逆襲！采掘行業(yè)4股創(chuàng)年內(nèi)新高，機(jī)構(gòu)建議四維度布局

    本報(bào)記者 張穎

    逆市上漲！周三，在大盤震蕩回落中，采掘行業(yè)逆市上揚(yáng)，漲幅達(dá)0.69%，成為申萬(wàn)一級(jí)28個(gè)行業(yè)中唯一飄紅的行業(yè)，其中，大有能源、云煤能源、鄭州煤電、山煤國(guó)際和陜西黑貓等個(gè)股，強(qiáng)勢(shì)漲停，備受各方關(guān)注。

    值得關(guān)注的是，統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，本周以來(lái)，在采掘行業(yè)中，陜西黑貓、河鋼資源、宏達(dá)礦業(yè)、鄂爾多斯等4只概念股股價(jià)盤中均創(chuàng)出年內(nèi)新高，盡顯強(qiáng)勢(shì)。

    “今年在貨幣寬松的環(huán)境下，大部分大宗商品都在漲價(jià)，今年氣候入冬較早，預(yù)計(jì)將是寒冬，煤炭?jī)r(jià)格一路走高，煤炭石油等能源股走勢(shì)反應(yīng)了部分投資者對(duì)順周期行情的信心。如果大盤能走出跨年度行情，煤炭石油等能源股有望成為順周期行情的龍頭板塊。”信普資產(chǎn)投資總監(jiān)毛君岳在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示。

    可以看到，隨著采暖季的來(lái)臨，11月以來(lái)，采掘行業(yè)指數(shù)不斷攀升，累計(jì)漲幅達(dá)13.66%，其中，有54只個(gè)股跑贏同期上證指數(shù)4.57%的漲幅，占行業(yè)內(nèi)成份股比例達(dá)81.8%。鄭州煤電和河鋼資源等2只個(gè)股期間累計(jì)漲幅均超100%，分別為145.77%和103.24%。緊隨其后的是陜西黑貓、西藏礦業(yè)、安源煤業(yè)、安寧股份等，期間累計(jì)漲幅均超30%，盡顯強(qiáng)勢(shì)。

    出色的表現(xiàn)無(wú)疑受到資金的追捧。統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，11月份以來(lái)，在采掘行業(yè)中，包括兗州煤業(yè)、陜西煤業(yè)、金能科技、潞安環(huán)能、中海油服、海油工程等在內(nèi)的22只個(gè)股，期間被北上資金凈買入，成為外資加倉(cāng)的對(duì)象。

    對(duì)此，私募排排網(wǎng)資深研究員劉有華告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者，煤炭股上漲的主要邏輯在于冬季的市場(chǎng)需求，以及市場(chǎng)不斷的漲價(jià)預(yù)期；其次，澳洲煤炭進(jìn)口受到管制，進(jìn)一步刺激了煤炭的價(jià)格上漲，未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)，煤炭?jī)r(jià)格易漲難跌。煤炭股作為強(qiáng)周期板塊，在本輪結(jié)構(gòu)性牛市行情下，漲幅有限，當(dāng)前估值處于歷史低位。故此，煤炭板塊具備一定的配置價(jià)值，未來(lái)仍舊具有一定的趨勢(shì)性機(jī)會(huì)。

    的確，從估值來(lái)看，統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，截至12月9日，采掘行業(yè)最新動(dòng)態(tài)市盈率為17.46倍，低于全部A股22.48倍的市盈率。其中，包括淮北礦業(yè)、陜西煤業(yè)、兗州煤業(yè)、露天煤業(yè)、中國(guó)神華等在內(nèi)的10只個(gè)股，最新動(dòng)態(tài)市盈率均在10倍以下。

    “面向景氣度，著眼低估值。”華創(chuàng)證券表示，在市場(chǎng)已經(jīng)出現(xiàn)對(duì)低估值品種產(chǎn)生配置性需求的當(dāng)下，周期板塊上漲一般呈現(xiàn)兩個(gè)特征：首先，龍頭白馬股上漲領(lǐng)先于景氣度回升；其次，二線補(bǔ)漲緊跟景氣度拐點(diǎn)。因此，建議在煤炭板塊中，尋找低估值+中高股息+存在增量邏輯的個(gè)股，進(jìn)行布局。

    對(duì)于行業(yè)的投資，開(kāi)源證券建議，在基本面回歸情況下，可從分紅、轉(zhuǎn)型、國(guó)改、高彈性等四維度進(jìn)行布局。一是，高分紅方面，受益于煤炭行業(yè)供給側(cè)改革不斷深化，煤企業(yè)績(jī)趨于穩(wěn)健，多家煤企提高分紅比率，“穩(wěn)健業(yè)績(jī)+高額分紅”有望催化煤炭股估值修復(fù)。二是，新產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型方面，非煤轉(zhuǎn)型是煤企產(chǎn)業(yè)升級(jí)趨勢(shì)之一，新能源、新材料是主要方向，有望對(duì)沖傳統(tǒng)能源業(yè)績(jī)波動(dòng)；傳統(tǒng)煤化工企業(yè)也迎來(lái)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型良機(jī)，開(kāi)展與新型石油化工及精細(xì)化工的融合，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)。三是，國(guó)改深化方面，國(guó)改進(jìn)程中專業(yè)化整合將提升主業(yè)實(shí)力，混改多以資產(chǎn)注入的形式，可實(shí)現(xiàn)股權(quán)多元化以及公司治理能力的提升。四是，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇提升周期股整體估值水平，關(guān)注高彈性品種。

    表：采掘行業(yè)中11月1日至今累計(jì)漲幅超20%的個(gè)股情況：

    制表：張穎

（編輯 白寶玉 策劃 趙子強(qiáng)）