證券時報記者 郭潔
近期,市場走勢低迷,A股破凈股數(shù)量再度抬升。截至9月29日收盤,滬深兩市破凈股數(shù)量為421只(不含凈資產(chǎn)為負(fù)的股票),破凈比例達(dá)到8.5%。破凈股數(shù)量和破凈股占比均逼近今年4月底大盤反彈前的水平。
破凈股數(shù)量與市場行情走勢緊密相關(guān),行情低迷時,破凈股數(shù)量就會增多?;仡櫄v史數(shù)據(jù),A股近幾年經(jīng)歷幾次破凈高峰期,今年上證指數(shù)跌破3000點時(4月25日),破凈股數(shù)量有469只;2019年10月上證指數(shù)在2500點左右時,破凈股超500只。
從幾次市場階段底部來看(2005年6月、2008年10月、2013年6月、2019年1月),A股破凈股數(shù)量和占比均較高,其中2018年10月破凈股數(shù)量占比一度超過14%,為2010年以來峰值區(qū)域。每次破凈高峰后,市場逐漸擺脫底部區(qū)域迎來上漲。
光大證券指出,無論是A股整體,還是行業(yè)及基金重倉個股層面,當(dāng)前的估值均處于歷史較低水平,從投資性價比的角度來看,值得積極布局。當(dāng)前估值已較為充分地反映了多重負(fù)面因素,未來發(fā)生顯著調(diào)整的可能性相對較低。
破凈股集中在傳統(tǒng)行業(yè)
從以往經(jīng)驗來看,破凈股集中的行業(yè)主要分布在金融、地產(chǎn)等傳統(tǒng)行業(yè)。在上市公司盈利能力預(yù)期減弱、流動性環(huán)境偏緊或受到外部事件沖擊,市場對傳統(tǒng)周期性行業(yè)的估值相對保守。最新破凈的421股主要集中在房地產(chǎn)、銀行、交通運輸以及非銀金融行業(yè),破凈股數(shù)量均超30只;農(nóng)林牧漁、國防軍工、食品飲料、社會服務(wù)的破凈股數(shù)量最少,均只有1只。
行情表現(xiàn)方面,上證指數(shù)從4月27日反彈以來,國防軍工、電力設(shè)備、汽車行業(yè)整體漲幅居前,相比之下,銀行、建筑材料、房地產(chǎn)行業(yè)跌幅居前。破凈個股中,17股4月27日以來跌幅超30%,其中*ST大通、金科股份、步步高等均跌超45%。
12股今年凈利增幅
有望超20%
一般而言,個股破凈主要受業(yè)績拖累,陽光城、ST易購、中天金融、榮盛發(fā)展等10股上半年均虧損超10億元,廣深鐵路、中天金融、*ST日海、亞泰集團(tuán)等7股的上半年凈利潤同比下滑超1000%。
值得關(guān)注的是,破凈股中也存在一些基本面優(yōu)質(zhì)的股票,隨著“錯殺”行情結(jié)束,這些公司的股價有望迎來修復(fù)。
目前破凈股滾動市盈率在20倍以下的共有246只,估值較低的有振東制藥、海航科技、ST廣珠等,滾動市盈率均在3倍左右。結(jié)合業(yè)績來看,滾動市盈率不超20倍且上半年業(yè)績績優(yōu)的破凈股有97只,主要集中在銀行、交通運輸、建筑裝飾等行業(yè),其中銀行股最多,達(dá)到35只。
12只破凈股不僅今年上半年凈利潤增幅超20%,且根據(jù)至少3家機構(gòu)預(yù)測數(shù)據(jù),今年全年預(yù)測凈利潤增幅也將實現(xiàn)超20%。
機構(gòu)一致預(yù)測魯泰A今年凈利潤增幅超100%,該股最新市凈率0.8倍,滾動市盈率不足15倍,上半年公司凈利潤同比大增156%。光大證券認(rèn)為,上半年公司業(yè)績表現(xiàn)亮麗,外銷市場在需求理想和人民幣匯率貶值背景下較快增長,內(nèi)銷市場在疫情擾動下仍實現(xiàn)穩(wěn)健增長。
平安銀行獲得機構(gòu)評級家數(shù)最多,達(dá)29家。方正證券表示,上半年,平安銀行凈利潤保持高速增長,負(fù)債成本優(yōu)化,資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)定,停貸事件影響有限,零售轉(zhuǎn)型持續(xù)突破,綜合金融業(yè)務(wù)不斷深化,有望持續(xù)增厚盈利空間。
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