創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制兩周年再出發(fā)：匯聚創(chuàng)新資本 激發(fā)成長(zhǎng)動(dòng)力

    2020年4月27日，中央深改委審議通過《創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊(cè)制總體實(shí)施方案》。經(jīng)過119個(gè)晝夜奮戰(zhàn)，2020年8月24日，創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊(cè)制下首批18家企業(yè)成功上市，資本市場(chǎng)“增量+存量”改革邁出堅(jiān)實(shí)一步。兩年來，深交所深入貫徹落實(shí)黨中央國(guó)務(wù)院決策部署，堅(jiān)守創(chuàng)業(yè)板定位，持續(xù)深耕改革“深水區(qū)”，努力辦出自身優(yōu)勢(shì)特色，把支持科技創(chuàng)新擺在突出位置，更好服務(wù)高新技術(shù)企業(yè)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)和成長(zhǎng)型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)，進(jìn)一步促進(jìn)科技、資本和實(shí)體經(jīng)濟(jì)高水平循環(huán)，成為助力中國(guó)經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新發(fā)展的新高地。

    “優(yōu)創(chuàng)新、高成長(zhǎng)”特色彰顯改革成效

    創(chuàng)新屬性鮮明。兩年來，注冊(cè)制下創(chuàng)業(yè)板新上市公司355家，總市值超2.6萬(wàn)億，IPO募集資金合計(jì)超3200億元，近9成為高新技術(shù)企業(yè)，近6成為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)，新一代信息技術(shù)、高端裝備制造、節(jié)能環(huán)保、新材料和生命健康五大產(chǎn)業(yè)成為新上市公司的主力軍，集群化發(fā)展趨勢(shì)明顯，華大九天、中偉股份等一批擁有核心技術(shù)和創(chuàng)新能力的企業(yè)發(fā)行上市。創(chuàng)業(yè)板2021年平均研發(fā)支出1.2億元，同比上升近30%，擁有16萬(wàn)余項(xiàng)與主業(yè)相關(guān)的核心專利技術(shù)，研發(fā)人員總數(shù)超45萬(wàn)名。

    成長(zhǎng)特征凸顯。創(chuàng)業(yè)板上市公司總數(shù)1175家，2021年平均營(yíng)業(yè)收入近24億元、平均凈利潤(rùn)1.73億元，分別同比增長(zhǎng)24%、20%，注冊(cè)制下新上市公司超5成實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)雙增長(zhǎng)，47家公司凈利潤(rùn)增幅超50%，呈現(xiàn)出良好的盈利能力和成長(zhǎng)性。

    定價(jià)能力持續(xù)提升。創(chuàng)業(yè)板上市公司總市值超12萬(wàn)億元，近兩年日均成交2166億元，2021年成交金額54萬(wàn)億，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)累計(jì)收益185%，漲幅位居世界主要市場(chǎng)指數(shù)前列，成為境內(nèi)外投資者配置A股的重要標(biāo)的；改革后新股價(jià)格發(fā)現(xiàn)效率和活躍度明顯提升，市場(chǎng)韌性逐步增強(qiáng)，成為全球最具活力的市場(chǎng)之一。

    優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新資本中心加速形成。一是注冊(cè)制下的創(chuàng)業(yè)板更加包容。累計(jì)受理首發(fā)企業(yè)1017家，廣泛分布50多個(gè)行業(yè)，平均每個(gè)交易日受理2.1家企業(yè)，受理效率全市場(chǎng)最高。二是持續(xù)融資能力進(jìn)一步增強(qiáng)，已有319家公司實(shí)施完成再融資，累計(jì)融資金額近3400億元；36家完成重組，交易金額近400億元；產(chǎn)業(yè)整合并購(gòu)成主流，占比達(dá)67%，上市公司發(fā)揮“火車頭”作用，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈貫通融合。三是調(diào)動(dòng)和引導(dǎo)社會(huì)資本向創(chuàng)新領(lǐng)域聚集，有效激發(fā)PE、VC等機(jī)構(gòu)投資高科技企業(yè)、支持科技創(chuàng)新的熱情，暢通科技、產(chǎn)業(yè)、資本良性循環(huán)，推動(dòng)構(gòu)建充滿生機(jī)活力的優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新資本生態(tài)體系。四是中長(zhǎng)期資本持續(xù)增長(zhǎng)，創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)投資者數(shù)量超5000萬(wàn)，機(jī)構(gòu)投資者占比超5成，境外投資者規(guī)模不斷擴(kuò)大，持有流通市值占比5.7%，創(chuàng)業(yè)板系列指數(shù)已開發(fā)基金產(chǎn)品62只，規(guī)模超600億元，持續(xù)吸引中長(zhǎng)期資金配置優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新企業(yè)。

    多措并舉實(shí)現(xiàn)創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制高質(zhì)量運(yùn)行

    提升審核質(zhì)效，打造包容高效的市場(chǎng)體系。一是創(chuàng)業(yè)板設(shè)立多元化上市標(biāo)準(zhǔn)，簡(jiǎn)化發(fā)行條件，嚴(yán)格執(zhí)行“負(fù)面清單”，傳遞“清晰導(dǎo)向”，構(gòu)建“主板+創(chuàng)業(yè)板”全面包容的市場(chǎng)體系。二是堅(jiān)持以信息披露為核心，優(yōu)化審核工作程序和流程，提高問詢精準(zhǔn)度和有效性，不斷提升審核質(zhì)效。三是強(qiáng)化審核服務(wù)，堅(jiān)持推進(jìn)“開門辦審核”，審核業(yè)務(wù)專區(qū)7×24小時(shí)全天候服務(wù)不斷檔，累計(jì)接聽審核業(yè)務(wù)電話超10000次，接待各類現(xiàn)場(chǎng)、視頻溝通500余次，實(shí)現(xiàn)“應(yīng)見盡見”，踐行“開明、透明、廉明、嚴(yán)明”的審核原則。

    提高上市公司質(zhì)量，完善支持創(chuàng)新企業(yè)持續(xù)成長(zhǎng)的體制機(jī)制。存量市場(chǎng)同步實(shí)行注冊(cè)制，優(yōu)化并購(gòu)重組及再融資制度供給，17家公司嘗試小額快速再融資，注冊(cè)生效最快用時(shí)6個(gè)工作日，平均用時(shí)9個(gè)工作日。實(shí)施更靈活的股權(quán)激勵(lì)及員工持股計(jì)劃制度，支持上市公司高質(zhì)量發(fā)展。

    健全常態(tài)化退市，促進(jìn)形成進(jìn)退有序、優(yōu)勝劣汰的市場(chǎng)生態(tài)。改革創(chuàng)業(yè)板退市機(jī)制，規(guī)范上市公司破產(chǎn)重整等事項(xiàng)的實(shí)施程序和信息披露，市場(chǎng)化、常態(tài)化、多元化退出機(jī)制逐步形成。注冊(cè)制實(shí)施以來，共有13家公司被終止上市，推動(dòng)完善市場(chǎng)優(yōu)勝劣汰功能。

    以制度建設(shè)為核心，豐富優(yōu)化精準(zhǔn)有效的自律監(jiān)管體系。一是完成創(chuàng)業(yè)板自律監(jiān)管規(guī)則體系“立改廢釋”，精簡(jiǎn)規(guī)則數(shù)量，形成以上市規(guī)則為核心，以規(guī)范運(yùn)作指引、行業(yè)和專項(xiàng)業(yè)務(wù)信息披露指引等為主干，以辦理指南為補(bǔ)充的規(guī)則體系。二是健全創(chuàng)業(yè)板長(zhǎng)效監(jiān)管機(jī)制，深化“科學(xué)監(jiān)管、分類監(jiān)管、專業(yè)監(jiān)管、持續(xù)監(jiān)管”，強(qiáng)化信息披露和公司治理規(guī)范性監(jiān)管，加強(qiáng)信息披露與交易監(jiān)管聯(lián)動(dòng)，壓嚴(yán)壓實(shí)中介機(jī)構(gòu)職責(zé)，引導(dǎo)市場(chǎng)主體歸位盡責(zé)，推動(dòng)上市公司做優(yōu)做強(qiáng)。

    再出發(fā)奮力建設(shè)優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新資本中心和世界一流交易所

    新起點(diǎn)，再出發(fā)。深交所將堅(jiān)持以習(xí)近平新時(shí)代中國(guó)特色社會(huì)主義思想為指導(dǎo)，深入貫徹落實(shí)黨中央、國(guó)務(wù)院關(guān)于金融工作決策部署，積極服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略和經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展全局，把交易所發(fā)展放在國(guó)家“十四五”規(guī)劃和2035年遠(yuǎn)景目標(biāo)下去思考謀劃，以鞏固創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制改革成果、穩(wěn)步推進(jìn)全面實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制為牽引，推進(jìn)落實(shí)“八個(gè)塑造”戰(zhàn)略舉措。

    一是塑造包容高效的創(chuàng)新支持市場(chǎng)體系。聚焦服務(wù)先進(jìn)制造、數(shù)字經(jīng)濟(jì)、綠色低碳等重點(diǎn)領(lǐng)域，形成多元包容的市場(chǎng)準(zhǔn)入體系，拓寬科技創(chuàng)新領(lǐng)域債券融資渠道。二是塑造支持創(chuàng)新企業(yè)持續(xù)成長(zhǎng)的市場(chǎng)機(jī)制。完善支持上市公司高質(zhì)量發(fā)展的制度，優(yōu)化價(jià)格發(fā)現(xiàn)機(jī)制，豐富投融資對(duì)接產(chǎn)品，打造中長(zhǎng)期資金“愿意來、留得住”的環(huán)境。三是塑造進(jìn)退有序、優(yōu)勝劣汰的市場(chǎng)生態(tài)，做到應(yīng)退盡退，退得下、退得穩(wěn)，促進(jìn)創(chuàng)新資本良性循環(huán)。四是塑造制度型高水平雙向開放模式。深化深港資本合作，促進(jìn)創(chuàng)新資本國(guó)內(nèi)國(guó)際雙向流動(dòng)。五是塑造精準(zhǔn)有效的自律監(jiān)管體系。促進(jìn)創(chuàng)新企業(yè)規(guī)范運(yùn)作，引導(dǎo)創(chuàng)新資本有序發(fā)展。六是塑造全面有效的風(fēng)險(xiǎn)防控體系。持續(xù)提升各類風(fēng)險(xiǎn)防控水平，牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的底線。七是塑造國(guó)際領(lǐng)先的數(shù)字化體系。加大數(shù)字化基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，全面打造“數(shù)智”交易所。八是塑造中國(guó)特色現(xiàn)代交易所治理體系。堅(jiān)持黨的全面領(lǐng)導(dǎo)，不斷強(qiáng)化全面從嚴(yán)治黨嚴(yán)的氛圍，優(yōu)化內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)，走中國(guó)特色現(xiàn)代交易所發(fā)展之路。

    深交所將按照中國(guó)證監(jiān)會(huì)統(tǒng)一部署，完整、準(zhǔn)確、全面貫徹新發(fā)展理念，積極服務(wù)構(gòu)建新發(fā)展格局和實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展，匯聚創(chuàng)新資本、激發(fā)成長(zhǎng)動(dòng)力，奮力建設(shè)優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新資本中心和世界一流交易所，推動(dòng)資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力再上新臺(tái)階。