券募集資金總額為26.75億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后，預(yù)計(jì)募集資金凈額為25.81億元。從募資用途來看，信達(dá)證券本次IPO將進(jìn)一步鞏固傳統(tǒng)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，擴(kuò)大資本中介業(yè)務(wù)的資金配置規(guī)模，適當(dāng)增加證券投資業(yè)務(wù)規(guī)模，豐富自營業(yè)務(wù)類型，加大對(duì)資管業(yè)務(wù)投入，擴(kuò)充承銷業(yè)務(wù)資金實(shí)力，加大對(duì)子公司支持力度，持續(xù)加大信息技術(shù)系統(tǒng)建設(shè)投入等。從行業(yè)排名來看，2021年證券公司經(jīng)營業(yè)績排名中，信達(dá)證券總資產(chǎn)排第39位，凈資本排名第52位，營業(yè)收入、凈利潤排第42位、第37位，凈資產(chǎn)收益率排名第17位。

    對(duì)于未來愿景，信達(dá)證券也表示未來五年，力爭綜合實(shí)力進(jìn)入行業(yè)排名前30%分位，總資產(chǎn)、凈資本、營業(yè)收入、凈利潤等主要經(jīng)營指標(biāo)穩(wěn)步上升。

    華金證券研究所新股組資深分析師李蕙表示，“信達(dá)證券股東背景較為雄厚，控股股東為中國信達(dá)；未來有望借助中國信達(dá)在資源及網(wǎng)絡(luò)上的優(yōu)勢(shì)，進(jìn)一步強(qiáng)化協(xié)同與協(xié)作能力。同時(shí)，信達(dá)證券在遼寧等多個(gè)省份及地區(qū)已形成了一定的區(qū)位優(yōu)勢(shì)。此外，信達(dá)證券通過控股子公司信達(dá)澳亞開展基金管理業(yè)務(wù)，未來有望借助財(cái)富管理行業(yè)的較高景氣度，繼續(xù)推動(dòng)公司業(yè)績向好。”

    就在上市券商陸續(xù)迎來新成員之際，其他擬上市券商的進(jìn)展也引發(fā)投資者關(guān)注，東莞證券的IPO早于信達(dá)證券、首創(chuàng)證券，已于2022年2月份就已過會(huì)，不過至今仍無何時(shí)上市的消息，不少投資者也在互動(dòng)平臺(tái)對(duì)上述問題向東莞證券的大股東錦龍股份發(fā)出“疑問”。對(duì)此，1月13日錦龍股份回復(fù)，“東莞證券IPO已獲中國證監(jiān)會(huì)發(fā)審會(huì)審核通過，目前尚未取得證監(jiān)會(huì)的批復(fù)。”

（編輯 袁元）