8月10日券商晨會(huì)研報(bào)匯編

    【國(guó)海證券】

    傳媒行業(yè)：展示行業(yè)再添新將，文化與科技相結(jié)合的鋒尚文化作為注冊(cè)制下首批上市企業(yè)，在展示眼球經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，從創(chuàng)意設(shè)計(jì)到后端呈現(xiàn)帶來(lái)中國(guó)文化符號(hào)新表達(dá)，同時(shí)，關(guān)注中國(guó)文化符號(hào)商業(yè)價(jià)值產(chǎn)業(yè)鏈，其產(chǎn)業(yè)鏈中盲盒經(jīng)濟(jì)也凸顯文化符號(hào)價(jià)值，手握文化符號(hào)創(chuàng)造、運(yùn)營(yíng)、再造的相關(guān)公司也將受益新用戶新需求。院線端，《八佰》定檔8月21日，可關(guān)注后續(xù)新片定檔下帶來(lái)的票房回暖。字節(jié)跳動(dòng)旗下抖音海外版本TikTok在美商業(yè)模式受阻，但我們認(rèn)為字節(jié)跳動(dòng)系在tiktok端及時(shí)有效得到解決后利于其在其它資本化。本周重點(diǎn)推薦個(gè)股及邏輯：給予行業(yè)推薦評(píng)級(jí)。重點(diǎn)推薦風(fēng)語(yǔ)筑、奧飛娛樂(lè)、新經(jīng)典、光線傳媒、橫店影視。以創(chuàng)意為核心，以展示為媒介鋒尚文化8月中擬登創(chuàng)業(yè)板，可關(guān)注其板塊公司風(fēng)語(yǔ)筑（主業(yè)項(xiàng)目穩(wěn)增，新業(yè)務(wù)拓展順利疊加回購(gòu)）；奧飛娛樂(lè)（線上喜羊羊動(dòng)畫(huà)片播放長(zhǎng)期霸榜，線下歡樂(lè)世界新店開(kāi)業(yè)，長(zhǎng)生命周期ip具有文化符號(hào)價(jià)值，后端的玩具、手辦甚至盲盒均是正常延伸；8月中旬參加授權(quán)展新增IP）；院線復(fù)工，帶動(dòng)上下游的勢(shì)能，靜待更多大片定檔后的熱度再提升，可關(guān)注橫店影視（萬(wàn)達(dá)）以及院線內(nèi)容頭部公司光線傳媒（華誼）等。

    【財(cái)信證券】

    宏觀策略：上周（8.3-8.7）股指高開(kāi)，上證指數(shù)上漲1.33%，收?qǐng)?bào)3354.0點(diǎn)，深證成指上漲0.08%，收?qǐng)?bào)13648.5點(diǎn)，中小板指上漲0.09%，創(chuàng)業(yè)板指下跌1.63%；行業(yè)板塊方面，國(guó)防軍工、有色金屬、汽車漲幅居前；主題概念方面，連板指數(shù)、航空發(fā)動(dòng)機(jī)指數(shù)、衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)漲幅居前。市場(chǎng)邏輯將逐步從分母端流動(dòng)性驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)向分子端業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)。上周央行發(fā)布二季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告，報(bào)告強(qiáng)調(diào)第三季度貨幣政策特征是“結(jié)構(gòu)性”、“直達(dá)性”，與7月政治局會(huì)議提出的貨幣政策“精準(zhǔn)導(dǎo)向”基調(diào)保持一致，將進(jìn)一步引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)特別是中小微企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)的支持力度。全球貨幣超發(fā)背景下，美元實(shí)際利率下降，隨著油價(jià)回升、需求回升，黃金仍然有長(zhǎng)期配置價(jià)值；銅作為經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇先導(dǎo)指標(biāo)，存在量?jī)r(jià)同時(shí)修復(fù)的邏輯；券商作為順周期板塊，我們看好2020-2021年資本市場(chǎng)大發(fā)展，潛在的牛市行情將有利于券商業(yè)績(jī)釋放；化工品、建筑建材行業(yè)中行業(yè)格局好、2B業(yè)務(wù)為主的龍頭公司值得關(guān)注。

    環(huán)保：國(guó)家發(fā)展改革委、住房城鄉(xiāng)建設(shè)部、生態(tài)環(huán)境部聯(lián)合印發(fā)了《城鎮(zhèn)生活垃圾分類和處理設(shè)施補(bǔ)短板強(qiáng)弱項(xiàng)實(shí)施方案》。《實(shí)施方案》提出全面推進(jìn)焚燒處理能力建設(shè)，在生活垃圾日清運(yùn)量超過(guò)300噸的地區(qū)，加快發(fā)展以焚燒為主的垃圾處理方式，到2023年基本實(shí)現(xiàn)原生生活垃圾“零填埋”。同時(shí)，《實(shí)施方案》要求各地在摸清垃圾填埋場(chǎng)剩余庫(kù)容的基礎(chǔ)上，合理規(guī)劃填埋場(chǎng)建設(shè)。原則上地級(jí)以上城市以及具備焚燒處理能力的縣（市、區(qū)），不再新建原生生活垃圾填埋場(chǎng)，現(xiàn)有生活垃圾填埋場(chǎng)將主要作為垃圾無(wú)害化處理的應(yīng)急保障設(shè)施使用。建議關(guān)注垃圾焚燒標(biāo)的：瀚藍(lán)環(huán)境（600323.SH）、旺能環(huán)境（002034.SZ）。

    【東吳證券】

    有色金屬：本周美元指數(shù)繼續(xù)下挫，海外礦端擾動(dòng)緩解，銅價(jià)維持震蕩走勢(shì)，未有明顯趨勢(shì)性表現(xiàn)；本周鋁價(jià)強(qiáng)勢(shì)沖高后回落，電解鋁庫(kù)存小幅累庫(kù)，下跌趨勢(shì)放緩;本周滬鉛社會(huì)周庫(kù)存降幅不明顯，宏觀不確定因素猶存，市場(chǎng)觀望增多;本周盤(pán)面整體延續(xù)突破高位，鋅整體市場(chǎng)成交一般；錫市場(chǎng)整體成交不如上周，預(yù)計(jì)下周錫價(jià)仍將震蕩運(yùn)行。投資建議：1）軍工新材料持續(xù)強(qiáng)勢(shì)，精選個(gè)股。隨著下游軍工預(yù)期改善，相關(guān)零部件及上游材料類企業(yè)大幅上漲，關(guān)注標(biāo)的如鋼研高納、博威合金、寶鈦股份、西部超導(dǎo)、楚江新材等。2）下半年首選基本金屬銅、鋁。隨著海外特別是美國(guó)為對(duì)沖疫情而采取大規(guī)模的寬松政策，全球流動(dòng)性充裕推漲金屬價(jià)格；疊加國(guó)內(nèi)自2019Q4起的庫(kù)存周期趨勢(shì)在疫情結(jié)束后恢復(fù)，基本金屬需求上行與流動(dòng)性共振，標(biāo)的首選紫金礦業(yè)、云鋁股份。3）長(zhǎng)期看好能源金屬鋰、鈷。需求端新能源汽車持續(xù)高速增長(zhǎng)，供給端上游鋰礦價(jià)格跌入部分礦山成本線以內(nèi)，未來(lái)逐步進(jìn)入減產(chǎn)期，供需有望再平衡，標(biāo)的贛鋒鋰業(yè)、天齊鋰業(yè)、華友鈷業(yè)。

    通信行業(yè)：加快三網(wǎng)融合，5G新勢(shì)力蓄勢(shì)待發(fā)：從今年3月份起，對(duì)于各省廣電5G平臺(tái)公司的法律盡職調(diào)查、資產(chǎn)評(píng)估和審計(jì)等工作都在抓緊進(jìn)行，同時(shí)各地方廣電公司根據(jù)各省條件推進(jìn)5G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，5G高新視頻多場(chǎng)景應(yīng)用國(guó)家廣播電視總局重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室在湖南揭牌，中國(guó)廣電為其提供技術(shù)、產(chǎn)品、資源、實(shí)驗(yàn)環(huán)境及市場(chǎng)空間等全方位的支持。我們認(rèn)為，未來(lái)中國(guó)廣電將繼續(xù)完善有線電視網(wǎng)絡(luò)布局，加快5G網(wǎng)絡(luò)部署，將進(jìn)一步布局5G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)或者相關(guān)運(yùn)營(yíng)服務(wù)，協(xié)同有線電視網(wǎng)絡(luò)，開(kāi)發(fā)面向個(gè)人以及行業(yè)的5G應(yīng)用。建議關(guān)注的標(biāo)的：從產(chǎn)業(yè)鏈角度來(lái)看，中國(guó)廣電加快5G布局以及完善有線電視網(wǎng)絡(luò)部署，有望帶動(dòng)有線廣播電視以及5G基站產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)的投資機(jī)會(huì)：廣電網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營(yíng)商：歌華有線、廣電網(wǎng)絡(luò)、湖北廣電、廣西廣電、貴廣網(wǎng)絡(luò)、中視傳媒、吉視傳媒、華數(shù)傳媒、江蘇有線；光模塊：天孚通信、博創(chuàng)科技、中際旭創(chuàng)、新易盛；IDC：數(shù)據(jù)港、寶信軟件、奧飛數(shù)據(jù)、杭鋼股份、佳力圖、城地股份、光環(huán)新網(wǎng)；云計(jì)算：優(yōu)刻得、網(wǎng)宿科技；PCB：崇達(dá)技術(shù)、深南電路、滬電股份；IC載板：興森科技。服務(wù)器、路由器/交換機(jī)：星網(wǎng)銳捷、紫光股份；廣電設(shè)備商：初靈信息、烽火通信、萬(wàn)隆光電、億通科技、數(shù)碼科技、天威視訊；網(wǎng)絡(luò)可視化：中新賽克、恒為科技；高清視頻：淳中科技、當(dāng)虹科技；物聯(lián)網(wǎng)：中科創(chuàng)達(dá)、移為通信、移遠(yuǎn)通信；智能家居：拓邦股份、和而泰、美格智能；工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)：工業(yè)富聯(lián)、日海通訊、天源迪科。