破凈股數(shù)量抬升 12股市盈率低基本面優(yōu)

    證券時報記者 郭潔

    近期，市場走勢低迷，A股破凈股數(shù)量再度抬升。截至9月29日收盤，滬深兩市破凈股數(shù)量為421只（不含凈資產(chǎn)為負(fù)的股票），破凈比例達(dá)到8.5%。破凈股數(shù)量和破凈股占比均逼近今年4月底大盤反彈前的水平。

    破凈股數(shù)量與市場行情走勢緊密相關(guān)，行情低迷時，破凈股數(shù)量就會增多?；仡櫄v史數(shù)據(jù)，A股近幾年經(jīng)歷幾次破凈高峰期，今年上證指數(shù)跌破3000點時（4月25日），破凈股數(shù)量有469只；2019年10月上證指數(shù)在2500點左右時，破凈股超500只。

    從幾次市場階段底部來看（2005年6月、2008年10月、2013年6月、2019年1月），A股破凈股數(shù)量和占比均較高，其中2018年10月破凈股數(shù)量占比一度超過14%，為2010年以來峰值區(qū)域。每次破凈高峰后，市場逐漸擺脫底部區(qū)域迎來上漲。

    光大證券指出，無論是A股整體，還是行業(yè)及基金重倉個股層面，當(dāng)前的估值均處于歷史較低水平，從投資性價比的角度來看，值得積極布局。當(dāng)前估值已較為充分地反映了多重負(fù)面因素，未來發(fā)生顯著調(diào)整的可能性相對較低。

    破凈股集中在傳統(tǒng)行業(yè)

    從以往經(jīng)驗來看，破凈股集中的行業(yè)主要分布在金融、地產(chǎn)等傳統(tǒng)行業(yè)。在上市公司盈利能力預(yù)期減弱、流動性環(huán)境偏緊或受到外部事件沖擊，市場對傳統(tǒng)周期性行業(yè)的估值相對保守。最新破凈的421股主要集中在房地產(chǎn)、銀行、交通運輸以及非銀金融行業(yè)，破凈股數(shù)量均超30只；農(nóng)林牧漁、國防軍工、食品飲料、社會服務(wù)的破凈股數(shù)量最少，均只有1只。

    行情表現(xiàn)方面，上證指數(shù)從4月27日反彈以來，國防軍工、電力設(shè)備、汽車行業(yè)整體漲幅居前，相比之下，銀行、建筑材料、房地產(chǎn)行業(yè)跌幅居前。破凈個股中，17股4月27日以來跌幅超30%，其中*ST大通、金科股份、步步高等均跌超45%。

    12股今年凈利增幅

    有望超20%

    一般而言，個股破凈主要受業(yè)績拖累，陽光城、ST易購、中天金融、榮盛發(fā)展等10股上半年均虧損超10億元，廣深鐵路、中天金融、*ST日海、亞泰集團(tuán)等7股的上半年凈利潤同比下滑超1000%。

    值得關(guān)注的是，破凈股中也存在一些基本面優(yōu)質(zhì)的股票，隨著“錯殺”行情結(jié)束，這些公司的股價有望迎來修復(fù)。

    目前破凈股滾動市盈率在20倍以下的共有246只，估值較低的有振東制藥、海航科技、ST廣珠等，滾動市盈率均在3倍左右。結(jié)合業(yè)績來看，滾動市盈率不超20倍且上半年業(yè)績績優(yōu)的破凈股有97只，主要集中在銀行、交通運輸、建筑裝飾等行業(yè)，其中銀行股最多，達(dá)到35只。

    12只破凈股不僅今年上半年凈利潤增幅超20%，且根據(jù)至少3家機構(gòu)預(yù)測數(shù)據(jù)，今年全年預(yù)測凈利潤增幅也將實現(xiàn)超20%。

    機構(gòu)一致預(yù)測魯泰A今年凈利潤增幅超100%，該股最新市凈率0.8倍，滾動市盈率不足15倍，上半年公司凈利潤同比大增156%。光大證券認(rèn)為，上半年公司業(yè)績表現(xiàn)亮麗，外銷市場在需求理想和人民幣匯率貶值背景下較快增長，內(nèi)銷市場在疫情擾動下仍實現(xiàn)穩(wěn)健增長。

    平安銀行獲得機構(gòu)評級家數(shù)最多，達(dá)29家。方正證券表示，上半年，平安銀行凈利潤保持高速增長，負(fù)債成本優(yōu)化，資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)定，停貸事件影響有限，零售轉(zhuǎn)型持續(xù)突破，綜合金融業(yè)務(wù)不斷深化，有望持續(xù)增厚盈利空間。