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9只公募REITs公眾發(fā)售首日即超募 投資者應(yīng)理性判斷市場

2021-06-01 01:03  來源:證券日報 王思文 張博

    本報記者 王思文 見習(xí)記者 張博

    “公眾投資者認(rèn)購十分踴躍,我們的系統(tǒng)一度擠不進(jìn)去。”這是5月31日,眾多券商工作人員的感受。

    自產(chǎn)品獲批以來,公募REITs的項(xiàng)目進(jìn)展備受各界關(guān)注,5月31日,首批9只基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs正式面向個人投資者發(fā)售。

    《證券日報》記者從多渠道獲悉,投資者對首批公募REITs產(chǎn)品認(rèn)購十分踴躍,多家公募REITs在5月31日上午就實(shí)現(xiàn)超募,9只產(chǎn)品全天募集規(guī)模至少超過240億元,預(yù)計配售比例平均約為5%至10%。截至記者發(fā)稿,博時基金旗下蛇口產(chǎn)園的預(yù)計配售比例僅為2.28%,富國基金旗下首創(chuàng)水務(wù)的預(yù)計配售比例則約為1.48%。照此計算,首批9只公募REITs產(chǎn)品的有效認(rèn)購倍數(shù)大幅超出5月份公募新發(fā)基金產(chǎn)品的發(fā)行情況。但由于統(tǒng)計工作還在進(jìn)行中,公募REITs最終募集規(guī)模仍應(yīng)以基金公司未來發(fā)布的公告為準(zhǔn)。

    公募REITs認(rèn)購踴躍

    公募REITs開售當(dāng)天即熱賣。根據(jù)公募REITs發(fā)售公告,張江REIT、首鋼綠能、廣州廣河、鹽港REIT等4只公募REITs面向個人投資者的募集時間為5月31日、6月1日兩天;浙江杭徽、東吳蘇園、普洛斯、首創(chuàng)水務(wù)、蛇口產(chǎn)園等5只公募REITs面向個人投資者的募集時間為3天。

    據(jù)《證券日報》記者了解,截至5月31日上午10點(diǎn)半,首批9只公募REITs均已全部超募,其中,蛇口產(chǎn)園的募集金額約36.8億元,預(yù)計配售比例約6%;富國首創(chuàng)水務(wù)募集金額約8.88億元,預(yù)計配售比例約10%;浙商滬杭甬募集金額約8.4億元,預(yù)計配售比例約20%;華安張江募集金額約20.03億元,預(yù)計配售比例約10%;中航首鋼生物質(zhì)募集金額約13.38億元,預(yù)計配售比例約10%。合計募集金額約87.49億元。

    截至昨天下午5點(diǎn),記者從相關(guān)渠道了解到,首批9只基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs的有效認(rèn)購倍數(shù)還在上漲,平均預(yù)計配售比例約在5%至10%,博時基金旗下蛇口產(chǎn)園的預(yù)計配售比例約為2.28%,募集資金達(dá)到97億元;富國基金旗下首創(chuàng)水務(wù)的預(yù)計配售比例約為1.48%,募集資金約60億元。這一有效認(rèn)購倍數(shù)大幅超出5月份公募新發(fā)基金產(chǎn)品的發(fā)行情況。

    一位渠道人士對《證券日報》記者表示,“到中午的時候,蛇口產(chǎn)園、首鋼綠能的有效認(rèn)購倍數(shù)就高達(dá)15倍和11倍了”。

    據(jù)此前公告,張江REIT、浙江杭徽、東吳蘇園、普洛斯、鹽港REIT、首鋼綠能、首創(chuàng)水務(wù)、廣州廣河、蛇口產(chǎn)園公眾份額分別為6700萬份、1927萬份、7200萬份、8400萬份、9600萬份、1000萬份、2400萬份、3500萬份、9000萬份,合計募集金額為20.81億元。

    “目前比例配售預(yù)計資金回款時間均超過一天,其中浙江杭徽、普洛斯預(yù)計為6月8日,東吳蘇園、廣州廣河預(yù)計場內(nèi)T+4、場外T+5,首鋼綠能預(yù)計為T+5,首創(chuàng)水務(wù)、張江REIT預(yù)計為T+4。”

    某大型券商營業(yè)部工作人員對《證券日報》記者表示,“比例配售回款時間由基金公司口頭告知,僅供大家參考,具體要以基金公司與中國登記結(jié)算公司相關(guān)行情文件推送時間為準(zhǔn),券商會在接收到行情文件及退款資金后1個工作日內(nèi)為客戶進(jìn)行資金解凍”。

    券商成銷售“主力軍”

    對于中小投資者來講,通過證券賬戶在場內(nèi)購買公募REITs是個人投資者最普遍的參與途徑。《證券日報》記者通過實(shí)地走訪多家券商營業(yè)部發(fā)現(xiàn),券商已成為此次公募REITs代銷機(jī)構(gòu)中的“主力軍”。

    多家券商均向《證券日報》記者表示,公眾投資者認(rèn)購公募REITs十分踴躍,5月31日上午甚至數(shù)次出現(xiàn)系統(tǒng)擁擠的情況。

    北京地區(qū)某大型頭部券商投資顧問對《證券日報》記者表示,“我們之前在線上就推出了‘開通公募基礎(chǔ)設(shè)施基金權(quán)限’的窗口,短短3天就有800名投資者咨詢開通公募REITs認(rèn)購權(quán)限。此次公募REITs對投資者不設(shè)置準(zhǔn)入門檻,所以當(dāng)天有許多臨時決定參與投資的客戶,也能馬上開通權(quán)限參與進(jìn)來”。

    從購買渠道角度來看,有別于往常的公募基金新產(chǎn)品認(rèn)購和上市公司打新等參與投資的流程,公募REITs是一個全新的投資渠道,購買公募REITs的線上窗口均是券商在近期開發(fā)上線的新窗口。

    “投資者可以在我們APP新上線的公募REITs產(chǎn)品窗口進(jìn)行認(rèn)購,到營業(yè)前,我們都還在調(diào)試系統(tǒng)。由于是全新開發(fā)的系統(tǒng),今天早上在搶購過程中出現(xiàn)了一些問題,例如產(chǎn)品認(rèn)購已報確認(rèn)延遲、產(chǎn)品認(rèn)購委托廢單、客戶因?qū)罱灰姿糝EITs場內(nèi)認(rèn)購門檻的規(guī)則不熟悉填錯份額而不能撤單、撤單后回款延遲等情況。”上述投資顧問表示。

    投資者小杭在接受《證券日報》記者采訪時,回顧了第一次認(rèn)購公募REITs的情況:“因?yàn)楣糝EITs是新的投資品種,我之前從來沒有接觸過,對于認(rèn)購操作也很生疏,但聽說是1000元起購,所以一大早就在等待開售,希望能盡早參與進(jìn)去??墒窃谡J(rèn)購一只深交所公募REITs時,券商APP提示我的資金不足,認(rèn)購上限是0元”。

    “實(shí)際上,深交所公募REITs提交的都是份額,1000份起購,委托后實(shí)際凍結(jié)金額等于委托份額乘以認(rèn)購價,比如購買首鋼綠能的場內(nèi)認(rèn)購起點(diǎn)是13380元,即認(rèn)購價格13.38元/份乘以1000份。首創(chuàng)水務(wù)、浙江杭徽、普洛斯、張江REIT、東吳蘇園則是1000元起購。另外,深交所提價委托不能撤單,上交所提交委托后可以撤單。”上述券商投資顧問向記者介紹。

    銀行布局線上營銷

    購買公募REITs也可通過場外直銷及代銷機(jī)構(gòu)認(rèn)購。為探究公募REITs在場外的銷售情況,《證券日報》記者還實(shí)地走訪了多家銀行。

    當(dāng)記者詢問銀行是否銷售公募REITs時,多家銀行均表示線下沒有接到通知或政策,開展公募REITs產(chǎn)品銷售。

    某股份制銀行客戶經(jīng)理對《證券日報》記者表示,“我們近段時間一直在賣其他基金產(chǎn)品,針對公募REITs產(chǎn)品的銷售,沒有接到上面通知。目前公募REITs基本都是在券商端銷售,券商在大力推廣,而對于銀行,因?yàn)閳鐾馔顿Y者如果有交易需求,需將認(rèn)購的公募REITs基金份額跨系統(tǒng)轉(zhuǎn)托管至場內(nèi)才能交易。從銀行再轉(zhuǎn)到場內(nèi)相對復(fù)雜”。

    “公募REITs產(chǎn)品屬于比較新興的產(chǎn)品,目前的認(rèn)可度還有待提高。”某國有銀行客戶經(jīng)理對記者表示,“此前我們推過一些類REITs產(chǎn)品,但這次的9只公募REITs產(chǎn)品我們并沒有布局。隨著公募REITs產(chǎn)品逐漸發(fā)力,得到更多個人投資者的青睞,我們也會在未來做進(jìn)一步的布局。”

    在記者走訪的銀行中,某股份制大行在線上設(shè)有對公募REITs的宣傳頁面。位于北京市豐臺區(qū)的某股份制大行支行客戶經(jīng)理對《證券日報》記者表示,“此前我們在線下推廣公募REITs產(chǎn)品效果不是很好,所以此次我們沒有在線下進(jìn)行推廣。但是如果想要購買,可以通過我們的銀行APP購買此類產(chǎn)品。”

    記者在該銀行APP上看到,不僅有專門的頁面宣傳公募REITs產(chǎn)品,打出了“輕松投資‘一線’不動產(chǎn),公募REITs重磅開售”的宣傳語;在頁面內(nèi),還詳細(xì)介紹了“什么是公募REITs?”“公募REITs為什么值得買?”“公募REITs適合什么人投資?”等內(nèi)容。此外,記者注意到公募REITs產(chǎn)品屬于R4(中高風(fēng)險),在風(fēng)險提示方面,銀行也有大篇幅的提示。

    投資者應(yīng)防范風(fēng)險

    公募REITs產(chǎn)品火爆的背后,也存在投資風(fēng)險。作為中小個人投資者,需樹立風(fēng)險意識,秉持價值投資、長期投資理念,依法合規(guī)參與交易。

    投資公募REITs可能面臨的主要風(fēng)險包括基金價格波動風(fēng)險、基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目運(yùn)營風(fēng)險、流動性風(fēng)險、終止上市風(fēng)險、稅收等政策調(diào)整風(fēng)險等。

    中金公司研究部認(rèn)為,考慮到資本市場對于REITs產(chǎn)品及其投資邏輯尚不甚熟悉,不排除首批產(chǎn)品上市后二級市場價格出現(xiàn)一定波動。

    “公募REITs沒有贖回機(jī)制,只有券商端才能賣出交易,建議在券商端場內(nèi)購買,預(yù)計一個月內(nèi)可以上市交易,保證流通性,且能隨時擇機(jī)進(jìn)場,屆時也需要注意基金的折溢價風(fēng)險。”中信建投證券北京地區(qū)一位理財經(jīng)理對《證券日報》記者表示。

    中航基金相關(guān)負(fù)責(zé)人對《證券日報》記者表示:“投資者應(yīng)自主判斷基金的投資價值,自行承擔(dān)投資風(fēng)險,并充分考慮自身的風(fēng)險承受能力,理性判斷市場,謹(jǐn)慎做出投資決策”。

    “公募REITs基金能讓投資者便利地參與大型基建項(xiàng)目,豐富市場投資品種,優(yōu)化投資者資產(chǎn)組合以及提升市場資源配置效率等。但值得注意的是,公募REITs基金作為一類資產(chǎn),同樣面臨市場波動風(fēng)險,需要投資者充分了解該產(chǎn)品,并與自身收益、風(fēng)險偏好相匹配。”光大銀行金融市場部宏觀分析師周茂華在接受《證券日報》記者采訪時表示。

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