“牛散”景華坐莊大敗局：384個(gè)交易日虧了27億元

    昔日大牛股仁東控股露出灰色一角：著名“牛散”景華被判定操縱證券市場(chǎng)，被罰500萬元。

    景華此前曾對(duì)媒體透露，10多年來，他通過股票投資將個(gè)人資產(chǎn)從1萬元增值至2億元。如今，是否又回到了起點(diǎn)？

    從宏磊股份，到民盛金科，再到仁東控股，一家“殼公司”被多路玩家擊鼓傳花，股價(jià)走勢(shì)與基本面嚴(yán)重脫韁，最高時(shí)市值達(dá)362億元，終究被打回原形。令人驚詫的是，這只昔日大牛股帶給主角景華的，居然是27億元的虧損！

    記者注意到，景華還曾深度介入另一只股票冀凱股份，最終也是敗退離場(chǎng)。

    坐莊虧損27億元

    監(jiān)管部門認(rèn)定，在2019年6月3日至2020年12月29日期間（共384個(gè)交易日，以下稱“操縱期間”），景華控制其本人、其近親屬、其一致行動(dòng)人、其所控制的北京紫金鼎投資股份有限公司員工以及委托其投資的客戶賬戶等共83個(gè)證券賬戶（以下簡(jiǎn)稱“賬戶組”），交易仁東控股股票。

    具體操縱情況分三個(gè)方面：

    一是集中資金優(yōu)勢(shì)和持股優(yōu)勢(shì)連續(xù)買賣。賬戶組在操縱期初已大量持有仁東控股，操縱期間共計(jì)373個(gè)交易日持流通股超過仁東控股總股本的10%，持流通股數(shù)量于2020年12月4日達(dá)到峰值，占仁東控股流通股和總股本的20.43%。

    操縱期間，賬戶組在363個(gè)交易日交易仁東控股，合計(jì)競(jìng)價(jià)買入45924萬股，買入成交金額165.5億元；競(jìng)價(jià)賣出54231萬股，賣出成交金額167.65億元。其中，賬戶組申買量占市場(chǎng)申買量比例超過20%的交易日有218個(gè)，峰值達(dá)到91.63%；賬戶組申賣量占市場(chǎng)申賣量比例超過20%的交易日有149個(gè)，峰值達(dá)到56.03%。

    操縱期間，賬戶組以不低于市場(chǎng)賣一價(jià)或市價(jià)大量申買，且該類申報(bào)量占賬戶組同向總申報(bào)量的平均比例為54.92%，成交量占市場(chǎng)成交量的平均比例為22.01%，共計(jì)存在32個(gè)時(shí)段內(nèi)股價(jià)漲幅2%以上且時(shí)段買成交占比30%以上的盤中拉抬行為。

    操縱期間，賬戶組在338個(gè)交易日存在反向交易，反向交易量占賬戶組成交量的平均比例為52.97%，最大比例為99.52%。其中，反向交易量占賬戶組成交量比例超過50%的交易日為225個(gè)，超過90%的交易日為66個(gè)，超過95%的交易日為29個(gè)。

    二是在自己實(shí)際控制的賬戶之間進(jìn)行證券交易。操縱期間，賬戶組在267個(gè)交易日存在互為對(duì)手方交易的情況，此類交易量占當(dāng)日市場(chǎng)成交量的比例最高為54.91%。其中，占當(dāng)日市場(chǎng)成交量比例超過10%的交易日為126個(gè)，超過20%的交易日為73個(gè)，超過30%的交易日為25個(gè)。

    三是不以成交為目的，頻繁或者大量申報(bào)并撤銷申報(bào)。操縱期間，賬戶組共計(jì)在55個(gè)交易日，存在時(shí)段內(nèi)申買量占同期市場(chǎng)申買量30%以上且對(duì)應(yīng)撤單量占賬戶組總申買量比例50%以上的虛假申報(bào)買入情形。

    監(jiān)管部門認(rèn)定，景華操縱仁東控股期間，中小板綜指累計(jì)上漲42.65%，仁東控股股價(jià)最高上漲380.48%。經(jīng)計(jì)算，賬戶組在上述操縱行為中虧損26.9億元。

    跨界運(yùn)作“埋雷”

    景華入局仁東控股很早，且一開始收益頗豐。

    貫穿仁東控股資本大戲的核心運(yùn)作是，2016年5月，宏磊股份以14億元現(xiàn)金購(gòu)買張軍紅持有的廣東合利90%股權(quán)，切入第三方支付，上市公司向金融科技轉(zhuǎn)型。極為少見的是，交易對(duì)手未設(shè)定業(yè)績(jī)對(duì)賭。后來，彼時(shí)大股東柚子資產(chǎn)出來“兜底”，給出了業(yè)績(jī)承諾。但最終，標(biāo)的資產(chǎn)業(yè)績(jī)并未達(dá)到預(yù)期，柚子資產(chǎn)抽身而去，權(quán)杖最后落在了霍東手上。

    從二級(jí)市場(chǎng)看，近6年來，數(shù)易其主的仁東控股走勢(shì)獨(dú)立于大盤，區(qū)間最大漲幅約6倍，景華等接盤方一度收益不菲。但2020年11月，公司股價(jià)突發(fā)“閃崩”，14個(gè)跌停板創(chuàng)下當(dāng)年最多連續(xù)跌停紀(jì)錄，一時(shí)陷入“殺豬盤”漩渦。

    要說贏家，可能就一個(gè)——宏磊股份的原實(shí)控人戚建萍?；夭橘Y料，2016年初，資金鏈?zhǔn)芾У钠萁ㄆ技易?，將宏磊股?5%的股份賣給了柚子資產(chǎn)、健匯投資、焱熱實(shí)業(yè)和“牛散”景華，套現(xiàn)約34億元。當(dāng)時(shí)，景華以27元/股的價(jià)格受讓其中5.09%的股份，斥資約3.02億元。當(dāng)年8月，景華耗資3.4億元完成二次舉牌。此后又通過“信三威-潤(rùn)澤2號(hào)”“昌盛八號(hào)”等賬戶繼續(xù)增持，一度持有約14%股權(quán)，估算耗資約8億元。

    有意思的一個(gè)細(xì)節(jié)是，處罰書提到，景華在詢問筆錄中稱其投資仁東控股，使股價(jià)抬升，再通過收購(gòu)改善公司基本面，實(shí)現(xiàn)“股價(jià)先行、業(yè)績(jī)后跟”。監(jiān)管部門認(rèn)為，這充分證明當(dāng)事人具有拉抬股價(jià)的主觀意圖，也與當(dāng)事人不斷通過融資融券放大交易規(guī)模、股價(jià)大幅上漲的客觀事實(shí)相互印證。

    從公司基本面看，跨界轉(zhuǎn)型的仁東控股業(yè)績(jī)并未得到改善，2020年度虧損3.73億元，多名重要股東所持股份被陸續(xù)強(qiáng)制減持。今年7月14日晚，仁東控股公告稱，因公司涉嫌信息披露違法違規(guī)，證監(jiān)會(huì)決定對(duì)公司進(jìn)行立案調(diào)查。

    敗走冀凱股份

    幾乎同一時(shí)間，景華還深度介入了另一個(gè)股票冀凱股份，也遭遇“滑鐵盧”。

    冀凱股份與仁東控股均在2016年初易主并啟動(dòng)重組，且前幾大股東合計(jì)持股比例較高。兩家公司擁有重合的重要股東——杭州焱熱和景華。

    2016年初，杭州焱熱受讓仁東控股5.27%股權(quán)后見好就收，于2016年三季報(bào)時(shí)已不見蹤影。2016年12月，杭州焱熱出現(xiàn)在冀凱股份公告中，其受讓了11%股份，合計(jì)對(duì)價(jià)6.38億元。同在2016年12月，景華完成了對(duì)冀凱股份的首次舉牌。從時(shí)間軸看，景華在入局仁東控股時(shí)已另辟“戰(zhàn)線”，與盟軍杭州焱熱“會(huì)師”冀凱股份。

    然而，冀凱股份并未復(fù)制仁東控股的走勢(shì)。杭州焱熱受讓股份價(jià)格達(dá)29元/股，比市價(jià)略有折扣，不久后公司股價(jià)一度摸高36元。但此后數(shù)年，公司股價(jià)震蕩下行，最低時(shí)股價(jià)僅3.6元。杭州焱熱撐不住了！2020年10月，因股票質(zhì)押違約，杭州焱熱所持股票陸續(xù)遭被動(dòng)減持。

    雙線作戰(zhàn)的景華，則早已奪路出逃。2018年5月至7月，景華短線交易冀凱股份，累計(jì)賣出近6%股份。因未在比例達(dá)5%時(shí)依規(guī)披露，后被河北證監(jiān)局處以60萬元的罰款。

    2018年11月，景華所持股份還被恒泰證券強(qiáng)平過。2020年7月，他徹底從冀凱股份股東榜單中消失。這一役，杭州焱熱和景華虧損慘重。

    公開資料顯示，景華出生于1977年。2014年，他曾對(duì)媒體透露，過去15年來，自己通過股票投資將個(gè)人資產(chǎn)從1萬元增值至2億元。

    從景華的過往投資經(jīng)歷看，他偏愛重組題材，潛伏山水文化（現(xiàn)名ST山水）一戰(zhàn)成名，2014年起出沒于*ST成城、*ST皇臺(tái)等多只重組股中，2016年重倉(cāng)殺入仁東控股、冀凱股份兩只股票后，并無其他持股信息。