優(yōu)化金融資源配置 把科技創(chuàng)新“關(guān)鍵變量”轉(zhuǎn)化為高質(zhì)量發(fā)展的“最大增量”

    本報(bào)記者 劉琪

    日前召開的中央金融工作會(huì)議強(qiáng)調(diào)，“加強(qiáng)對(duì)新科技、新賽道、新市場的金融支持，加快培育新動(dòng)能新優(yōu)勢”。這意味著，需要進(jìn)一步優(yōu)化金融資源配置，把科技創(chuàng)新“關(guān)鍵變量”轉(zhuǎn)化為高質(zhì)量發(fā)展的“最大增量”。

    東方金誠首席宏觀分析師王青在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，培育新動(dòng)能是中長期內(nèi)我國經(jīng)濟(jì)持續(xù)轉(zhuǎn)型升級(jí)，保持中高速增長水平的重要?jiǎng)恿?。特別是在當(dāng)前外部需求整體放緩、國內(nèi)房地產(chǎn)行業(yè)處于調(diào)整階段的背景下，加強(qiáng)對(duì)新科技、新賽道、新市場的金融支持，爭取盡快培育出更多類似新能源汽車這樣的新動(dòng)能新優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)，是鞏固我國出口競爭力，推動(dòng)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)修復(fù)的一個(gè)重要發(fā)力點(diǎn)。

    初步建成多層次科創(chuàng)金融服務(wù)體系

    科技創(chuàng)新是高質(zhì)量發(fā)展的重要特征，也是實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的重要載體。

    光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)已進(jìn)入高質(zhì)量發(fā)展階段，科技創(chuàng)新逐步成我經(jīng)濟(jì)發(fā)展的核心驅(qū)動(dòng)力。科技創(chuàng)新活動(dòng)離不開金融支持，加大對(duì)科技創(chuàng)新的金融支持，有助于促進(jìn)科技創(chuàng)新活力釋放，助力核心技術(shù)和關(guān)鍵元器件突破，提升我國整體產(chǎn)業(yè)競爭力，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)。

    近年來，我國高度重視完善金融支持科技創(chuàng)新體系，相關(guān)部門共同推動(dòng)科技金融融合，持續(xù)健全我國科創(chuàng)金融制度和市場體系。目前，已初步建成包括銀行信貸、債券市場、股票市場、創(chuàng)業(yè)投資、保險(xiǎn)和融資擔(dān)保等在內(nèi)的全方位、多層次的科創(chuàng)金融服務(wù)體系。

    近幾年。我國不斷加強(qiáng)和創(chuàng)新結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具運(yùn)用，引導(dǎo)信貸資源向科技創(chuàng)新領(lǐng)域傾斜。央行先后設(shè)立科技創(chuàng)新再貸款、設(shè)備更新改造專項(xiàng)再貸款兩項(xiàng)工具，對(duì)科技創(chuàng)新和結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)提供定向支持。

    央行數(shù)據(jù)顯示，截至6月末，高技術(shù)制造業(yè)中長期貸款余額2.5萬億元，同比增長41.5%。2023年三季度末，獲得貸款支持的科技型中小企業(yè)21.28萬家，獲貸率47%，比上年末高2.7個(gè)百分點(diǎn)?？萍夹椭行∑髽I(yè)本外幣貸款余額2.42萬億元，同比增長22.6%，比上年末低3.1個(gè)百分點(diǎn)，比同期各項(xiàng)貸款增速高12.4個(gè)百分點(diǎn)。另外，9月末，“專精特新”中小企業(yè)貸款余額同比增長18.6%，比各項(xiàng)貸款增速高7.7個(gè)百分點(diǎn)。

    資本市場服務(wù)科技型企業(yè)的功能明顯增強(qiáng)。近年來，科創(chuàng)票據(jù)、科創(chuàng)公司債等債券產(chǎn)品的推出，進(jìn)一步拓寬了科技型企業(yè)的直接融資渠道；隨著科創(chuàng)板、北交所的設(shè)立，以及新三板改革的不斷深化，科技型企業(yè)上市融資渠道更加暢通。央行數(shù)據(jù)顯示，截至今年6月末，科技型企業(yè)發(fā)行科創(chuàng)票據(jù)余額達(dá)到2264億元，科技創(chuàng)新公司債券余額達(dá)到2258億元。工信部數(shù)據(jù)顯示，截至6月30日，已累計(jì)有1600多家專精特新中小企業(yè)在A股上市。

    此外，科技型企業(yè)跨境融資便利持續(xù)深化，科創(chuàng)金融改革試驗(yàn)區(qū)在穩(wěn)步推進(jìn)。目前，已在濟(jì)南、上海、北京等七地設(shè)立了科創(chuàng)金融改革試驗(yàn)區(qū)，已形成一批可復(fù)制推廣的經(jīng)驗(yàn)做法。

    結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具有望持續(xù)擴(kuò)容

    加快實(shí)現(xiàn)科技自立自強(qiáng)，是推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展的必由之路。

    在王青看來，下一步為實(shí)現(xiàn)高水平科技自立自強(qiáng)，有效推動(dòng)新舊經(jīng)濟(jì)增長動(dòng)能轉(zhuǎn)換，加大對(duì)這一方向的投入勢在必行，其中就包括進(jìn)一步加大金融對(duì)科技創(chuàng)新的支持。

    中央金融工作會(huì)議明確要求，“優(yōu)化資金供給結(jié)構(gòu)，把更多金融資源用于促進(jìn)科技創(chuàng)新、先進(jìn)制造、綠色發(fā)展和中小微企業(yè)，大力支持實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略、區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展戰(zhàn)略，確保國家糧食和能源安全等”。

    央行在近期發(fā)布的專欄文章《始終保持貨幣政策穩(wěn)健性著力營造良好的貨幣金融環(huán)境》中提出，下階段要著力營造良好的貨幣金融環(huán)境。其中強(qiáng)調(diào)，“結(jié)構(gòu)上，提升貨幣信貸政策的引導(dǎo)效能。結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具聚焦重點(diǎn)、合理適度、有進(jìn)有退，引導(dǎo)更多金融資源用于科技創(chuàng)新、先進(jìn)制造、綠色發(fā)展、中小微企業(yè)以及國家重大戰(zhàn)略，加快培育新動(dòng)能新優(yōu)勢”。

    “考慮到科技創(chuàng)新再貸款、設(shè)備更新改造專項(xiàng)再貸款兩項(xiàng)工具已經(jīng)到期，后期央行針對(duì)這些領(lǐng)域的結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具有望持續(xù)‘擴(kuò)容’，進(jìn)而撬動(dòng)更多銀行信貸投向科技創(chuàng)新和結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)領(lǐng)域。”王青說。預(yù)計(jì)后期科創(chuàng)債、科創(chuàng)票據(jù)發(fā)行規(guī)模將持續(xù)擴(kuò)大。

    央行副行長張青松在7月末舉行的國務(wù)院政策例行吹風(fēng)會(huì)上表示，下一步，金融管理部門將重點(diǎn)從四個(gè)方面進(jìn)一步增強(qiáng)債券市場支持科技創(chuàng)新能力：一是，進(jìn)一步推動(dòng)擴(kuò)大科技型企業(yè)發(fā)債規(guī)模，為科創(chuàng)型企業(yè)發(fā)債開辟綠色通道，放在優(yōu)先發(fā)債的位置。二是，研究推進(jìn)高收益?zhèn)袌鼋ㄔO(shè)。面向科技型中小企業(yè)融資需求，建設(shè)高收益?zhèn)瘜倨脚_(tái)，設(shè)計(jì)符合高收益特征的交易機(jī)制與系統(tǒng)，同時(shí)加強(qiáng)專業(yè)投資者的培育。三是，進(jìn)一步豐富科創(chuàng)類債券產(chǎn)品。鼓勵(lì)發(fā)行混合型科創(chuàng)票據(jù)，募集資金可投資科創(chuàng)型企業(yè)股權(quán)，債券的票面收益可以和科技型企業(yè)未來的成長收益掛鉤。支持非上市科技型企業(yè)發(fā)行含轉(zhuǎn)股條件的創(chuàng)新公司債券，加強(qiáng)股債聯(lián)動(dòng)。四是進(jìn)一步優(yōu)化科創(chuàng)型企業(yè)發(fā)債融資環(huán)境，包括評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)、評(píng)級(jí)方法、評(píng)級(jí)覆蓋面等。

    周茂華認(rèn)為，未來還需繼續(xù)推動(dòng)建立多層次資本市場，拓寬科創(chuàng)企業(yè)融資渠道，充分釋放資本市場支持科創(chuàng)活動(dòng)的巨大潛力。此外，要強(qiáng)化市場監(jiān)管與引導(dǎo)，確保金融支持科創(chuàng)企業(yè)落地見效，維護(hù)市場正常競爭秩序，有效防范潛在違規(guī)行為與潛在風(fēng)險(xiǎn)等。

    “科技創(chuàng)新不確定性較高，要充分發(fā)揮市場機(jī)制的基礎(chǔ)性作用，有效提升金融資源對(duì)這一領(lǐng)域的配置效率。為此，堅(jiān)持在市場化法治化軌道上推進(jìn)金融創(chuàng)新，疏通、拓寬資金進(jìn)入科創(chuàng)領(lǐng)域的渠道是關(guān)鍵所在。”王青說。