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復(fù)蘇預(yù)期強 內(nèi)外機構(gòu)堅定看好中國經(jīng)濟

2023-02-01 01:57  來源:證券時報

    春節(jié)假期國內(nèi)消費、旅游全面激活,在經(jīng)濟復(fù)蘇的強烈預(yù)期下,A股被寄予厚望,機構(gòu)積極看多A股市場。多家機構(gòu)認為,經(jīng)濟有望在2023年迎來復(fù)蘇,中央經(jīng)濟工作會議著力部署穩(wěn)增長各項工作,2023年也將進入政策兌現(xiàn)階段,流動性和經(jīng)濟預(yù)期將對權(quán)益資產(chǎn)形成支撐。

    中國經(jīng)濟

    有望階段式修復(fù)

    國家稅務(wù)總局近日發(fā)布的增值稅發(fā)票數(shù)據(jù)顯示,春節(jié)假期,全國消費相關(guān)行業(yè)銷售收入與上年春節(jié)假期相比增長12.2%,比2019年春節(jié)假期年均增長12.4%。其中,商品消費和服務(wù)消費同比分別增長10%和13.5%,比2019年春節(jié)假期年均分別增長13.1%和8.1%。生活必需品、家居升級類商品、旅游服務(wù)等消費增長較快。

    “隨著國內(nèi)疫情影響逐步消退,人員流動已經(jīng)基本恢復(fù)正常水平,穩(wěn)增長政策不斷發(fā)力的背景下,未來中國市場需求將持續(xù)回暖、盈利預(yù)期也將有所提升,逐步迎來基本面拐點。”銀河證券指出,其中地產(chǎn)、內(nèi)需是關(guān)鍵,預(yù)計整體經(jīng)濟有望階段式修復(fù)。

    西部證券表示,隨著春節(jié)期間線下消費快速修復(fù),疊加年報業(yè)績預(yù)告窗口期的臨近推動盈利預(yù)期改善,推動經(jīng)濟預(yù)期快速上修;另一方面,年前地方兩會漸次召開,市場對于宏觀政策的預(yù)期將進一步強化。

    中金公司表示,伴隨海外進入通脹壓力減弱的窗口期,以及國內(nèi)增長預(yù)期逐步企穩(wěn),部分有望受益產(chǎn)業(yè)政策支持的細分成長領(lǐng)域?qū)⒀永m(xù)良好表現(xiàn)。

    興業(yè)證券表示,2022年中央經(jīng)濟工作會議著力部署穩(wěn)增長各項工作,2023年也將進入政策兌現(xiàn)階段,流動性和經(jīng)濟預(yù)期將對權(quán)益資產(chǎn)形成支撐。后續(xù)穩(wěn)增長政策發(fā)力以及經(jīng)濟企穩(wěn)之后,A股可能迎來估值和預(yù)期修復(fù)的上漲行情。

    堅定看好中國經(jīng)濟

    外資大舉流入

    Wind數(shù)據(jù)顯示,1月以來,北上資金累計凈流入超過1300億元,創(chuàng)陸港通以來最高單月紀錄,已超過去年全年凈流入量。與此同時,隨著中國金融市場高水平對外開放穩(wěn)步推進,國際金融巨頭也在新的一年紛至沓來,積極推進在華布局展業(yè)。海外投資者紛紛押注中國資產(chǎn),其背后是對中國經(jīng)濟實現(xiàn)強勁復(fù)蘇的信心。

    興業(yè)證券首席策略分析師張啟堯表示,外資近期的大幅流入絕不是“一時沖動”。從全球資產(chǎn)配置的角度來看,當(dāng)前對經(jīng)濟、地產(chǎn)風(fēng)險和美聯(lián)儲加息的擔(dān)憂,都在明顯緩解和改善。中國資產(chǎn)性價比提升,正吸引外資加速回流。

    在對2023年中國經(jīng)濟前景的預(yù)測中,多數(shù)外資機構(gòu)一致認為,疫情防控措施的優(yōu)化將釋放消費潛力,中國經(jīng)濟將在2023年率先復(fù)蘇,人民幣資產(chǎn)在全球資產(chǎn)配置中的優(yōu)勢進一步凸顯。

    國際貨幣基金組織(IMF)1月30日發(fā)布的《世界經(jīng)濟展望報告》更新內(nèi)容,大幅上調(diào)今年中國經(jīng)濟增長預(yù)期至5.2%,認為中國優(yōu)化調(diào)整防疫政策等因素將改善中國和全球經(jīng)濟增長前景。

    匯豐環(huán)球研究大中華區(qū)首席經(jīng)濟學(xué)家劉晶表示,總體而言,經(jīng)濟重啟將會成為2023年和2024年的關(guān)鍵主題,并推動這兩年中國的GDP增長分別達到5%和5.8%。在勞動力市場好轉(zhuǎn)、房地產(chǎn)市場企穩(wěn)和超額儲蓄的支持下,隨著信心改善和被壓抑的需求得到釋放,消費將大幅增長。

    劉晶還指出,在不確定性的影響下,人們在疫情期間積累了超額儲蓄。“我們預(yù)計,疫情期間積累的超額儲蓄達到約6.55萬億元,約占名義GDP的5.4%。這些儲蓄將支持之前被壓抑的需求在2023年得以釋放。”

    渣打也認為,現(xiàn)有的貨幣和財政刺激措施更加有效,而政府出臺支持房地產(chǎn)市場的相關(guān)舉措也有助于減低部分下行風(fēng)險。經(jīng)濟重啟將推動消費價格指數(shù)和生產(chǎn)價格指數(shù)再次溫和上升,但仍在可控范圍。

    “今年消費的復(fù)蘇,可能不一定會出現(xiàn)2020年中的V形反彈,因為企業(yè)和個人需要修復(fù)各自的資產(chǎn)負債表,收入和消費意愿的恢復(fù)也需要一些時間。”瑞銀首席中國經(jīng)濟學(xué)家、亞洲經(jīng)濟主管汪濤也表示,近幾年,中國居民的儲蓄率不斷提高,而這或?qū)⒊蔀槌鲂邢拗品砰_后消費復(fù)蘇的動能。

    中信證券預(yù)計,2023年外資凈流入規(guī)模在2000億元至3000億元,有望成為2023年A股市場重要增量資金。

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