19家機(jī)構(gòu)投資者網(wǎng)下詢價行為違規(guī) 監(jiān)管聯(lián)手整治

    本報記者 昌校宇

    據(jù)《證券日報》記者了解，上交所于2021年7月15日至7月23日部署開展了科創(chuàng)板網(wǎng)下投資者專項現(xiàn)場檢查，強(qiáng)化報價監(jiān)管威懾，引導(dǎo)督促網(wǎng)下投資者規(guī)范參與新股發(fā)行承銷活動。

    本次網(wǎng)下投資者專項現(xiàn)場檢查，基于科創(chuàng)板近期發(fā)行的40余只新股詢價報價明細(xì)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，篩查出了19家報價一致性較高、管理配售對象數(shù)量較多、市場影響力較大的網(wǎng)下機(jī)構(gòu)投資者，包括10家基金管理公司、6家私募基金管理人、2家證券公司資管子公司及1家保險公司。上交所共成立7個專項檢查小組，分赴北京、上海、廣州、深圳等多地同時開展現(xiàn)場檢查，中國證券業(yè)協(xié)會也共同參與了本次現(xiàn)場檢查。

    檢查發(fā)現(xiàn)，部分機(jī)構(gòu)投資者在參與科創(chuàng)板新股網(wǎng)下詢價過程中，存在內(nèi)控制度不完善、定價決策機(jī)制不規(guī)范、報價依據(jù)不充分、工作底稿未妥善保存等不同程度的問題。具體體現(xiàn)在以下幾個方面：一是部分機(jī)構(gòu)合規(guī)意識淡薄，未明確通訊設(shè)備管控、關(guān)鍵環(huán)節(jié)雙崗復(fù)核等內(nèi)控制度，或者存在實(shí)踐操作和內(nèi)部規(guī)定“兩張皮”等現(xiàn)象；二是報價信息通過口頭、微信群消息等方式傳達(dá)交易人員，通訊設(shè)備管理不嚴(yán)格，存在較大價格泄露風(fēng)險；三是未建立有效的估值定價模型，研究報告未明確報價區(qū)間建議或者缺少參數(shù)設(shè)置的詳細(xì)說明，最終報價結(jié)果缺少充分有力的定價依據(jù)；四是研究報告、定價決策過程及決策依據(jù)未留痕存檔，個別機(jī)構(gòu)存檔備查的研究報告未在詢價結(jié)束前定稿或上傳內(nèi)部系統(tǒng)等。

    8月13日晚間，上交所公開發(fā)布對科創(chuàng)板網(wǎng)下投資者違規(guī)報價的處罰結(jié)果。本次上交所共出具5份監(jiān)管警示函，包括對1家基金管理公司采取監(jiān)管談話并處書面警示監(jiān)管措施，對1家保險公司、3家私募基金管理人采取書面警示監(jiān)管措施，相關(guān)警示函已于上交所官網(wǎng)公布。

    中國證券業(yè)協(xié)會同步發(fā)布了檢查處理結(jié)果。按照投資者違規(guī)情節(jié)嚴(yán)重程度，中國證券業(yè)協(xié)會對上述19家存在違規(guī)情形的投資者采取相應(yīng)自律措施。其中，對1家保險公司暫停網(wǎng)下投資者資格一個月，對1家證券公司資管子公司、4家基金公司、4家私募基金管理人暫停新增配售對象注冊一個月，對1家證券公司資管子公司、6家基金公司、2家私募基金管理人給予警示。

    自2020年9月份上緯新材輿情事件以來，上交所在證監(jiān)會統(tǒng)籌指導(dǎo)下，不斷加強(qiáng)對報價數(shù)據(jù)排查分析，建立了面向網(wǎng)下投資者的常態(tài)化監(jiān)督檢查機(jī)制。一是強(qiáng)化對新股報價行為進(jìn)行動態(tài)監(jiān)測，對行為異常的機(jī)構(gòu)進(jìn)行不定期約談、調(diào)研，強(qiáng)化監(jiān)管要求；二是持續(xù)開展對報價明細(xì)數(shù)據(jù)定期分析、排查，對報價一致性較高的投資者或行業(yè)影響力較大的投資者，開展約見談話或現(xiàn)場檢查，規(guī)范報價行為；三是加強(qiáng)與中證協(xié)監(jiān)管協(xié)作，根據(jù)各自監(jiān)管職責(zé)，對網(wǎng)下投資者報價違規(guī)行為依法從嚴(yán)監(jiān)管。

    據(jù)悉，上交所嚴(yán)格落實(shí)報價監(jiān)督檢查機(jī)制，密切跟蹤市場報價行為變化，自2020年10月份起，已針對網(wǎng)下投資者報價違規(guī)問題開展3輪現(xiàn)場檢查，1輪監(jiān)管約談，涉及機(jī)構(gòu)數(shù)量近40家，就報價過程中存在違規(guī)行為的主體共采取監(jiān)管措施11次，發(fā)送監(jiān)管工作函近20份，積極發(fā)揮自律監(jiān)管的督促規(guī)范、警示威懾功效。

    上交所表示，下一步，將繼續(xù)按照中辦、國辦《關(guān)于依法從嚴(yán)打擊證券違法活動的意見》精神，貫徹落實(shí)“零容忍”要求，不斷完善常態(tài)化報價監(jiān)督檢查機(jī)制，會同有關(guān)部門加強(qiáng)對報價機(jī)構(gòu)、證券公司的監(jiān)督檢查，依法從嚴(yán)處理詢價、定價過程中的違規(guī)行為，督促市場各方切實(shí)維護(hù)好科創(chuàng)板新股發(fā)行良好生態(tài)。

    中國證券業(yè)協(xié)會表示，下一步，將繼續(xù)堅持“建制度、不干預(yù)、零容忍”方針，貫徹落實(shí)《指導(dǎo)意見》要求，加強(qiáng)檢查監(jiān)督、強(qiáng)化行為監(jiān)管、完善自律規(guī)則，進(jìn)一步加強(qiáng)與滬深證券交易所等部門的監(jiān)管協(xié)作，加大對網(wǎng)下投資者違規(guī)行為的處罰力度，構(gòu)建良好的網(wǎng)下投資者生態(tài)環(huán)境，切實(shí)維護(hù)市場化發(fā)行定價秩序。