白馬股遭遇下馬威 機(jī)構(gòu)多空短兵相接

    牛熊之間的距離，只隔了一個(gè)春節(jié)。在白馬股劇烈調(diào)整背景下，多空力量趨于短兵相接，看空的認(rèn)為還遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒(méi)有跌夠，看多的認(rèn)為好股票跌下來(lái)就是機(jī)會(huì)，市場(chǎng)還會(huì)再度向上。

    牛熊之間的距離，只隔了一個(gè)春節(jié)。過(guò)去兩年表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)的白馬龍頭股，在春節(jié)長(zhǎng)假之后突然遭遇下馬威，尤其是被冠以“茅”的各個(gè)行業(yè)龍頭股多數(shù)都跌得很厲害。從記者了解的情況看，在白馬股劇烈調(diào)整背景下，多空力量趨于短兵相接，看空的認(rèn)為還遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒(méi)有跌夠，看多的認(rèn)為好股票跌下來(lái)就是機(jī)會(huì)，市場(chǎng)還會(huì)再度向上。

    多空短兵相接

    春節(jié)長(zhǎng)假之后白馬股迎來(lái)大幅下跌，貴州茅臺(tái)、愛(ài)爾眼科等回調(diào)幅度高達(dá)20%。

    興證全球基金副總經(jīng)理董承非透露，早在春節(jié)長(zhǎng)假前就開(kāi)始持續(xù)賣出股票，權(quán)益?zhèn)}位已經(jīng)降到八成以下，即使他前幾個(gè)月還看好的軍工股也在減持之列。在他看來(lái)，賣出的原因主要是太貴了，如果股價(jià)不大幅下跌，未來(lái)很長(zhǎng)時(shí)間里白馬股給投資者帶來(lái)的回報(bào)會(huì)很少。

    深圳某基金經(jīng)理的操作更為極致。從去年下半年開(kāi)始，他就沒(méi)有買過(guò)所謂的白馬股，而是將資金集中在高分紅個(gè)股和低估值個(gè)股上。從其管理基金的公開(kāi)持倉(cāng)可以看出，重倉(cāng)股包括港股里的運(yùn)營(yíng)商、煤炭龍頭，A股持倉(cāng)主要是低估值的化工龍頭股和家紡股。

    華南某基金經(jīng)理表示，盡管近日白馬股遭遇劇烈調(diào)整，但不必過(guò)分擔(dān)心。“因?yàn)榍皟赡隄q幅足夠大，今年以來(lái)的劇烈波動(dòng)也在預(yù)期之內(nèi)。對(duì)于新入市資金來(lái)說(shuō)，跌多了是好事，提供了上車機(jī)會(huì)，一直漲才會(huì)讓風(fēng)險(xiǎn)越積越多。”

    上述基金經(jīng)理表示，消費(fèi)、醫(yī)藥板塊預(yù)計(jì)上半年要調(diào)整一下，下半年還是沒(méi)問(wèn)題的。“畢竟基本面在這兒擺著呢，當(dāng)前就是估值消化而已。打個(gè)比方，一家好公司，去年股價(jià)從30元漲到80元，現(xiàn)在跌到60元，其實(shí)還是賺了一倍，只是波動(dòng)比較大而已。”

    對(duì)于白馬股的對(duì)立態(tài)度也體現(xiàn)在龍虎榜上。以醫(yī)療服務(wù)龍頭股通策醫(yī)療為例，2月24日的龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)天有3家機(jī)構(gòu)買入，滬股通也現(xiàn)身買入榜單，賣出席位則是清一色的機(jī)構(gòu)。

    激辯風(fēng)格切換

    白馬股遭遇下馬威，中小盤(pán)股似乎迎來(lái)了源頭活水。華南某基金經(jīng)理松了口氣說(shuō)：“春節(jié)前幾天那種極致的風(fēng)格估計(jì)不會(huì)再來(lái)了。”在他看來(lái)，同估值很貴的白馬股相比，部分績(jī)優(yōu)中小公司性價(jià)比更好，但由于前期不在市場(chǎng)風(fēng)口上，曾經(jīng)讓他非常郁悶。

    滬上某基金公司總經(jīng)理表示，盡管最近市場(chǎng)遭遇調(diào)整，但依然處于正常運(yùn)行狀態(tài)，接下來(lái)的市場(chǎng)主線還是價(jià)值投資，還是要圍繞優(yōu)秀公司布局。當(dāng)前的市場(chǎng)波動(dòng)會(huì)提供買入機(jī)會(huì)，核心是錨定好公司的價(jià)值。在他看來(lái)，盡管近期白馬股遭遇調(diào)整，但是性價(jià)比依然欠佳，機(jī)會(huì)更多存在于二線白馬股，主要集中在細(xì)分行業(yè)龍頭股上。

    銀華基金李曉星認(rèn)為，經(jīng)過(guò)此輪下跌，最困難的時(shí)候快要過(guò)去了，接下來(lái)還要看公司的基本面，但市場(chǎng)不會(huì)發(fā)生明顯的風(fēng)格切換。在他看來(lái)，二線股要跑贏一線股，一般需要兩個(gè)條件，一是流動(dòng)性異常寬松，二是業(yè)績(jī)?cè)鏊倏?。目前，第一個(gè)條件成立的概率較低，而第二個(gè)條件實(shí)現(xiàn)起來(lái)并不容易。

    某績(jī)優(yōu)私募基金經(jīng)理表示，相對(duì)于A股的風(fēng)格切換，更看好港股的投資機(jī)會(huì)，主要邏輯是相對(duì)A股來(lái)說(shuō)，港股更為安全。據(jù)他透露，進(jìn)入2021年就持續(xù)買入港股資產(chǎn)，去年底港股資產(chǎn)占比僅有一成，目前已經(jīng)提升到四成左右。