尋找弱市震蕩中“安全墊” ！逾百股股息率超3%

    本報(bào)記者 張穎

    隨著2019年年報(bào)業(yè)績(jī)披露的加速，上市公司現(xiàn)金分紅亦浮出水面。面對(duì)近期市場(chǎng)的跌宕起伏，業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，從歷史經(jīng)驗(yàn)看，在大盤弱勢(shì)震蕩中，高股息品種憑借較為確定的股息收益，成為資金青睞的避險(xiǎn)資產(chǎn)。

    眾所周知，股息率是投資者判斷上市公司長(zhǎng)期投資價(jià)值的重要指標(biāo)?！蹲C券日?qǐng)?bào)》記者根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，截至4月6日，滬深兩市已有789家上市公司披露2019年年報(bào)業(yè)績(jī)。其中，有628家公司公布了2019年年度分紅預(yù)案。

    進(jìn)一步統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，以公告的每股稅前派現(xiàn)額為派現(xiàn)基準(zhǔn)，以最新收盤價(jià)為基準(zhǔn)股價(jià)，股息率超過(guò)3%的公司達(dá)101家。其中，南鋼股份以最新收盤價(jià)計(jì)，股息率為9.62%，位居所有公布分紅預(yù)案公司的首位。緊隨其后的是建新股份、廣匯物流、中國(guó)神華、宇通客車、茂業(yè)商業(yè)、淮北礦業(yè)、寧波富達(dá)和茶花股份等8家公司股息率均超7%。

    通常情況下，高股息率股票主要傾向分布在周期性行業(yè)。統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，上述101家公司中，銀行、交通運(yùn)輸、房地產(chǎn)等三行業(yè)高股息率公司家數(shù)居前，分別達(dá)26家、8家、8家。

    實(shí)際上進(jìn)入低利率時(shí)代，機(jī)構(gòu)投資者更重視高股息資產(chǎn)。統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，截至4月6日，上述101家公司中，包括中國(guó)石化、華電國(guó)際、建設(shè)銀行、交通銀行、工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行等在內(nèi)的28家公司2019年年報(bào)披露顯示，前十大流通股股東名單中均有社保基金現(xiàn)身，占比近三成。

    “高股息策略是一個(gè)長(zhǎng)期有效的策略”已成業(yè)內(nèi)共識(shí)。

    中信建投表示，當(dāng)A股市場(chǎng)處于弱市震蕩時(shí)，高股息策略更為有效，牛市時(shí)期表現(xiàn)相對(duì)較弱。在理論層面根據(jù)股利貼現(xiàn)模型，股票價(jià)格與股票紅利成正比。高股息帶來(lái)的高額再投資收益是其高股息策略長(zhǎng)期有效的基礎(chǔ)。從海外市場(chǎng)的實(shí)踐看，高股息策略是一個(gè)長(zhǎng)期有效的策略。隨著A股外資流入趨勢(shì)的持續(xù)以及IFRS9準(zhǔn)則的實(shí)施，高股息標(biāo)的還會(huì)受益于外資流入與險(xiǎn)資增配，因此，此策略具備長(zhǎng)期有效的基礎(chǔ)。

    對(duì)于后市，光大證券分析師謝超建議關(guān)注三條主線：首先，低風(fēng)險(xiǎn)偏好者關(guān)注高股息標(biāo)的；其次，著眼于一個(gè)季度的投資者，建議關(guān)注作為逆周期抓手的純內(nèi)需標(biāo)的，主要包括新老基建、汽車和地產(chǎn)；最后，著眼半年以上的價(jià)值投資者，可考慮儲(chǔ)備消費(fèi)品里的價(jià)值股。

    前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者，在市場(chǎng)大幅震蕩時(shí)，有業(yè)績(jī)支撐的消費(fèi)白馬股具有較強(qiáng)的抗跌性，持有優(yōu)質(zhì)股票來(lái)應(yīng)對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)是最好的投資策略。無(wú)論市場(chǎng)如何風(fēng)云變幻，真正好的股票會(huì)抵御住市場(chǎng)的下跌，保持超額收益。

    表：股息率超5%的個(gè)股一覽

（編輯 上官夢(mèng)露 策劃 趙子強(qiáng) 張穎 吳珊）