■本報(bào)見習(xí)記者 吳曉璐
近日,證監(jiān)會(huì)黨委書記、主席易會(huì)滿主持召開黨委(擴(kuò)大)會(huì)議,傳達(dá)學(xué)習(xí)中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議精神。會(huì)議提出,在融資端加強(qiáng)改革的同時(shí),在投資端采取更多措施。大力發(fā)展權(quán)益類基金。推動(dòng)完善中長(zhǎng)期資金入市的制度安排。
新時(shí)代證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家潘向東在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示,據(jù)測(cè)算,今年中長(zhǎng)期資金通過(guò)五方面持續(xù)入市:首先,海外中長(zhǎng)期資金通過(guò)MSCI和富時(shí)羅素等流入A股超3000億元;其次,海外中長(zhǎng)期資金通過(guò)深港通和滬港通流入A股超1253億元;第三,保險(xiǎn)資金入市,增量資金達(dá)千億元;第四,社?;疬M(jìn)入A股市場(chǎng)規(guī)模超百億元;第五,信托公司等增量資金進(jìn)入A股市場(chǎng),規(guī)模在40億元左右。
“2019年A股市場(chǎng)中長(zhǎng)期資金合計(jì)流入超過(guò)5000億元,預(yù)計(jì)2020年A股中長(zhǎng)期資金依然持續(xù)流入,支撐市場(chǎng)慢牛行情。”潘向東表示。
博時(shí)基金首席宏觀策略分析師魏鳳春對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示,中長(zhǎng)期資金入市的根本理由是分享經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)的紅利。“預(yù)計(jì)明年,隨著外部環(huán)境穩(wěn)定,以及中國(guó)的穩(wěn)增長(zhǎng)和改革開放舉措,市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)以及風(fēng)險(xiǎn)偏好將會(huì)提升,產(chǎn)業(yè)定位也比較清晰,這種背景下,長(zhǎng)期資金入市的資金量,可能會(huì)超預(yù)期增長(zhǎng)。”
實(shí)際上,今年以來(lái),證監(jiān)會(huì)已經(jīng)出臺(tái)多項(xiàng)舉措,鼓勵(lì)中長(zhǎng)期資金入市,并營(yíng)造中長(zhǎng)期資金“愿意來(lái)、留得住”的市場(chǎng)環(huán)境。
今年6月份,滬倫通正式啟動(dòng)。7月份,易會(huì)滿主持召開證券基金經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)座談會(huì),著力推動(dòng)權(quán)益類基金的發(fā)展。9月份的“深改12條”中,第六項(xiàng)任務(wù)就是推動(dòng)更多中長(zhǎng)期資金入市。10月21日,易會(huì)滿主持召開社?;鸷筒糠直kU(xiǎn)機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人座談會(huì)時(shí)提出,希望社保基金、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)繼續(xù)發(fā)揮專業(yè)優(yōu)勢(shì),堅(jiān)持長(zhǎng)期投資、價(jià)值投資理念,堅(jiān)定信心,積極行動(dòng),為促進(jìn)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展貢獻(xiàn)力量。
魏鳳春表示,讓長(zhǎng)期資金真正進(jìn)入資本市場(chǎng),還要繼續(xù)從制度和技術(shù)兩方面入手。從制度上來(lái)看,股市應(yīng)該遵循自己的規(guī)律,要繼續(xù)夯實(shí)信息公開透明機(jī)制、獎(jiǎng)懲機(jī)制以及退市機(jī)制,打擊弄虛作假行為。從技術(shù)上來(lái)看,可以鼓勵(lì)基金公司等形成積極股東主義,參與一些公司治理,這在國(guó)外屬于比較成熟的技術(shù)手段。另外,可以大力發(fā)展MOM產(chǎn)品和FOF產(chǎn)品等風(fēng)險(xiǎn)收益相匹配的產(chǎn)品,通過(guò)資產(chǎn)配置的視角,提供絕對(duì)收益的產(chǎn)品。“長(zhǎng)期資金投資的是風(fēng)險(xiǎn)收益相匹配的產(chǎn)品,而不是賭博似的靠單邊收益產(chǎn)品。”
潘向東認(rèn)為,推動(dòng)中長(zhǎng)線資金入市,還可以在以下幾方面繼續(xù)完善:首先,改善投資者結(jié)構(gòu),引導(dǎo)價(jià)值投資,發(fā)揮資本市場(chǎng)“穩(wěn)定器”作用。其次,完善資本市場(chǎng)生態(tài),提高上市公司質(zhì)量,重點(diǎn)支持有市場(chǎng)、有前景、有技術(shù)優(yōu)勢(shì)的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè),推動(dòng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型。第三,持續(xù)完善資本市場(chǎng)進(jìn)入和退出機(jī)制。第四,打破社保、養(yǎng)老資金入市的制度障礙。五是繼續(xù)擴(kuò)大金融對(duì)外開放,提高海外中長(zhǎng)期資金進(jìn)入比例。
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