2021年虛假陳述案件數(shù)量保持高位 專家表示防范關(guān)鍵在于信披盡責(zé)

    本報(bào)記者 邢萌

    去年，證券市場違法案件繼續(xù)下降，多發(fā)高發(fā)勢頭得到遏制，虛假陳述案件數(shù)量保持高位。

    2月18日，證監(jiān)會通報(bào)了2021年案件辦理情況。全年共辦理案件609起，案發(fā)數(shù)量連續(xù)3年下降，證券市場違法多發(fā)高發(fā)勢頭得到初步遏制。與此同時(shí)，執(zhí)法重點(diǎn)更加突出，虛假陳述、內(nèi)幕交易、操縱市場、中介機(jī)構(gòu)違法案件數(shù)量占比超過八成。

    記者注意到，虛假陳述案件占比超四分之一，財(cái)務(wù)造假等違法行為有所抬頭。據(jù)悉，2021年辦理虛假陳述案件163起，占比達(dá)27%。其中財(cái)務(wù)造假75起，同比增長8%。

    業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，近年來，虛假陳述相關(guān)法律法規(guī)持續(xù)完善，為證券市場的規(guī)范發(fā)展提供有力的司法保障。防范虛假陳述違法行為關(guān)鍵在于切實(shí)履行信息披露責(zé)任，需要上市公司、董監(jiān)高、中介機(jī)構(gòu)等各市場主體發(fā)揮合力，提高信息披露質(zhì)量，充分保護(hù)投資者利益。

    去年約六成財(cái)務(wù)造假案件    

    情形嚴(yán)重涉嫌犯罪

    虛假陳述又名“不實(shí)陳述”，是指信息披露義務(wù)人違反證券法律規(guī)定，在證券發(fā)行或者交易過程中，對重大事件作出違背事實(shí)真相的虛假記載、誤導(dǎo)性陳述，或者在披露信息時(shí)發(fā)生重大遺漏、不正當(dāng)披露信息的行為。

    去年虛假陳述案件數(shù)量保持高位，重大欺詐、造假行為時(shí)有發(fā)生。

    根據(jù)證監(jiān)會通報(bào)信息，2021年虛假陳述案件呈現(xiàn)出三大特征：一是違法手段演變升級，刻意利用新業(yè)態(tài)、新模式掩蓋造假。通過偽造合同、虛開發(fā)票等慣用手法有組織、系統(tǒng)性造假案件約占60%。二是部分案件涉及金額大、周期長，市場影響惡劣。約60%財(cái)務(wù)造假案件情節(jié)嚴(yán)重涉嫌犯罪。三是違法占用擔(dān)保案件仍有發(fā)生，大股東通過多種方式套取公司資金。全年辦理案件73起，同比增長69%。

    從今年情況來看，證監(jiān)會發(fā)布的“1號罰單”指向金正大財(cái)務(wù)造假等問題。證監(jiān)會決定對金正大及其實(shí)際控制人等8位相關(guān)責(zé)任人合計(jì)罰款755萬元，同時(shí)采取市場禁入措施。

    最近，證監(jiān)會公開對《關(guān)于對上市公司的財(cái)務(wù)造假責(zé)任人，必須予以刑事與民事并處的提案》回復(fù)。證監(jiān)會表示，下一步將堅(jiān)決貫徹中辦、國辦發(fā)布的《關(guān)于依法從嚴(yán)打擊證券違法活動的意見》，全面落實(shí)“零容忍”的工作方針，用足用好法律賦予的職責(zé)，重拳打擊財(cái)務(wù)造假、欺詐發(fā)行等惡性違法行為，堅(jiān)決追究相關(guān)機(jī)構(gòu)和人員的違法責(zé)任。

    與此同時(shí)，典型案件的判決也引來業(yè)界熱議，市場呼吁上市公司、中介機(jī)構(gòu)、獨(dú)立董事等相關(guān)方歸位盡職，進(jìn)一步完善相關(guān)制度。

    “在2021年國內(nèi)證券市場虛假陳述的司法判決中，五洋債券糾紛案和康美藥業(yè)特別代表人訴訟案引起了理論界、實(shí)務(wù)界、監(jiān)管機(jī)構(gòu)的極大關(guān)切。”中國法學(xué)會證券法學(xué)研究會副會長、浙江大學(xué)光華法學(xué)院教授李有星對《證券日報(bào)》記者表示，五洋債券案引發(fā)了對債券承銷機(jī)構(gòu)、會計(jì)師事務(wù)所、評估機(jī)構(gòu)、評級機(jī)構(gòu)和律師事務(wù)所等證券服務(wù)機(jī)構(gòu)過錯、責(zé)任承擔(dān)方式和承擔(dān)范圍以及免責(zé)抗辯事由的討論?？得浪帢I(yè)案判決獨(dú)立董事承擔(dān)上億元的賠償責(zé)任后的一周內(nèi)，有數(shù)十家上市公司發(fā)布了獨(dú)董辭職公告，引發(fā)了獨(dú)立董事的法律定位、過錯認(rèn)定、責(zé)任承擔(dān)和免責(zé)抗辯事由的廣泛討論。

    “司法實(shí)踐中，亟須解決有關(guān)券商、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)的合理信賴問題、過錯認(rèn)定、責(zé)任范圍和免責(zé)事由等現(xiàn)實(shí)制度問題。”李有星說。

    健全虛假陳述相關(guān)法律法規(guī)    

    加強(qiáng)信息披露工作

    記者注意到，今年監(jiān)管部門繼續(xù)提供虛假陳述相關(guān)法律供給，為證券市場穩(wěn)定有序發(fā)展提供司法保障。

    1月21日，最高人民法院發(fā)布了《最高人民法院關(guān)于審理證券市場虛假陳述侵權(quán)民事賠償案件的若干規(guī)定》（以下簡稱《若干規(guī)定》），進(jìn)一步細(xì)化和明確了證券市場虛假陳述侵權(quán)民事賠償責(zé)任的構(gòu)成要件及追究機(jī)制等各項(xiàng)主要內(nèi)容。

    “《若干規(guī)定》通過對虛假陳述侵權(quán)民事責(zé)任制度的充實(shí)和完善，明確了市場參與各方的權(quán)利責(zé)任邊界，將為資本市場的規(guī)范發(fā)展提供更加有力的司法保障，維護(hù)公平、公開和公正的證券市場秩序。”李有星表示。

    業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，防范虛假陳述等證券違法行為的關(guān)鍵在于督促市場各方歸位盡職，履行好信息披露義務(wù)，保護(hù)投資者權(quán)益。

    “隨著虛假陳述案件多發(fā)，信息披露已經(jīng)成為證券行政監(jiān)管的核心環(huán)節(jié)。各證券市場參與主體應(yīng)當(dāng)及時(shí)適應(yīng)監(jiān)管思路，明確信息披露制度的責(zé)任要求，忠實(shí)履行信息披露義務(wù)和要求。”植德律師事務(wù)所合伙人羅寒律師對《證券日報(bào)》記者表示。

    “近年來，證監(jiān)會對上市公司信披違法監(jiān)管力度不斷加強(qiáng)，各地法院陸續(xù)出現(xiàn)一批投資者索賠勝訴的典型案例，‘前車之鑒’對上市公司、董監(jiān)高等應(yīng)當(dāng)如何履行信息披露義務(wù)具有重大警示意義。”浙江裕豐律師事務(wù)所厲健律師對本報(bào)記者表示。

    南開大學(xué)金融發(fā)展研究院院長田利輝表示，上市公司及董監(jiān)高等內(nèi)部人員必須了解信息公開的重要性和信息披露的嚴(yán)肅性。確保信息披露義務(wù)人能夠及時(shí)、公平地披露所有可能對證券交易價(jià)格或者對投資決策有較大影響的事項(xiàng)，保證所披露信息的真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。

（編輯 白寶玉）