繼年初“倫鎳事件”后,倫敦金屬交易所(LME)鎳價再現(xiàn)“15分鐘暴漲15%”的劇烈波動,而昨日國內(nèi)滬鎳價格整體運行平穩(wěn),并未受到海外非理性行情沖擊。業(yè)內(nèi)人士認為,本次倫鎳波動主要與資金博弈有關(guān),再度暴露了LME交易規(guī)則的諸多不足,相比之下,國內(nèi)滬鎳價格或許是亞太地區(qū)開展現(xiàn)貨貿(mào)易的更好參照。
當?shù)貢r間11月14日,歐洲交易時段開盤后不久,LME鎳價突然直線飆升近15%,觸及30960美元/噸的漲停板,創(chuàng)5月以來新高;隨后LME鎳價又發(fā)生“高臺跳水”,自漲停價格一度向下快速回吐全部漲幅,突發(fā)異動引起大宗商品企業(yè)與投資者的廣泛關(guān)注。
“倫鎳當日一度觸及15%漲停板,隨后價格快速回落。其中一個重要原因在于,目前倫鎳市場的參與者有限,日均成交量僅為兩三千手。因此,資金很容易因市場情緒炒作。”中原期貨有色金屬分析師劉培洋認為。
在倫鎳又遇暴漲暴跌的背景下,昨日國內(nèi)滬鎳市場的運行情況引起各方關(guān)注。昨日,滬鎳主力合約全天運行平穩(wěn),日內(nèi)振幅不到3%,與倫鎳走勢形成鮮明對比。截至收盤,滬鎳主力合約漲幅為1.06%,報206460元/噸。
中州期貨研究所所長金國強認為,我國堅持期貨與現(xiàn)貨之間的順暢交割機制,保證兩個市場的密切聯(lián)動;并對市場操縱行為事前防范、事中嚴查、事后嚴懲,從根源上給市場提供了足夠信心,“滬鎳的信譽優(yōu)勢凸顯”。
國信期貨研究咨詢部主管顧馮達表示,國內(nèi)期貨市場致力于保護投資者利益,力求在保供穩(wěn)價的基礎(chǔ)上確保實體經(jīng)濟的穩(wěn)定平衡。因此,現(xiàn)有的定價機制、漲跌停板、交易所穿透式監(jiān)管等一系列舉措,都構(gòu)成了保護投資者利益的價格發(fā)現(xiàn)穩(wěn)定器。
《中華人民共和國期貨和衍生品法》于今年8月1日施行,明確“任何單位和個人不得操縱期貨市場或者衍生品市場”,規(guī)定“單獨或者合謀,集中資金優(yōu)勢、持倉優(yōu)勢或者利用信息優(yōu)勢聯(lián)合或者連續(xù)買賣合約”等行為均構(gòu)成操縱期貨市場。
從供需基本面看,顧馮達表示,作為全球最大的鎳消費市場,我國鎳存量并沒有明顯短缺,鎳價長期傾向于下行。“國內(nèi)投資者應(yīng)該在期貨市場上抓大放小,抓住國內(nèi)市場的整體趨勢。”
“滬鎳價格更多反映國內(nèi)及亞太地區(qū)供需,可作為部分中資企業(yè)鎳相關(guān)產(chǎn)品貿(mào)易基準價,廣泛應(yīng)用于產(chǎn)業(yè)鏈上下游。”顧馮達說,國內(nèi)期貨監(jiān)管和經(jīng)營機構(gòu),一方面應(yīng)積極主動做好對內(nèi)外關(guān)聯(lián)較強品種的潛在大戶操控、“軟逼倉”的管控;另一方面,在海外衍生品市場頻頻失控之下,應(yīng)加大國內(nèi)產(chǎn)業(yè)風(fēng)險管理培訓(xùn)及自我定價推廣,以避免中資企業(yè)和相關(guān)機構(gòu)再度陷入類似“倫鎳事件”帶來的極端交易風(fēng)險與困境。
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